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8月21日,上證紅利ETF(交易所交易基金)在二級市場的交易價格與紅利指數逆向而行:基金價格當日下跌0.42%,紅利指數隨大盤上揚1.13%。
不過,紅利ETF交易價在此前一個交易日的表現遠超指數。在8月20日上證綜指大漲5.53%的背景下,上證紅利ETF當日大漲8.31%,明顯超過紅利指數6.69%的漲幅。
『部分投資者獲利離場,所以影響到二級市場交易價格。』一位基金業人士向記者表示。
指數基金持有人多次『逃頂』,多次『踏空』,這一次就能例外嗎?
指數基金牛市逞強
在顯著的牛市格局中,指數型基金最能逞強。
銀河證券基金研究中心截至8月20日的統計數據顯示,今年以來,所有16只指數型股票基金的平均淨值增長率為121%,124只非指數型股票基金的平均淨值增長率為104%。
指數型股票基金業績表現整體強勁。今年以來幾乎全部指數型股票基金實現業績翻番,其中易方達深證100ETF今年以來業績居首,今年以來截至8月20日淨值增長166%。
其他非指數型股票基金的業績表現差異相對較大。今年以來截至8月20日,華夏大盤精選、中郵核心優選的淨值增長最高,均超過170%,但也有半數基金尚未實現業績翻番。
指數基金跟蹤市場的能力,在8月20日當天表現得淋漓盡致。當天大盤上漲5.53%,指數型股票基金平均淨值增長5.24%,其中華夏中小盤股票ETF淨值增長最低,為3.39%,友邦華泰上證紅利ETF淨值增長最高,為6.48%。
相形之下,8月20日當天非指數型股票基金的平均淨值增長僅為4.63%。
ETF表現尤強
根據Wind資訊的數據統計,今年年初至8月10日,而在所有指數基金中,增長率最高的是ETF,5只ETF的平均淨值增長率為122.31%,比指數基金淨值平均增長率高出8.1個百分點,最高的當屬易方達深證100ETF,增長率為160.03%,比指數基金淨值平均增長率高45.82個百分點。
易方達深證100ETF的基金經理林飛認為,ETF今年上半年整體表現優異,顯示了證券市場基本面全面向好的大背景下ETF的投資價值。
ETF是一種『被動』型的股票指數基金。ETF以完全被動跟蹤某一指數為主要目標,投資組合基本和目標指數的樣本組合保持一致。因為豁免於5%流動性資產配置的約束,所以與其他開放式基金相比,ETF幾乎滿倉操作,資金使用效率高,資金管理成本低。ETF的最低購買額是一手,即100份。以易方達深證100ETF為例,目前一手的投資額大約是500元左右。
投資者一般通過券商參與ETF二級市場的買賣,交易方式和買賣股票及封閉式基金一樣。
吸引力不如普通開放式基金
指數基金尤其是ETF指數基金的流動性強、交易成本低、可觀察度高,但在目前,其吸引力遠不如普通開放式基金。
在ETF再次演繹『逃頂』之日,普通開放式股票基金的購買熱潮正在繼續。
8月21日,新基金光大保德信優勢配置基金在發行首日結束募集。據記者了解,該新基金在8月21日上午就吸引了100億元認購資金,已經達到預定的募集規模。
對眾多市場人士而言,大盤不斷向歷史高點接近,意味著震蕩行情即將來臨,屆時主動投資型基金的表現當然會強於被動投資型的指數基金。
光大保德信正看到了這一點。『暫時的震蕩行情還不容易結束,下半年股市還會在震蕩中上行,但漲幅不會太高。』光大保德信認為,在目前上市公司盈利增長的大好環境下,2005年至2015年這10年是經濟快速增長的『黃金十年』,股市在人民幣昇值與總體經濟大幅度增長的大環境下,不容易走向『空頭』,但在投資組合中應當更加審慎。
基於對後市行情的信心,光大保德信優勢配置基金將投資重點鎖定了目標行業中總市值排名前三分之一的大盤績優股。
指數基金也能定投
指數基金的一個特點是其隨市場變化而波動較大,一次性投資不容易把握時點。市場人士分析稱,當市場長期趨勢看跌時,投資指數基金很可能虧損。即使市場長期趨勢看漲,指數也有回落時,收益也會隨指數波動,這時最好的辦法是長期持有。
指數基金也能定投。如農行旗下的『金鑰匙·基金寶』基金定期定額投資業務,長盛旗下的四只基金加入了此行列。其中,長盛中證100指數基金選擇市場代表性、流動性俱佳的中證100指數為股票組合的跟蹤基准,該標的指數樣本股為全市場中最具競爭力的大型上市公司。
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