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『你以後會買H股還是A股?』8月20日,國家外匯管理局首選在天津濱海新區試點個人直接對外證券投資業務,昨日一早股民都在積極交流著。
『H股的股票價格要比A股股票價格便宜好多啊,漲起來也快!』但也有股民顧慮:『大家都去投資H股了會不會對A股市場有影響呢?』昨日H股和A股兩市紛紛大漲,也顯示了兩地市場對此項辦法相同的態度。
港股熱迎內地投資者
允許個人直接投資境外市場將會使大量資金流向H股市場,這對香港股市無疑是重大利好。國家外匯管理局試點允許個人直接投資香港證券市場的有關措施公布後,香港特區政府財政司司長曾俊華、香港金融管理局總裁任志剛以及港交所、香港證監會高層都紛紛表態歡迎。
曾俊華表示,試點措施充分體現了內地與香港金融體系的『互助、互補、互動』關系。任志剛也認為,『這次試點措施有利於內地和香港市場的互動和共同發展。』他表示,金管局將與人民銀行、外匯局及其他內地有關部門,研究和推動加強兩地市場聯系和互動的措施,促進兩地市場的規模效率。
而港交所主席夏佳理對此次辦法實行後的港股市場也非常有信心,他認為香港的優質投資產品可吸引內地的個人投資者,內地的個人投資將有助於縮窄H股與A股之間的差價,並有助於香港和內地市場的健康發展。夏佳理同時也預計,試點在條件成熟的時候可能會擴大到更多的城市和銀行。
不僅香港金融界的高層對此致以歡迎,昨日香港股市表現搶眼的成交量更是從市場行為上表達了投資者由此信心大增。昨日恆生指數收盤上漲133.72點,報收21729.35點。值得關注的是個人直接投資港股措施發布第二天,香港股市成交量為1168億港元,成為歷史第三大日成交量。
與香港股市的熱情高漲相呼應的是,針對試點個人直接投資境外證券市場業務,著名投行高盛昨日也發布了研究報告。高盛經濟學家梁紅和宋宇在報告中指出了此項試點的積極之處——有助於縮小內地和香港上市公司股價的巨大差異。
同時上投摩根基金公司也表示,目前內地上市公司在香港市場已經佔據越來越重要的地位,而允許內地居民直接投資,無疑大大增加了香港市場的資金供應量。短期看,對內地在港上市企業的股價將產生有力推昇作用;長期看,隨著試點范圍擴大,甚至完全放開,港股股價將在整體上逼近A股,兩地市盈率水平趨同將成為可能。
對A股實質影響有限
雖然此前有很多投資者擔心開放個人投資者直接進軍香港股市會對A股市場產生利空衝擊,但昨日滬深兩市大漲,特別是上證指數一度逼近5000點大關,似乎在告訴投資者並不需要過分恐慌。昨日上證綜指開盤4944.21點,最高4982.98點,收盤4955.21點,漲幅1.03%,成交1572.4億元;深圳成份指數開盤16734.13點,最高16939.45點,收盤16859.97點,漲幅1.63%,成交874.3億元。兩市共有754只股票上漲,581只股票下跌,31家漲停。熱絡的市場表現並沒有受到個人直接投資境外股市措施的影響。
中金公司的分析師認為,雖然H股對於境內投資者來說具備一定的吸引力,但這一政策對境內證券市場不會產生較大影響。『投資者可能更多使用額外資金進行香港市場投資,而非減倉A股去持有H股。』
該分析師指出,A股市場與國際市場聯動性不強,仍較為封閉的特性使得其能規避國際風險,而且我國內地投資者對於A股市場環境更為了解。盡管這一政策具有重要意義,但其本身並不代表我國已敞開懷抱迎接資本賬戶開放。
市場資深分析師告訴記者,對於A股市場來說,此項政策最大的受益者應該是中國銀行。由於個人投資港股只能通過中國銀行天津分行和香港中銀國際證券有限公司來辦理,而中國銀行通過控股公司已持有49%的中銀國際證券股權,因此中國銀行將充分享受到中國個人投資者投資港股的前期壟斷手續費收入。
另外,由於此項措施在天津濱海新區實行,其實也是國家外匯局對去年5月份《國務院關於推進天津濱海新區開發開放有關問題的意見》發布的一項支持政策,進一步凸顯中央大力扶持天津,使之成為環渤海乃至北方經濟中心的戰略。因此市場分析人士認為,濱海板塊中的金融、地產等行業的相關上市公司有望直接受益。
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