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鵬華表示,2007年A股將走向繁榮,但估值水平已經偏高,大盤藍籌股存在一定的溢價水平,結構分化、波動加劇將成為市場的鮮明特征。鵬華同時指出,今年存在四大投資機會。
大盤藍籌與基金核心股持續溢價
鑒於大盤權重股具有重要的戰略地位,流動性好,而且大部分權重股質地優良,是所在行業的龍頭,具有良好的投資價值,代表了中國經濟的真正實力,因此對於機構投資者而言,在與大盤指數作為比較基准的前提下,大盤藍籌股將是2007年最重要的基礎性資產配置。
人民幣昇值
人民幣昇值提高了中國資產即非貿易品的價值,流動性過剩使資產價格膨脹化或泡沫化,土地、房地產和資本市場都面臨著重估,在財富效應的拉動下,消費規模擴張與結構昇級同時在13億人口的大國上演,這樣,商業、食品飲料、旅游、傳媒、航空等非貿易品行業都將受益,當然,資產重估、消費昇級、國民財富增加帶來了金融深化,最大的受益者是金融服務業。
估值窪地與景氣復蘇行業有機會
2007年A股將繼續牛市的步伐,走向繁榮,但是由於大部分板塊和核心股票估值已經偏高,在宏觀、外圍股市和資金等因素的衝擊下,市場不可避免進入大幅震蕩,這就給漲幅滯後、基本面良好同時估值水平不高的二、三線股票帶來補漲的機會,完成板塊與個股的輪動,這也是牛市的一個特征。因此,在主流板塊和核心股票需要整固的時候,投資策略適當由進攻轉向防守,無疑投資的安全邊際會高得多。煤炭、鋼鐵、有色、石化和電力這5個行業的估值都低於20倍,此外,造紙、交通運輸、貿易、電氣設備、化工、紡織服裝和家電的估值也較低。
具有主題投資機會的藍籌公司
2007年奧運板塊將是一個重要的投資主題。第二個主題投資熱點看好新會計准則和兩稅合一的受益公司,部分公司的受益程度相當大,市場將會深度挖掘其中的投資機遇。此外,鵬華看好的主題投資熱點還包括整體上市與資產注入、自主創新、濱海板塊和節能環保等。
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