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市場人士認為,此舉使換股吸並S上石化和S儀化成為可能。
中國石化(600028)今日公告,公司2007年第一次臨時股東大會昨日同意授權董事會在境內外發行新股。部分市場人士預期,此舉為中國石化換股吸收合並S上石化(600688)和S儀化(600871)提供了可能。受該消息刺激,S上石化昨日漲停,三日以來的漲幅超過11%;S儀化昨日也漲停,三日以來的漲幅接近11%。
公告稱,中國石化董事會已經得到授權配發、發行和處理境內上市內資股新股和境外上市外資股新股,各自不超過中國石化現已發行的內資股和境外上市外資股的20%。
一位國內石化行業分析員告訴記者,目前中國石化整合子公司仍存在股改、換股、與『股改+換股』的三種可能性,其中換股是目前一項很好的選擇方案。『中國石化目前的資本支出巨大,現金流不足,』這位分析員解釋說。
但是此前中石化的有關人士提醒說,私有化的操作暫無時間表。市場人士稱,短期內是否私有化仍有不確定性。
一位國際投行人士計算,中國石化董事會所得到的H股新股發行授權的額度,遠遠高於其可轉債轉股所需申請的新股發行額度。『其差額部分在理論上可為換股收購提供渠道,』這位人士說。但他同時指出,如果公司的目的只是可轉債發行,私有化的可能性就很小。
中國石化去年計劃在境外發行15億美元(約合117億港幣)H股可轉換公司債券,所籌資金淨額擬用於償還中國石化整合原北京燕化石油化工有限公司和鎮海煉油化工股份有限公司時所欠國內銀行『過橋貸款』外匯債務。
根據中國石化H股流通股規模,公司2007年可發行至多33.6億股新的H股;但按目前的股價計算,可轉債轉股所需的H股新股發行數量不超過20億股。以中國石化截至2006年10月10日的A股總股本699.22億股計算,公司最多可發行139.84億A股新股。
中國石化還計劃在境內發行總額不超過100億元的公司債券,所得款項用於天津分公司100萬噸/年乙烯及配套項目、鎮海煉化分公司100萬噸/年乙烯項目、廣州分公司80萬噸/年乙烯改擴建項目和金陵分公司60萬噸/年對二甲苯芳烴聯合裝置項目。
中石化系統目前在進行第二批大規模的重組上市子公司。中國石化控股子公司S泰石油(000554)、S武石油(000668)、S石煉化(000783),以及中國石化集團旗下的S京化二(000728)、S川美豐(000731)、S岳興長(000819)、S魯潤(600157)目前逐步推出整合重組以及股改方案。
去年2月份,中國石化宣布斥資143億元,以現金要約的方式收購旗下齊魯石化、揚子石化、中原油氣、石油大明四家A股上市子公司的全部流通股和非流通股。目前,中石化旗下還有S上石化、S儀化和S江鑽(000852)三家公司尚未重組。
上市迄今,中國石化還逐個整合了湖北興化、燕山石化、燕化高新、鎮海煉化和中國鳳凰。
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