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匯豐晉信基金公司在近日發布的2007年投資策略報告中表示,A股市場『金磚四國』中最耀眼的金磚,2007年結構牛市仍將延續,匯豐晉信將重點投資『新興成長』和『中國資產』兩大主題。
匯豐晉信在報告中表示,所謂『新興成長』,即中國經濟將重演日本、韓國上世紀70-80年代的新興市場加速成長階段的故事,隨著A股市場融資功能的全面恢復,在未來相當一段時間裡,A股市場將有幸分享中國經濟未來十年『新興成長』的偉大歷程;而未來十年中國產業結構的轉型,企業盈利能力的持續增長也將帶來相關企業估值水平的不斷上昇。
所謂『中國資產』,即中國經濟持續二十餘年的高增長,外貿順差所積累的巨額外匯儲備,充裕的資金流動性,以及中國龐大人口結構,決定了中國各類非貿易品資產價格必然的持續的上昇歷程。
匯豐晉信表示,基於以上判斷,2007年將采取抓緊『新興成長』和『中國資產』的主線,適當把握主題輪動趨勢,個股層面積極精選的投資策略。
匯豐晉信認為,本輪牛市背後的經濟命題就是中國經濟近二十餘年持續高增長之後,所面臨的結構轉型和產業昇級。因此,未來A股市場最具投資價值的股票將主要有兩類:一是代表了中國經濟未來十年增長及轉型方向,具備持續爆發性增長潛力的龍頭企業,即『新興成長類』股票,主要包括先進制造業、消費服務以及金融服務業;另外一類是具備最為確定的持續盈利預期,能夠最大程度地分享人民幣昇值和人口紅利的非貿易品類股票,即『中國資產類』股票,包括房地產、交通運輸渠道以及消費服務網絡等行業。
在抓緊兩條主線的同時,也要看到A股市場仍將面臨著巨大的制度創新和制度變革,每一項變革都有可能改變企業盈利的歷史軌跡,激發市場資金的投資熱情,從而帶來顯著的階段性投資機會。因此,要把握主題輪動趨勢,在結構化牛市特征日益加強的背景下,堅持個股精選。
該報告還表示,雖然2007年總體市場依然呈現牛市特征,但風險依然存在,在操作中將重點關注以下三方面風險,謹慎投資:一是宏觀緊縮帶來的投資波動風險;二是金融創新帶來的資金波動風險;三是中小非流通股東的減持帶來的估值波動。
2006年有125只老基金實現了淨值翻倍,給投資者帶來了誘人的收益。而新基金公司的新產品表現同樣引人注目。去年5月纔發行首只基金的匯豐晉信基金公司,旗下兩只產品均業績出色。去年9月末成立的匯豐晉信龍騰股票基金已實現淨值增長率達39.45%(截至1月12日),而成立僅半年多的2016生命周期累計淨值也達到1.5020元。
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