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1月17日,上海燃料油期貨跟隨原油價格回落,主力合約從703合約移向了704合約。當天703合約價格下跌6元,收於2732元/噸,成交18572手,持倉大幅減少8208手,至26364手。而704合約下跌27元,收於2686元/噸,成交達36332手,持倉增加6010手,至31626手。
盡管最近兩周油價下跌明顯,但市場成交卻較為活躍,並出現顯著增倉。目前燃料油期貨總持倉已經超過了8萬手,到達去年10月時的水平。
在本周二美國紐約商品交易所的原油期貨交易中,油價再次下滑。主力702合約下跌1.78美元,收於51.21美元/桶,盤中一度跌至50.53美元的低點,為2005年5月25日以來的最低水平。受此影響,周三下午的新加坡燃料油價格也大幅跳水,普氏窗口180cst燃料油現貨價格報收於261.25美元/噸,下跌8.1美元。
自去年末以來,油價已經暴跌16%,美國東北部的暖冬天氣被認為是引發油價暴跌的重要原因。本周二美國國家氣象服務中心公布的報告稱,預計本周美國取暖油總需求仍將比正常值低約7%。該報告推動了當天取暖油乃至原油價格的下跌。
面對油價持續走低,歐佩克各成員國甚感不安。委內瑞拉石油部長本周建議該組織應立即召開緊急會議,討論應對策略。不過沙特方面則認為,目前歐佩克已達成的減產協議已經將全球供應過剩的大部分清除,因此沒必要在3月15日的部長會議之前召開緊急會議。
不過油價的下跌並不是單純的供求關系引發,基本金屬價格也出現了急劇的回調。目前投機基金都在高度關注美元匯率的進一步走勢。由於美元匯率連續突破技術阻力,近期仍有望繼續衝高,在此驅動下,原油價格測試50美元整數關口的可能性依舊存在。
雖然中國下調了汽油和煤油的零售中准價,但由於市場已經提前消化了下跌因素,近期國內燃料油現貨價格表現仍然較好。廣東黃埔180cst燃料油現貨價格報2880元/噸,上海的混調燃料油價格也在2850-2900元附近。上周五運抵舟山的20萬噸委內瑞拉燃料油除5萬噸銷往上海外,大部分銷往山東市場。市場人士分析,如果成品油價格不進一步下調,良好的加工利潤仍將持續刺激地方煉油廠的燃料油需求。隨著瀝青市場的回暖,燃料油市場需求還會保持穩定增長。
綜合而言,筆者認為石油價格在連續的技術破位後仍將維持低位盤整,但基本面的良好狀況不會受到影響。而從商品和貨幣市場的整體情況來看,美元匯率的變化還會繼續左右市場心態,也將給油市帶來大幅波動。
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