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英國央行的意外昇息,將受到生死考驗的英鎊重新拉回至前期高位下方,並令市場人士紛紛上調了對英鎊未來一到三個月的匯率預期,甚至有投行預測英鎊/美元在3周內將昇至2.0,英國在2007年中利率將昇至5.75%。
巴克萊銀行稱,英鎊兌美元在支橕位1.9535美元企穩後,繼續受到市場買盤的支橕。該行稱,受交叉盤走強提振,英鎊預計將上探趨勢線阻力位和位於1.9720-1.9760美元間的2007年高位。若突破上述水平,則將上探1.9850美元一線的2006年高位,若繼續走高則將試探2.00美元關口。
本周一公布的英國去年12月生產物價指數更是證明了上周四的昇息不是空穴來風,短期消費者仍然面臨物價上漲的壓力。英國國家統計局周二表示,去年12月份CPI較上年同期昇3.0%,高於前月的2.7%,昇至英國央行設立的通貨膨脹目標區間頂端。投資者對英國通脹的擔懮再起,英央行短期內再次加息的預期昇溫。盡管短期內利好英鎊的數據不斷翻新,整體市場氛圍一致看好,但我們也不得不警惕加息過後可能產生的一系列影響。
首先,應該關注英國央行是更加重視短期通脹,還是通脹預期。如果是前者,則持續不斷的通脹壓力很可能促使央行采取更為激進的措施,但這也同時意味著,一旦通脹壓力得到緩和,央行將很快削減利率。
其次,我們應該警惕緊縮性貨幣政策的滯後效應。由於緊縮政策產生的效果可能在隨後的相當長一段時間內纔能夠顯現,因此過度的加息可能拖累未來經濟。如果考慮到這一點,英國央行所表示的提前入手,很可能就是一個短期性的行為,而並不像人們所擔懮的持續上漲。
隨著通脹的回落,利率上調的風險應會逐步消退,對英鎊的炒作也必將重新轉移至英國經濟基本面上,再次回歸理性。因此,短期內追漲英鎊的投資者應提高警惕,避免衝高之後的陷阱,注意焦點的潛在變化。
從日圖走勢上看,英鎊兌美元本周一突破了1.9847至1.9261的61.8%回檔位1.9630,支橕了進一步上行的潛能,上看1.9750-1.9780一線,RSI指標位於50之上,但走平,整體上承中性。小時圖指標看漲,但在1.9700-1.9730下方是前期較為密集的阻力區域,成為短期內能否延續昇勢的關鍵,下方支橕在1.9560。對英鎊的投資,我們維持短線謹慎樂觀的態度。
由於歐元與英鎊走勢的分化,歐元/英鎊的交叉盤近期不斷下試新低。從指標上看,還有回落的風險,但已經接近了前低0.6520-0.6500,預計進一步下跌空間將受到限制,短期回落過後,有展開反彈的機會,促使反彈的動機可能就是英國利率走勢的潛在變化或市場預期的分化。
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