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1.2740是上昇趨勢線所在,預計將會為歐元提供較強的支橕。
2007年外匯市場開盤以來,歐元出現了令人吃驚的暴跌走勢,在8個交易日中,歐元下跌358個基點,跌幅達2.7%,連破數個重要支橕,投資者不禁驚呼『元月之狼』再度現身。
元月之狼,又稱元月效應,是近年來外匯市場上出現的一種很有趣的現象,指美元在每年的1月份,經常呈現走強局面。如果我們觀察歐元的月線圖可以發現,自1997年到2006年的10年中,歐元有8年在1月份出現下跌,目前來看,『元月之狼』似乎又光顧了2007年。
元月效應到底因何而起,目前還沒有一個科學的說法,比較廣為接受的一種說法是,在年底前,投資者會將資金存留在國內以美化賬面,而新年過後,投資者開始在各個市場布局,資金開始大幅流動,美元成為資金流動的最佳載體,從而對美元的需求急劇上昇,導致了元月效應。
歐元的大幅下挫,除了元月效應再度發威之外,1月以來美國經濟數據的強勁表現,也是一個不容忽視的原因。美國12月非農就業人數為16.7萬人,大幅好於預期,該數據在很大程度上打消了美聯儲一季度降息的可能性;11月貿易赤字意外降至582億美元,為1年半來最低;12月零售銷售增長0.9%,亦好於預期。良好的經濟數據令市場懷疑,美國經濟軟著陸可能只是曇花一現,同時也為市場買進美元提供了借口。
另外,歐元在兌英鎊、日元等交叉盤上遭到打壓,也加劇了歐元兌美元的跌勢。
但是在美國數據向好的同時,我們也應看到,歐洲的基本面其實並不糟糕。德國12月失業率降至9.8%,創1990年以來的最大降幅;歐元區去年11月失業率降至14年來的最低水平7.6%;歐元區12月消費者物價指數繼續攀昇,逼近2%的警戒線。
盡管歐洲央行11日維持利率不變,但從歐元區總的經濟形勢看,歐元利率上調只是時間問題,而美國近期經濟數據雖然不錯,但尚不能扭轉自去年夏季以來經濟轉冷的趨勢,降息風險並未消除,只是可能向後推遲而已。2007年,歐元與美元利差縮小的前景沒有變化。同時,市場依然長線看跌美元,儲備多樣化進程仍在發展,歐元的下跌可能會被尋求儲備轉換的央行視為買入機會,因此,當前的基本面仍對歐元,而不是美元構成支持。
當前歐元的下挫,並非轉勢,而應視為牛市中的階段調整,當元月效應逐漸消除後,預計歐元的跌勢將會放緩,並有望展開反彈,為接下來重拾昇勢奠定基礎。
從歐元的日K線圖來看,歐元自去年12月初高見1.3365以來,展開了一波大型調整,目前已走出了一個清晰的三波調整浪形態,且逼近0.618的回調位,調整有行將結束的可能。但是當前圖形尚未見到底部特征,KDJ等技術指標依然發出做空信號,因此不能排除歐元繼續下行的風險。
不過,結合前面提到的基本面因素來看,只要歐元不破1.2740,則中長期上漲趨勢就不會改變,1.2740是一年來上昇趨勢線所在,預計將會為歐元提供較強的支橕。
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