鵬華基金認爲,上證指數在短期內將進入震盪整理階段,二線藍籌股和題材股迎來表現契機,特別是估值較低的機械、電力、煤炭、商業、食品飲料的二線藍籌股。
鵬華基金認爲,從結構上看,上週大盤出現明顯的結構轉換跡象。從上週二起,直接推動大盤從1800點大漲至今的龍頭股招行和萬科開始滯漲,週五受H股走軟影響,核心大盤權重股包括工行、中行和中石化等紛紛展開調整,帶動上證綜指調整。但實際上,上週反而是本輪牛市中賺錢效應較好的一週,大部分股票上漲,扭轉了此前大盤藍籌股獨舞而大部分股票下跌的現象,二線藍籌和題材股乘勢崛起,此前大幅下跌的機械、有色金屬、水泥、商業輪番表現,漲幅落後的商業地產股和三線銀行股大幅補漲。
鵬華基金認爲,推動今年大盤上漲的關鍵因素沒有改變,宏觀數據回落使宏觀調控的預期回落,而全國工業利潤增幅自年初以來持續提高,上市公司利潤在今年四季度和明年一季度都將保持較好的水平。從資金面來看,流動性過剩不改,中國股市成爲國內外資金流入的熱點,源源不斷的增量資金使得績優藍籌股面臨全面的價值重估。在此大背景下,市場熱點的結構轉換是健康的。估值較低的機械、電力、煤炭、商業、食品飲料的二線藍籌股仍將有較好的表現,有色金屬股票由於美元大幅走軟、期貨價格顯著走高得到了反彈的催化劑,金融和地產這兩大戰略板塊的龍頭股即使有所調整空間也不大,畢竟基本面仍然支持這些核心大盤藍籌股長線走牛。
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