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本周,上海銅期貨價格出現了一定程度的回落,在2月份平均價格的水平上獲得了支持。
在交易所數據方面,LME市場庫存繼續上昇,截止到周四LME市場庫存為129600噸,比上周四增加11225噸。COMEX市場庫存為38130噸,比上周四增加近8000短噸,上海期貨交易所庫存基本維持不變,國際三大交易所整體庫存超過20萬噸水平,因此對LME和上海期貨交易所的現貨昇水造成了較大的壓力。不過從LME市場庫存的分布上亞洲倉庫的比例極高,值得重點關注。
本周的國內的銅產業政策出現了較大的變化,中國財政部在周四宣布提高精銅及銅材出口稅至10%的水平,從而進一步關閉了中國銅出口的大門,對之前市場流行的出口套利模式帶來了極大的衝擊。在另外一方面,國內銅精煉產能有望繼續大幅增加,本周三國家發改委透露中國未來幾年內銅冶煉產能將達到新的水平。考慮到中國目前的產能已經達到了25萬噸/月的水平,而國內近半年來的銅精礦和廢銅進口的迅速增長在一個方面反映了國內銅金屬進口方式的根本轉變和國內精銅供應格局的根本轉變。目前國內正在建設巨大的精煉產能,其中山東的一家企業的規模更是達到了40萬噸/年的水平,而江西銅業目前的產能也不過如此,因而國內銅產業的變革已經發生而且正在顯現其深遠的影響。
從本周各個交易日的數據的統計可以發現,上海銅與LME銅的日內相關度和引導關系已經弱化,而上海銅與LME銅的月度平均價格的相關度正在增強。由於國際上廢銅和銅精礦的定價方式以LME價格乘以一定系數為主,因此國內銅價對LME銅價的進口延遲反饋效應開始顯現,在2005年的6月以後,上海銅價已經數次使國內期貨界的『參照派』損失慘重,而接下來即使國際銅價出現了大幅下跌,上海市場也一定會給『參照派』以新的驚喜。而對於下周的上海銅價,投資者應重點關注國內需求方面的信息,在周中國家統計局將公布主要工業品產量數據,相信新的龍爭虎斗即將展開。
昨晚LME3月鋁小幅反彈,報收2369美圓/噸,較上一交易日上漲了21.5美圓/噸,交投在2395-2345美元波動,從圖形上分析,,倫鋁在60日均線受阻,2400美元成為近期阻力,昨鋁庫存下降275噸至79.3335萬噸。今電子盤3:30報2364,下跌8.5美元。
滬鋁605今日在周邊(橡膠跌停)大跌影響下,收低130元,報19300元/噸,交投在19270-19490波動,倉減724手至52474手,成交22638手。606繼續增倉3304手至41232手,跌170元,報19400元/噸。
本周滬鋁605在相對窄幅的空間中運行,圖型上下檔受周線20日均線支橕,而高點與上周基本持平,倉位在有序的向606轉移,而成交在19300-19500堆量,從圖型分析期價正在構築三角型整理;基本面來看,氧化鋁的漲價及消費旺季的到來對期價構成支橕,前期期價又相對超跌;綜合前述,近期滬鋁下跌空間不大,操作上低吸持有(前期低點止損)。
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