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最近一段時間以來,美元兌日元波瀾迭起。前期,美元兌日元毫不理會美元指數的弱勢及日本的強勁經濟數據而獨立走強,讓市場人士對該匯率後市甚為看好。
但好景不長,該匯率在第二次突破119未果後,引發了大量的拋盤而快速下跌,到目前跌幅近300點。美元兌日元的強弱在如此短的時間裡快速轉化,主要是由於基本面和技術面的共振導致的。
貨幣政策接近調整
上周,日本高層官員關於貨幣政策調整接連發表強硬談話。首相小泉純一郎對於政策改變的態度看來比以前有所軟化。日本財政金融大臣與謝野馨近期對政策調整也表達了最強而有力的支持。
經濟學家預計,1月CPI將較上年同期上昇0.4%。如果CPI數據強勁,可能使日本央行轉向更激進貨幣政策的預期進一步加強。
受此推動,交易員加快了日元買入步伐。越來越多的市場人士預期,日本央行不久將調整貨幣政策並開始提高短期利率,該預期引發投機者了結日元套利交易頭寸。
難以逾越119阻力位
人民幣匯率近期可能進一步調整的猜測是另一個影響日元走勢的因素。盡管人民幣匯率再次重估的可能性極小,但是由於人民幣重估仍是一個潛藏的風險性因素,該消息對日元的上漲成了另一大提振因素。
從波浪理論上分析,美元兌日元從2005年初開始的五浪上漲可能已經走完。自去年12月8日開始的一輪下跌有可能是調整浪A浪,近期的下跌可能是開始運行下跌C浪。
從月線圖上看,美元兌日元有形成一個大的上昇三角形的可能性,連接1998年的最高點147.62及2002年的最高點135.14,得到一條壓力線,本輪上漲行情剛好抵達該壓力線後受阻回落。
另外,119強阻力位經過兩次的試探突破未果,徹底瓦解了多頭的信心,空頭打擊及多頭恐慌止損引發大幅下挫。
近期,美元兌日元如果進一步跌破年初開始的行情上漲趨勢線,即有效跌破115.50支橕位,將導致進一步的下跌,可能見到114或更低位。長期來看,只有跌破大三角形的底部101支橕位,纔能確認日元強勢形成。
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