| 2月21，記者獲悉，繼年初盛大解散北京分公司和大部分員工以及兩高管辭職之後，盛大上海總部再次出現部門及人員解散事件。據悉，近日盛大解散了負責廣告、推廣、活動等職能的媒體中心，原中心員工大部分被辭退。該部門職能及剩餘幾位職員被併入盛大銷售中心。據悉，盛大媒體中心鼎盛時曾達30多人。
盛大方面對此事件的解釋和對北京分公司解散事件的解釋一致，仍然是“正常的職能機構調整”。但從目前盛大面臨的形勢來看，事情可能沒這麼簡單。就目前媒體中心解散一事來看，盛大進入新領域IPTV，推出新產品盛大盒子，正是需要大力進行市場推廣和媒體宣傳的時候，在這個時候解散該部門可能另有隱情。
實際上，去年盛大宣佈旗下幾款遊戲免費造成利潤大幅下降；新業務盛大盒子推廣不利，形勢不明；新業務人員重組，面臨管理危機；股價持續下跌，將面臨上億美元債券到期；此外，盛大這兩年陸續收購了一些相關行業的公司，估計還有相關費用要在今年支付……
從以上情況來看，盛大已出現資金鍊危機，正進入艱難的過渡時期。過渡得好，也許盛大將再次創造IPTV領域的一個奇蹟；而如果過渡失敗，那麼盛大總裁陳天橋的這場豪賭也許就要付出慘痛的代價。
陳天橋豪賭戰略轉型
2005年11月底，盛大宣佈將旗下《傳奇世界》、《夢幻國度》、《熱血傳奇》三款“永久免費”，而這幾款遊戲都是盛大過去主要的利潤來源。而突然宣佈完全免費，盛大財務上必然受到打擊，業內預計盛大可能要損失1億多元人民幣。具體損失多少還要看盛大下週公佈的2005第四季度財務報表。
同時盛大雄心勃勃推出的家庭娛樂平臺盛大盒子(俗稱機頂盒)卻還未進入正軌。在過去的一年中，盛大對盒子進行研發、包裝、建立渠道等已耗費了大約4.5億美元，但目前成效並不顯著。
2005年12月，盛大開始推廣首個產品“易寶”並投放廣告。但據瞭解，這批產品目前大部分還在經銷商手上，並未到達消費者手中。
有業內人士認爲，“易寶”定價6000多元，消費者目前還不能廣泛接受，而且目前能從盛大盒子“易寶”中獲取的內容還比較少。
而有分析人士認爲，以遊戲起家的盛大在硬件方面並沒有優勢，而且硬件的推廣及銷售渠道和原來的遊戲渠道並不相同，這就意味着盛大要花大量的力氣去鋪建新的渠道，這在時間和資金上都是一個巨大的考驗。
盛大更加擅長的還是軟件和內容。但目前的情況是，中國整個IPTV產業鏈還沒有建立起來，雖然長虹和海信等家電企業宣稱將研發和生產機頂盒，但目前還未實現。而且就算中國IPTV產業硬件方面發展成熟，在軟件和內容上，盛大也很難實現壟斷，在競爭中也未必能獲取勝利。而更重要的是，中國整個IPTV產業鏈的建立不會是一蹴而就的事，盛大有這樣的資金實力撐到最後嗎？
盛大在戰略方面的轉型是陳天橋的一場豪賭，弄不好也許會將整個盛大賠進去。投資者對於盛大的態度顯然短期內並不看好。自盛大宣佈遊戲免費之後，盛大在納斯達克的股價持續下跌，已從鼎盛時期的40美元跌到15美元左右。
資金鍊面臨危機
戰略轉型、股價下跌給盛大帶來了資金鍊面臨斷裂的危機。盛大已經堅定地站在了IPTV這條船上，已沒有退路。而要實現新項目的盈利，盛大還需大量的資金投入。而股價下跌勢必給盛大帶來進一步融資的難度。
而盛大還將面臨的一個苦惱是，明年盛大將有一筆債券開始到期。
2004年10月，盛大發行了2億美元無利息可轉換債券，由於承銷商全額執行了其超額認購權，最終發行總額增加至2.75億美元。該債券將於2014年到期，但從2007年10月15日開始投資者可要求盛大贖回該債券。債券發行時，盛大的股價處在鼎盛時期，大約40美元左右，而現在股價只有15美元左右，如果盛大股價仍不見好轉，大部分投資者應該都不會要求把債券轉換成盛大的股票，而會要求直接贖回。如果出現大量投資者要求贖回債券，盛大無疑將面臨巨大的財務危機。
盛大總裁陳天橋接受媒體採訪時曾表示，不管怎樣，盛大手中還持有新浪的股票，到時如果拋售新浪的股票也足以應付債券到期的問題。
2005年，盛大通過二級市場收購了新浪19.5%的股票，當時收購的均價是23.7美元。而目前新浪股票價格在22.5美元左右。如果到時新浪股票也出現下跌情況，那麼盛大拋售新浪股票將面臨巨大損失，而且到時能否找到一個合適的公司來收購這筆數目巨大的股票還是一個問題。
業內認爲，盛大還有一種可能是出售盛大本身的股票。同樣的，目前盛大股價下跌，拋售盛大自身股票也是一種變相的損失，而且在盛大形勢不好的情況下，尋找合適的收購股票的公司並不容易。
無論如何，目前形勢的發展已經不是盛大能夠控制得了的。能否順利地走上IPTV業務的正軌，完成盛大戰略轉型的過渡是盛大生死攸關的問題。
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