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2月10日紐約匯市,市場無視進一步擴大的美國貿易逆差繼續追捧美元。美國12月貿易逆差擴大至657億美元,去年全年貿易赤字達到7260億美元,連續四年刷新記錄。
但投資者對此糟糕的數據早有准備,美國3月持續昇息的預期未受動搖,市場憧憬本周美聯儲新任主席伯南克的國會證詞,美元在短暫下挫之後很快反彈。受到歐洲貨幣破位拖累,日元在117關口受阻後,尾盤回落至117.90附近,當日漲幅縮窄至0.8%左右。
零利率可能提前終結
市場對於日本央行即將結束超寬松貨幣政策的預期是上周日元持穩並反彈的主要因素。近期市場主流熱點仍是各國貨幣政策前景,日元長期零利率一直為投資者視為拋空日元的主要借口,日元頻頻充當低廉的融資貨幣。然而,近期日本公布強勁的數據以及日本央行政策聲明令投資者重新估計日本貨幣政策。
近期日本公布的經濟數據大都可圈可點,企業資本支出增加,消費者信心增強,核心機械訂單大幅跳昇,困擾日本經濟長達十年之久的通縮有望得到扭轉,上周日本央行也發出了較為明確的結束超寬松貨幣政策的信號。
目前市場預期日本央行最早將在今年3月結束寬松貨幣政策,盡管離日本央行正式昇息仍有較長距離,但該預期已經比年初投資者定下的時間表大為提前,迫使投資者開始調整手中頭寸,日元終於止住連跌勢頭。
美元利率存疑
爭議頗大的美國利率政策前景也令投資者不敢過多推高美元,這在一定程度上也助長了日元的反彈。
與去年市場較為清晰、一致的美國連續昇息預期相反,今年美國利率何時見頂的爭論可謂仁者見仁,智者見智,美國聯邦基金利率期貨價格年初以來波動頗大。在美國利率前景較為不定的情況下,市場普遍的思路就是區間波段操作,從而使得年初以來匯市呈現出明顯的拉鋸戰態勢。
本周除需關注美國零售、資本流入等數據以外,市場將焦點投向了美聯儲新任主席伯南克的國會證詞。不過考慮到政策的延續性,伯南克可能延續『貨幣政策取決於經濟數據』的措辭,打破近期匯市盤整格局的可能不大。
值得關注的是,上周人民幣再創新高,部分日本政府官員意外唱高日元展望,日元可能短期在119附近築底,有望展開一輪反彈行情。
美元暫時築頂
與基本面相似,從技術上來看,日元近期仍處於盤整態勢當中。從日圖來看,日元自從1月下旬連續下跌以來,在119.40附近受到支橕,接連兩次美元收出看跌吞沒圖形,MACD指標也在高位掉頭向下,美元在119.40附近暫時築頂的態勢較為明顯。
再從周圖來看,美元連續三周開陽之後,上周在119.40附近形成平頭頂部信號,盡管該信號不構成強烈的反轉標志,但考慮到歐洲貨幣已接近重要支橕,仍可期待日元可能走出一波技術反彈行情。
預期近期日元將位於119-116區間盤整,投資者可在該區域低吸高拋。
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