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受惠於政府擴大支出和股價相對較低,佔盡『天時地利』的泰國股市去年底以來持續走好,曼谷SET指數今年1月份累計上漲6.9%,在亞洲位居前列。但上周末發生的反總理抗議活動令泰股近期的良好走勢戛然而止。
缺乏『人和』的曼谷SET指數在上周四重挫2.1%,跌幅創下近7個月以來的最高紀錄,上周累計下跌1.9%,報747.09點。昨日該指數收報744.12點,再度下跌0.4%,使上周以來的跌幅達到2%左右,盤中跌幅一度達到1.5%。與此同時,泰銖匯價也受到牽連。昨日,美元對泰銖最新報39.450,較一周前的38.995上漲了1.16%。
禍起『西那瓦門』
兩周前,泰國總理他信的家族將其持有的西那瓦集團(Shin)49.6%股份出售給淡馬錫控股,進賬733億泰銖(約合19億美元),這起貌似普通的交易卻因免征資本利得稅一事而節外生枝——惹出一場他信前友人揭發政府貪腐濫權丑聞以及5萬民眾聚集曼谷敦促總理下臺的風波。
根據泰國法律,股票交易所得免稅。泰國證券交易所的調查證實,上述交易非內部交易,所以符合免稅規定,盡管其數額十分巨大。唯一不符合規定之處在於,他信的兒子在出售股票前沒有向證券交易所報告,自己控股數額上的變動,這可能受到罰款處理。
在向淡馬錫出售股權前,他信家族通過一家在英屬維京群島注冊的名為Ample Rich的控股公司,將其所控西那瓦集團股票以每股1泰銖的價格出售給他信之子,後者再以每股49.25泰銖的價格出售。
有分析人士稱,雖然這起交易在法律上沒錯,但賣股過程有鑽法律空子的嫌疑。作為總理,這不是一個好的表率。而他信的律師辯解說,他信家族沒有通過那家在維京群島注冊的公司直接與淡馬錫作交易,這對泰國貿易平衡和貨幣匯率都有相當貢獻。
機構仍看好泰股
盡管出現了短暫的調整,但各大機構依然看好泰國股市後市的走勢。
Quest Capital對衝基金經理迪普說,政治局勢緊張所造成的空頭局面,卻也正是多頭進場的最佳時機。SET指數成份股的平均市盈率為11.5,在亞洲各大股市中屬最低,同時,股價水平偏低容易形成有利於企業並購活動的環境,從而成為未來數月助漲泰股的另一利多因素。
花旗集團泰國研究部主管安德魯也表示,政治方面,泰國憲政體制1997年已確立,他信在此制度下未來數年仍應會在位。股市方面,外資持續大筆買入泰股,今年以來外資買盤已超過20億美元。他說,『從外資觀點看來,他們比本地投資者對政局穩定更樂觀。因此,理論上說,我看好本地投資者會跟進,我認為可能還要3到6個月,因為局勢還可能動搖本地投資者。』
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