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2006甫一開年,股票基金就表現出強勁起跑的姿態。
根據晨星中國的最新統計,今年1月份,股票投資方向基金的平均收益率大幅超越去年全年水平。其中,股票型基金(開放式)當月的平均收益率達到8.23%,配置型基金的平均收益達到6.22%,兩類基金相比去年全年回報的增幅均在100%以上。
另外,在所有基金品種中表現最為出色的也是股票基金,1月份,債券型基金的平均回報為2.76%,保本基金的平均回報為1.91%,均不及股票基金的回報。近兩年來劫波度盡的中國股票市場和股票基金,終於在2006新年初綻『春意』。
股票基金初露進攻性
而上述的基金回報水平,僅僅是在今年春節放假前的16個交易日中達到的。這不能不讓人對於股市回暖後,股票基金在收益率上的『進攻性』印象深刻。
根據統計,120只股票投資方向的開放式基金(含股票型和配置型),1月份的平均收益為7.2%。這相比去年2.7%的回報上揚了1.6倍。其中,股票型基金的平均回報上揚了2.09倍,配置型基金的平均回報增長了1.25倍。
在所有列入排名的基金中,有15只股票型基金和4只配置型基金的當月收益超過10%。其中,銀華核心價值優選基金的月收益水平達到16.19%,位居股票型基金的第一位。寶盈鴻利、寶盈鴻利、湘財荷銀行業精選、富國天瑞強勢基金躋身前五。
另外,配置型基金中,匯添富優勢精選的月淨值增長排名第一,淨值增長率為11.30%,上投摩根股票、金鷹中小盤、銀華優勢企業以及華夏大盤列入前五。上述基金的月增長均超過9.99%。
值得一提的是,1月份中,晨星中國對於基金所屬的分類再度進行了調整,融通新藍籌基金被從股票型調整為配置型基金。而上投摩根中國優勢等8只配置型基金則被調整為股票型基金。上述調整可能會導致部分統計結果有所變化。
『豪門』『新貴』齊衝刺
從具體基金的狀況看,1月份的排名仍就不改基金業排名『城頭變幻大王期』的一貫特征。多只『新面孔』躍居基金排名前列。這其中,既有去年下半年纔成立的新基金,如匯添富。也有一些前兩年表現靠後的基金。
而與此同時,一些去年業績排列前茅的基金仍舊佔位靠前,2005年業績回報的前5位股票基金,1月份的回報全部排在同類基金的前50%中。配置型基金方面,除了投資股票比例嚴重受限的銀河收益和南方寶元外,其餘也在前1/2分位中。這種,『豪門』與『新貴』齊飛的情況在此前比較少見,也逐步顯示出基金同業投資能力的差異化表現逐步形成。
另外,當月排名靠前的基金還具備另一突出特征------規模小。股票型和配置型基金各自的前5名中,除了荷銀精選四季度末的規模超過10億份(13.3億份)外,其餘9只基金大多在10億份附近或更低。顯然,在逐步加速的上漲市道中,小盤基金再度開始發揮了其投資靈活的優勢。
多因素作用基金回報
而導致股票型基金收益走高的原因究竟是什麼呢?據了解,其中不乏多重因素的作用。
首先,股票市場開年以後的持續上揚走勢,起了絕對重要的作用。上證指數1月份上揚了8.35%,和股票型基金的平均漲幅非常接近,充分體現了市場轉暖的效果。
另外,周邊市場的走好,以及以有色金屬為代表的生產資料和農產品價格急速?高,拉動了市場內相關股票的價格變化。從已公布的投資組合看,業績靠前的基金多半在上述行業中持有不少倉位。
其三,一些基金的規模變動以及相應的市場變化形成了『疊加效應』,部分小基金的股票倉位比例較高,使得基金淨值得以充分受惠於股市的良好表現。這個狀況也為基金業績表現助推。
當然,依照歷史經驗,基金在1個月內的排名對於其全年乃至更長時期的表現,並沒有決定性的作用。基金在2006年的具體表現還有待觀察。不過,基金業績在2006年1月的回暖對於投資者,乃至對於基金行業來說都無疑是件好事情。
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