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從2月6日起,狗年股市將拉開序幕。
鑒於在過去的一年裡,不少投資者品嘗到了『雞尾酒』的芬芳。對於新的一年,投資者更希望能在狗年裡再多添幾盤『狗肉』。其中,五大焦點話題更是令投資者備加關注。
擴容壓力有多大
雖然目前的市場對牛市的到來充滿了期盼,而且政策面也是暖風吹拂,但行情要想步入牛市卻也困難重重:一方面,上市公司缺少投資價值的局面並未得到實質性的改變,並且2005年上市公司業績下降又已成為定局。面對這種不利局面,指望股市走牛顯然困難很大。
另一方面,股市面臨著雙重的擴容壓力。一是融資與再融資工作肯定要在2006年裡重新拉開序幕,其壓力之大將超過任何一個年份;二是伴隨著鎖定期的結束,已進行股改公司原非流通股的上市流通也將給股市帶來巨大的套現壓力。
面對著這雙重擴容的壓力,股市的資金面無疑面臨著嚴峻的考驗。
T+0如何現身股市
自從寶鋼權證恢復T+0交易制度以來,股票市場要求恢復T+0交易的呼聲不絕於耳。特別是新《證券法》自今年元月1日實施後,恢復T+0交易的法律障礙不復存在。
但如何恢復T+0交易,卻是一個令管理層棘手的事情。雖然從有關負責人的表態來看,管理層有意從上證50或上證180等少數板塊著手推出T+0試點,但這種試點的做法顯然與證券市場的『三公原則』相違背,而且也不符合新《證券法》規定的『證券發行、交易活動的當事人具有平等的法律地位,應當遵守自願、有償、誠實信用的原則』的精神。因此,T+0如何現身股市,也就成了一個令投資者關注的焦點話題。
新老劃斷何時啟動
新老劃斷的啟動意味著股市融資與再融資工作的恢復,此舉對於當前市場的影響顯然是舉足輕重的。特別是對於當前行情的發展來說,影響更甚,它甚至會成為『12·6』行情的一個重要轉折點。
不僅如此,在新老劃斷推出的情況下,市場擴容的頻率如何,新股發行價格的高低,大股東是否參與再融資等,也都是投資者所關注的。
股指期貨會不會推出
面對最近幾年大熊市帶給投資者的慘重損失,投資者特別是機構投資者對股指期貨的推出充滿了呼喚。而伴隨著雞年離去的腳步,股指期貨的推出再次成為投資者關注的焦點之一。
雖然證監會主席尚福林表示要先解決股權分置問題,再推出股指期貨。但差不多就在同時,證監會副主席范福春表示,要積極穩妥地做好推出股指期貨等金融期貨的各項准備工作。
隨後不久,國務院也批准金融交易所落戶上海,這也為股指期貨的推出作好了准備。因此,股指期貨到底會不會在狗年裡推出,這也成了投資者關注的一大焦點。
QDII會不會開閘
從發展的趨勢來看,QDII的到來不可避免。不過,從中國境內股市的實情來看,QDII的到來還是暫緩幾步為好。特別是目前股改仍然重任在肩,中國境內股市合理的價格定位機制並未形成,與境外股市相比,A股市場的投資價值並不明顯。在這種情況下推出QDII對A股市場的負面影響無疑是極大的。然而,樹欲靜而風不止。
自去年11月份以來,市場上關於QDII加快腳步的消息不時傳來,不僅證監會、外管局、發改委、央行、銀監會五部委在QDII問題上達成一致,而且華安基金被指名為QDII首批試點基金,更多的基金在積極地為獲得QDII試點資格而『暗戰』。因此,QDII會不會在狗年裡開閘,同樣令投資者格外關注。
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