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通過對兩年來國際外匯市場的觀察,筆者發現每逢節假日期間,外匯市場並非風平浪靜,常常會出現一些異常的波動,對衝基金的手腳也比較多,這或許是因為多數金融機構或者投資者在假日期間停止交易,市場交投清淡為對衝基金留有可趁之機。通過以下實例,不難發現市場主力對市場的操控。
2004年10月國慶『黃金周』期間,歐元兌美元打破此前盤整區間,從1.2245大幅上漲攀昇至2004年12月31日的歷史高點1.3666,相同時間段內上漲的還有英鎊和瑞郎。
2005年元旦期間,歐元和瑞郎分別從歷史高位大幅下挫,接踵而至的便是長達一整年的下跌。
2005年2月中國春節期間,歐元兌美元從1.2731上漲至1.3481,上漲750點。
2005年5月5日,歐洲貨幣由於受到美國聯邦儲備委員會昇息消息的刺激,小幅衝高後隨即大幅下挫。此段下跌過程中,英鎊兌美元連續下跌21個交易日纔出現反彈。
2006年1月3日,歐元兌美元在盤整8個交易日後便一鼓作氣,從1.1778上漲至1.2181。
歷史會重演是技術分析的理論基礎之一。歷史並不單單只有價格圖表形狀的重演,時間因素的作用也尤為重要。本周末1月29日正是中國農歷春節,同時本月底為美聯儲鞠躬盡瘁效力了18年的格林斯潘也將卸任。這一雙重事件在相近時間偶然相遇,我們很難預測會對外匯市場的短期波動造成多大影響。筆者提醒投資者不要忘記『市場行為包容消化一切』,多麼劇烈的市場波動,技術分析都能迎刃而解。
技術面分析:歐元兌美元日線圖自2005年11月16日1.1638的年內低點處開始上漲,整體運行ABC結構的反彈趨勢,其中各反彈浪的子浪也運行三波結構;從時間周期看,歐元兌美元自1.1638一線開始反彈,至下周一為55天的時間之窗。1.3666至1.1638五浪下跌的黃金分割比例顯示,38.2%的價位在1.2400附近。歐元兌美元時間、比例、周期較為規范,操作上應該在1.2400附近了結多頭頭寸,建立空頭頭寸。
美元兌瑞郎本周連續兩天大幅收陰,匯價在1.2557一線企穩回昇,均線系統分散排列在1.2680至1.2897區間,MACD指標在零軸下方有下跌減緩的跡象,預計後市美元兌瑞郎將反彈至1.2750上方。
英鎊兌美元近期表現不佳,反彈力度並不強勁,而且RSI指標進入超買區域。匯價自2005年11月28日的年內低點處開始反彈,整體運行ABC結構,C浪反彈21個交易日後出現滑落,後市英鎊兌美元將會弱於其他兩只歐洲貨幣,提前轉為下跌。
美元兌日元日線圖近兩周走勢低迷,但形態較為規范。匯價在2005年12月5日遇阻回落,下跌運行三波結構,113.41為此段下跌提供支橕。目前匯價步入對應前期下跌的反彈波浪之中,MACD指標在零軸下方交叉向上,116.40將成為1月12日113.41反彈以來的阻力價位。
用漲跌無力形容本周的澳元最為貼切,匯價在1月16日衝高至0.7578,未能打破12月14日0.7579一線的阻力價位,後市澳元兌美元如成功突破此阻力位,將有望繼續上行,否則轉為下跌的概率較大。
本周加拿大總理選舉塵埃落定,美元兌加元大幅走弱,但匯價並未跌破2005年5月31日1.2732下跌8個月以來的低點1.1425。日線圖匯價有望在1.1454上方形成三重底,筆者認為美元兌加元長期下跌趨勢已經告一段落,可以選擇中線買入美元兌加元,止損價位在1.1425下方。
隨著農歷新年的臨近,非美貨幣在反彈時間上將面臨壓力,而且格林斯潘的卸任以及美國四季度GDP將會給外匯市場帶來諸多不確定性因素,建議投資者在此期間平倉了結多頭頭寸,待趨勢確定後再操作。
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