英國去年12月通貨膨脹回落至英國央行2%的目標水平，導致許多投資者認為，貫穿去年始終的油價高企對於經濟的影響在很大程度上已得到緩解。

　　如果事態的發展依然如故，則英國央行貨幣政策委員會就可在經濟羽翼未滿或再度開始走軟時行使降息的自主權。

　　GlobalInsight的HowardArcher表示，貨幣政策委員會此前擔心的主要問題是通貨膨脹仍可能走高，事實上物價出現了較預期為高的跌幅，委員會目前無疑擁有了更多降息的空間。

　　英國去年12月核心通貨膨脹(不包括能源、食品、酒類和煙草的消費者價格指數)降至1.3%，為去年2月以來的最低點。

　　但考慮到近來經濟數據中所展現出的諸多較為樂觀的跡象，看起來英國央行不會馬上著手降息。12月服務業采購經理人指數強於預期；而根據零售商的經驗，聖誕季節的情況更是要遠遠好於預期。

　　考慮到這些指標，貨幣政策委員會很可能會等到在對經濟是否持續復蘇作出明確判斷之後再行降息。但隨著通貨膨脹水平落入目標區間，貨幣政策委員會在作出降息決策時，對通貨膨脹不會失控抱有信心。多數經濟學家仍預計央行最遲會在5月以前降息25個基點。英國目前的基准利率為4.5%。

　　美國銀行經濟學家HolgerSchmieding認為，只要近期內英國經濟增長沒有再度超過其趨勢水平，則低通貨膨脹率就可能為英國央行今年晚些時候進一步降息至4.0%鋪平道路。而目前看起來，英國經濟增長近期內再度超過其趨勢水平的可能性並不大。

　　當然了，和所有有關經濟的爭議問題一樣，沒有什麼事是確定無疑的。

　　隨著武裝分子在尼日利亞將來自西方國家的員工劫為人質，而伊朗又在核能問題上采取對抗的立場，圍繞這兩個全球石油供應大國的懸念叢生，與之相對應，油價自今年初以來已飆昇7.5%。

　　但只要事實能夠證明，這些可能對體系造成的衝擊都是曇花一現，通貨膨脹就應能保持穩定，甚至可能進一步回落。而圍繞貨幣政策爭議的本質也就會相應改變，從通貨膨脹阻礙降息轉變為價格上昇不再成其為問題。