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提到2005年,最受世人關注的要算高油價了,用『過山車』這個詞來反映油價走勢應不為過。紐約期貨交易所西得克薩斯輕油期貨價格在8月30日這一天,創出了每桶70.85美元的歷史記錄,而且自10月份以來一直在57美元—63美元的區間波動。這次國際油價漲幅之大、高位振蕩的持續時間之長,為上個世紀70年代兩次石油危機以來所罕見,對整個世界經濟都產生了巨大影響。新年伊始,人們關心的是,2006年油價會怎麼走呢?
分析普遍認為,2006年油價仍會維持在高位
前不久,路透財經新聞對美日歐的31家投資分析機構進行了一項調查,幾乎所有能源分析機構都預計2006年原油價格仍會維持在高位運行,其中指標性的美國西得克薩斯輕油均價為每桶56.99美元,將很有可能超過2005年的均價每桶56.54美元,再創歷史新高。東京商品交易所2006年2月交貨的煤油價格已經漲到了每昇76日元,更新了歷史最高記錄。日本五大石油產品批發商也已經決定將明年一季度的煤油批發價格每昇提高1日元—1.3日元。
2006年供需缺口每日將達450萬桶
路透的綜合分析認為,從經驗來看,原油價格長期的走向主要取決於供需基本面,但市場對原油的投機因素、季節性因素、煉油能力不足及其他不確定因素仍將是影響國際油價的主要原因。
從需求方面來看。美國最近發表的一系列經濟數據顯示,美國經濟表現良好,明年將繼續維持穩定增長的勢頭。亞洲經濟增長強勁,特別是中國、印度經濟將持續高速發展,亞洲的石油需求將繼續較大幅度增長。加上2005年歐洲遇到少見的寒冬,能源需求也將繼續增長。美國能源情報署11月公布的數據顯示,2006年全球日均原油需求量將達到8520萬桶,比今年要多180萬桶;而歐佩克最新公布的《國際原油市場報告》預測,2006年國際原油日需求量將增長160萬桶。綜合這兩個權威數據,明年原油日需求基本上在8500萬桶左右。
而供應方面,目前歐佩克原油日產量一直維持在3030萬桶,是25年來的高點。雖然在2005年12月召開的成員國部長會議上,歐佩克成員一致同意為維護石油市場的穩定采取措施提高生產能力,但同時也表示,會對市場需求最低的今年第二季度保持高度警惕,並准備到時將日產量減少到每天2770萬桶。在2005年11月中下旬,歐佩克油價跌破每桶50美元時,歐佩克內部不少成員已經發出了要求減產的呼聲。歐佩克官員也表示,目前歐佩克內部『減產決定』比『增產決定』更容易貫徹,因此指望歐佩克增加產量緩解油價,基本上是不可能的。
2006年,隨著墨西哥灣產油區產量的恢復,預計非歐佩克產油國日原油產量將平均增長140萬桶,達到5020萬桶。但歐佩克《國際原油市場報告》指出,由於墨西哥灣產油區產量完全恢復要等到2006年第三季度,因此非歐佩克產油國產量還存在許多不確定因素。雖然2004年全球石油新投資了1500億美元,部分投資將於2006年形成新的產能,但全球石油生產已近高峰,供給很難有大幅度的增長,因此預計2006年全球原油日供應量只有8050萬桶左右,供需之間的缺口仍將存在,甚至進一步擴大。
此外,地緣政治因素也會影響到供需。歐佩克的分析報告指出,如果美國與歐佩克第二大產油國伊朗的關系持續惡化,甚至爆發戰爭,那油價很可能失控,衝破每桶100美元並非沒有可能。
不確定因素阻礙油價回落
庫存水平也是影響短期石油價格的重要指標。實際上從上世紀70年代開始,美國的商業原油庫存還算保持著高位的水平,但即使這樣,過去一年的價格卻仍在走高,這表明市場投資者對庫存的心理承受能力非常脆弱,關於庫存的任何風吹草動都會對市場產生很大影響,甚至引起恐慌。
分析師認為,投機基金的炒作也非常關鍵。就拿8月末的創紀錄油價來說,更多的是基金借『卡特裡娜』颶風炒作的結果。在原油期貨交易市場上,目前已經積聚巨額的資金,任何消息都能被放大若乾倍。大多數投資者恰恰還有『買漲不買跌』的心理,間接地添加了基金炒作成功的砝碼。瑞銀集團和美林商品研究所的分析師就認為,最近一段時間原油期貨價格的下跌走勢,既有美國冬季氣溫偏高、取暖用油減少的因素,也與一些投資基金年終獲利離場有關,而後者的影響更大。2006年在投機基金還沒有找到更好的投機渠道的時候,原油仍然是他們最好的投機品種。
對於2006年的國際油價,也有一些專家認為,隨著全球經濟增速的放慢,替代能源的增加,石油價格將會有所回落。日本經濟產業研究所的專家就指出,美國和日本明年的經濟增速可能會放慢,中國將繼續實施宏觀調控政策,限制高耗能產業投資。另一方面,高油價將促使各國大力開展節能技術的研究開發,努力提高能源的有效使用率。石油價格的高漲將逐步縮小太陽能發電、燃料電池、風力發電等新能源開發利用的成本差價,新能源、混合汽油等石油替代能源的開發利用將進入一個新的發展時期。在價格杠杆的作用下,石油需求增幅將逐步趨緩。到明年下半年,石油價格將會逐步回落,很有可能降低到每桶50美元的價位。
從長期看,油價會回落
雖然對於2006年的油價,分析師們還有所爭論。但是根據路透財經的調查,31家分析機構幾乎都認為油價長期會回落。然而,對於今後5到10年的油價長期走勢,各分析機構之間的預測也有較大出入。其中高盛公司預測屆時油價為每桶60美元左右,日本大和證券則預測屆時每桶可能會跌到37美元左右,其他分析機構則介於兩者之間,他們預計2010年美國原油平均價為43.43美元。
這些分析機構認為,對新型能源的開發雖然有利於減少對石油的依賴,但它抑制油價的成效顯現出來仍有待時日。但另一方面,高油價所帶來的高額利潤必然促使各國在石油領域進行更多的投資,這些投資會形成新的產能,增加供應量,縮小供需缺口,因此從長期看,油價應當會回落。但這些分析師也認為,『高油價時代』已經來臨,由於石油的不可再生性和稀缺性,再也不要冀望油價能跌回到以前的水平了。
中國成品油價格將會上漲
如今世界油價對中國經濟的影響是越來越大了。據海關統計,2005年前11個月,我國原油進口達1.16億噸。對老百姓來說,更關心的還是成品油的價格,這纔是與我們的生活息息相關的。目前,國內成品油價格尚未與國際接軌,國內原油和成品油價格也存在倒掛。國家發改委正在進行成品油流通體制價格改革,如果改革到位,而國際油價在2006年仍維持高水平,那麼國內成品油價格上漲必成定局,我們都要有個心理准備。
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