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本周滬膠期價在維持相對縮量振蕩整理的行情中表現堅挺,至周五收市現貨601合約較上周上漲235元至17635元報收,持倉量小幅增至2508手;主力603合約上漲330元至17950元報收,持倉量小幅減少68手至36600手;後續604合約上漲340元至17960元報收,持倉量增加1040手至6780手。期交所公布的天膠庫存,截止12月23日的庫存總量增加480噸至19995噸,倉單數量增加920噸至13470噸。
綜觀一周市場交易狀況和期價走勢,在市場消息面相對平靜的氛圍下,現貨基本面相對的利好加上國際市場東京期膠價格走勢止跌回昇,使得滬市膠價走勢表現的更為堅挺,畢竟現貨基礎是支橕期價的最主要因素:國內海南雲南墾區現貨市場膠價繼續保持在17300-17500元/噸之間,周五農墾電子商務現貨膠電子報單均價至17400元/噸,成交均價至17418元/噸,且成交量漸顯相對放大跡象。同時各地銷區現貨市場雖交易氣氛仍顯冷清,但報價依然堅挺:山東青島地區標一主流報價至17300-17400元/噸,貨源少。越南3L膠報價在16800-17000元/噸(17%稅率)水平,泰國3號煙片價格至17300-17500元/噸(17%稅率)。衡水地區雲南標一膠主流銷售價在17400元/噸,少數報價在17500元/噸。河南洛陽標一主流報價至17400-17500元/噸左右,進口越南3L膠報價至15900-16100元/噸(不帶票),17000-17100元/噸左右(13%-17%),泰國3號煙片報價17300-17500元/噸(13%-17%),貨源緊張。浙江地區國產標一主流報價在17300-17400元/噸水平,成交在17200-17300元/噸,成交清淡。廣東地區廣州標一市場報價在17100-17200元/噸左右,佛山標一市場報價在17300-17400元/噸左右,東莞市場標一報價在17200-17300元/噸,進口膠越南3L膠報價在15800-16000元/噸左右(不帶票),泰國3號煙片報價在17500-17600元/噸(17%)。從而給了滬市盤中以振蕩整理為主的行情表現在價格上呈現小幅續漲的趨勢,其中主力603合約價格幾次上試18000元的整數位置,最終因後續買盤的乏力而未果。但值得注意的是期市交易量呈現明顯的萎縮狀態,或許是臨近聖誕和元旦假期的節日情結,也或許是市場消息面的『過於平靜』使得交易商以暫時退場觀望為主,等待進一步的價格指導因素的出臺,更或許是暴風雨來臨之前的相對平靜。僅以目前基本面的現貨狀況看,節日後的膠價將繼續保持上漲的趨勢,只是短期內滬膠期價可能在18000元的阻力面前出現一定幅度的調整。另外,據預測,到2010年中國天然橡膠總消耗量將達到230萬噸,其中三分之二的天然橡膠仍需要依靠進口。2004年橡膠消耗超過340萬噸,其中國產天然膠57.33萬噸,進口天然膠128萬噸。2005年由於國內天然膠減產,進口量還將增加。天然橡膠的嚴重不足,已成為制約我國這個橡膠工業大國可持續發展的致命環節。目前我國天然橡膠種植以海南、雲南兩大基地為主。2004年全國天然橡膠種植總面積69.62萬公頃,開割面積45.19萬公頃,乾膠產量57.33萬噸。其中國營橡膠種植面積41.1萬公頃,民營28.52萬公頃。
國際市場,本周東南亞主產區現貨膠價受泰國南部的橡膠主產區遭受大雨及洪水影響而保持堅挺,其中1-2月交貨的泰國煙片膠RSS3價格報至1703美元/噸左右;1-2月交貨的印尼標膠SIR20報價至1643美元/噸左右;馬來西亞標膠SMR20報價至1660美元/噸左右;新加坡期貨市場天膠近月報價至169美分/千克。同期銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格止跌回昇並回歸振蕩整理的行情,因周五假期休市,周四新現貨1月期約價格報收至200.3日圓/公斤,基准6月期約報收211.9日圓/公斤。日本橡膠貿易協會公布截至12月10日日本民間倉庫的生膠庫存由11月底的8640噸繼續降至8395噸。匯率方面美元兌日圓報至116.60/62。國際市場原油價格紐約商品交易所2月輕質原油期貨價至每桶58.42美元。另外,最近20年來由於天然橡膠的需求增加和泰國的產量下降,天然橡膠的價格會提高到最大值。據統計,2005年泰國的天然橡膠產量比2004年少300萬噸,這是1996年以來的泰國第一次天然橡膠產量下降。分析預測,2006年東京原料交易所的天然橡膠的價格會提高5%至每公斤1.91美元。
本周鄭麥呈現窄幅振蕩走勢,成交略有萎靡,價格小幅上揚。從收盤情況看,強麥605上揚5點,為1789,607上揚最多,為1629,上漲26點。強麥609收盤價1733,上漲7點。
從本周交易狀況看,強麥605繼續著其軟逼倉的態勢,期價小碎步地上揚,多頭完全控制了主動權,隨著空頭不斷地被動止損,後期應該還會有一定的空間。遠期合約本周逐漸改變弱勢格局,尤其是607合約,大幅度收斂與605合約的價差,而607合約雖然很大程度上是空頭平倉盤所致,但是607合約的上揚,客觀上封殺了遠期合約的下跌空間,因此總體期價都在慢慢上漲中。
從交易狀況分析,面臨長假,行情將趨於清淡,但是整體農產品均有走牛的跡象,因此小麥可能將在振蕩中決定後期方向。
從最近基本面情況分析,國內主產區小麥價格呈現整體穩定態勢,目前小麥市場價格不高,農民出售小麥積極性較低,對小麥價格形成支橕,但制粉企業采購積極性不高,制約了小麥價格的上漲。國家發改委價格監測中心數據顯示,12月中旬國內小麥價格下降,其中白小麥混等品全國收購價平均為1424.4元/噸,下降0.08%,銷售價平均1462元/噸,下降0.03%。所以盡管臨近小麥消費的高峰期,小麥價格有所小幅上揚,但是仍然波動幅度有限。
從小麥的技術形態看,605的上昇通道保持完美,仍然將維持上揚的格局,其他合約均從底部逐漸抬頭,反彈的欲望比較強烈,周線圖上顯示仍然會維持偏強的反彈格局,空單可以適當離場觀望了。
本周,玉米市場無論實在技術面還是基本面對玉米價格的強勁上揚提供良好的氣氛渲染,亦為其上漲提供動力支持。主力9月合約收盤1356,周高1362,增倉3萬餘手,一周上漲25點。已經連續5周收陽,高低點幅度為94點,或者8%。而玉米市場的多頭氛圍還在持續,預計下周玉米將繼續保持強勢。
玉米深加工的快速增長是這波玉米上漲的主要動力所在。在禽流感肆虐的時候,深加工企業的收購活動持續進行,也有效的延緩了玉米價格的下跌幅度和速度。在禽流感逐漸消失和外貿拉動的效用作用下,玉米價格逐漸走高,收購價格一漲再漲。但是由於產區的收購主體較之往年明顯增多,玉米市場收購競爭白熱化。此更加助長了農戶的惜售心理。加之國家出臺政策對玉米收購實行最低保護價格,大大的穩定了農戶的心理,隨著本年度農副產品價格大幅度上漲,玉米的種植成本也水漲船高。各種因素循環影響之下,玉米深加工企業的收購價格持續走高,預計後市仍有小幅走高的可能。所以這將直接對玉米市場形成強有力的支橕,也繼續成為玉米價格走高的直接動力。
運輸問題還是制約東北主產區糧食外運的老大難問題。春運將至,運費上漲的壓力再次增大,鐵路、水路運輸已經開始吃緊,價格出現不同程度上揚。長春發往上海地區的玉米車皮費目前已經漲至5700元/車左右,哈爾濱發往上海的已經漲至6500元/車左右。運輸的瓶頸,運費的上漲,為銷區玉米價格後期的上漲提供條件,也成為刺激期貨價格上漲的直接因素。
上述兩者重要的因素是後期炒作的重點所在,其他的利多因素,新聞中大多有詳盡報道,此不累述。在此種玉米市場的大背景下我們對後市的玉米市場仍持樂觀態度。
昨晚NYBOT棉花期貨受投機性買盤推動收於兩個月高點。政府公布的強勁銷售數據激發買盤。棉花市場周五將在1800GMT提前收市。下周一亦將因聖誕節休市。指標3月期棉收高1.29美分至每磅54.14,盤中介於53.05-54.25間交投。在日線圖表上,這是該期約自10月末以來的最高收位,當時在54.50美分左右。5月期棉漲1.06美分至54.64。
今日電子棉撮合交易受美盤大漲影響呈高開低走態勢;成交量略有放大;訂貨量有所增加;除MA601外各月合同均價小幅上漲。近期合同MA601收於14830元,主力合同MA603收於15225元。
本周鄭棉期貨受發達國家在2006年取消棉花出口補貼利好消息刺激,期價步入上昇通道運行。主力合約604一周增倉上揚,成交量放大,交投區間在15090-15320,收盤15225元,上漲145元。從技術上看,周指標有走強意願,估計下周鄭棉在上昇通道內振蕩向上的可能性較大,操作上重點關注美棉603在55美分的表現。
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