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投資要點:
1、上市公司年報業績下降、預虧公司增多,使年報業績浪只能在局部優勢行業和個股中展開。
2、有色和礦產資源、地產、醫藥、煤炭、化肥成為年報預增家數目最多的前五大行業,成為基金等主流機構年報掘金藍籌股的主戰場。
3、經營狀況改善、獲得非經營性收益、實質性資產重組三大類低價扭虧股,在游資等市場熱錢青睞下,存在間歇性投資機會。
4、績優藍籌的局部年報業績浪同股改護盤力量的共同作用,成為2005年末至2006年初穩定股指的重要力量,把握三大原則成為決勝2005局部年報業績浪的關鍵。
第一篇 局部業績浪在半年線收官處悄然孕育
2005年12月19日,中國股市將度過她的第15個生日,在這一年,年輕的中國股市遭遇了一輪自股市成立以來、前所未有的『熊市』低迷期:1000點這一被市場公認的『政策底』、『技術底』在2005年6月6日被跌破。不過臨近年底,一股由藍籌股主導的作多力量卻將股指頑強的拉上了半年線,個股交投開始了活躍,成交量也開始緩慢放大。從整個市場環境分析,如果在『股改』炒作降溫的同時,能夠湧現出新的投資主題,那麼A股市場有可能擺脫目前的雞肋行情,並最終迎來新一輪投資激情。而從近期的強勢股的特點來看,有一個共同的特點,即業績普遍優良,未來增長預期樂觀。主力資金在目前啟動這些績優藍籌股,使市場最容易聯想到的就是提前發動年報業績浪行情。那麼,市場能否迎來業績浪行情呢?
從歷史的角度分析,在15年的歷史行情中,中國證券市場自成立以來,出現過兩輪真正意義上的業績浪。第一輪就是1996至1997年間,由績優股四川長虹、深發展發端,以點帶面,引來了一場轟轟烈烈的跨年度績優股行情,並且帶動了滬指出現了一輪創新高的牛市行情,從550點漲至1500點。第二輪就是2003年至2004年由汽車、鋼鐵、石化等五朵金花為首的行業板塊,在行業景氣度大幅增長的背景下,引發了熊市中的兩輪強勢反彈。2003年業績浪的啟動是在1月初,當時運行至4月16日即年報的尾聲階段便宣告結束。2004年的業績浪啟動時間在2003年的11月13日,在2004年4月7日結束。並且在2004年的行情中創出了漲幅超過500點最高達到1783點走勢。可以認為,除了這兩輪業績浪以外,其他年份市場對業績浪的預期,明顯是市場思維慣性下的產物,而幾乎年年在年報、半年報甚至季報披露階段,都有市場人士對業績浪行情給予較高預期,但市場多半不遂人願。
而具體到目前2005年年末的績優藍籌股的上揚,是業績浪的又一次上演,還是『雷聲大雨點小』呢?我們認為將取決於三個因素:一是上市公司整體業績是否會出現增長;二是目前的市場環境是否具備業績推動行情的條件;三是業績增長的行業與板塊的股價是否已經被充分炒作。
首先,經過前兩年的快速增長,今年上市公司的年報增長速度明顯大幅下降,企業盈利增長趨勢的減緩正在成為現實,統計顯示截止12月上旬,約有421只個股公布年度業績預告,其中對2005年年報業績預增、扭虧、預虧、預減的上市公司分別有97家、55家、177家、80家,佔預告公司比例分別為23.04%、13.06%、42.04%、19%;而2004年年報預增、扭虧、預虧、預減分別有262家、111家、166家、91家,佔預告公司比例分別為41.52%、17.59%、16.31%、14.42%。可見,與2004年年報相比,2005年年報預增扭虧等報喜的公司比例減少近半,而預虧預減等報懮的公司比例卻成倍增加,這顯示上市公司行業景氣見頂回落趨勢明顯。
其次,目前市場成交低迷,量能逐步萎縮,而成交量是能否形成大面積業績浪炒作的一個前提條件,而近期兩市百億元左右的成交金額,基本不具備形成業績浪的先決條件。同時,一些低市盈率的股票並不是十分抗跌,如鋼鐵、汽車、港口等,大部分上揚的原因是技術上的超跌所致,並且而一些看上去業績不錯的股票也沒有得到想象中的炒作,甚至還出現些許的下滑。
最後,由於普遍采取了年報業績預告制度,上市公司業績懸念大大降低,業績優良、穩定增長的股票絕大部分都已在其近期走勢中得到提前反映,而能夠激發起市場炒作熱情地只有那些出乎意料之外的,增長幅度較大的個股,也就是說由於業績穩定增長的股票大多走勢平緩,從這部分股票的股價運行態勢上可能不容易感受到業績浪的存在,相反一些業績變化巨大的行業和上市公司的股價變化反而更能體現業績炒作的存在,這樣就導致了市場很難形成業績熱點相對集中的持續性炒作。
總的來說,我們認為,今年年報業績炒作更有可能的表現形式是形成局部熱點,規模性大面積的對業績進行炒作的格局不會出現,不過盡管對上市公司整體年報業績浪並不報很大的希望,但局部板塊和個股仍有望借助年報公布而展開一輪有力的上攻行情,可以將這種行情定義為局部業績浪。一些真正具有成長性的上市公司,其走勢向好還是可以預期的,而年報的業績增長,或許不過是促成這些上市公司股價上揚的一個支點。所以,那些具有業績增長題材的『漂亮媳婦』有望得到市場熱錢的追捧,從而具備了成為年末反彈領頭羊的潛質。同時市場經過持續的下跌之後,多數上市公司股價早已跌得面目全非,而一些業績有望增長或有望憑借實質性重組而脫胎換骨的個股也跟著猛跌,使得此類個股的股價與內在投資價值在相對低位獲得了共振,從而有望產生股價的拐點。相信市場經過這一段時間的反復思考之後,將對此類個股的投資價值作出新的判斷,後市這些品種必將走上價值回歸的道路,而這種基本面與股價嚴重背離的現象恰恰將成為這類股票未來騰飛的契機。
第二篇 五大行業成機構年報淘金主戰場
一、有色和礦產資源、地產、醫藥、煤炭、化肥成為年報預增的前五大行業。
從2005年的上市公司整體業績情況看,統計數據顯示2005前三季度A股主營業務收入同比增長24.63%,但淨利潤卻同比減少2.31%,是近4年中季度業績首次出現同比負增長,我們預計2005全年業績將出現近4年來的首次回落。
不過,根據歷年的經驗看,不管上市公司整體業績趨勢如何,業績明顯增長的行業和個股還是會在年報披露期間走出獨立於大盤的上漲行情,或者至少表現抗跌,能夠跑贏大盤。因此,只要能找出2005年年報明顯增長的行業和公司,在年報披露期間的投資就等於已經成功了一半。
根據我們對三季度報告的資料進行的統計,前三季度淨利同比增長幅度較大前五大行業分別為房地產業、采掘業、黑色金屬業、食品飲料、金融服務業,而淨利下降幅度較大的分別為信息設備、電子元器件、家用電器、交運設備、建築建材。但值得注意的是,並非三季度業績增長較快的公司年報業績一定也好。比如鋼鐵業,在今年鋼鐵價格大幅下降、鐵礦石價格大幅上昇的背景下,行業景氣急劇下降,雖然前三季度利潤總和去年相比還有一定增幅,但主要是靠前兩個季度的積累,單就三季度來看,已經出現了明顯的利潤增速下滑跡象,甚至已經有鋼鐵公司在三季度出現了虧損。因此,要准確發掘年報業績增長股,除了分析三季度報告,還要結合上市公司在三季度報告中對年報的業績預警公告來分析。
截至12月初,共有421家上市公司對2005年年報業績進行了預告。統計顯示,對2005年年報業績進行預增、扭虧的上市公司共有152家,其中預增的公司有97家。從行業分布來看,受宏觀調控、產業政策以及行業增長慣性等因素的綜合影響,業績大幅增長的公司主要集中在有色、礦產資源,以及地產、醫藥、煤炭、化肥、商業等行業,其中在有色和礦產資源、地產、醫藥、煤炭、化肥五大行業中,預增家數分別為13家、9家、8家、5家、5家。找出業績增長明顯的行業和公司之後,與低價績差股的預盈和扭虧往往成為較為火爆的間歇性炒作題材不同,大盤藍籌股由於盤大股性不活,我們還要過濾掉部分噪音的影響,比如去年業績基數過低造成的今年業績大幅增長、資產重組導致的業績增長、非經常性損益導致的業績不正常變化等。
在過濾了這些噪音的影響之後,剩下的公司大多屬於具有新的利潤增長點、生產經營情況繼續向好的公司,這纔是我們真正應該關注的投資機會所在。根據我們的統計,此類公司主要集中在有色和礦產資源和煤炭、化肥等等行業,還有發展前景依然光明的非周期性公司,如食品飲料行業的龍頭企業等。另外部分產能大幅釋放、而行業保持景氣的公司也具備真實的業績增長基礎,此類公司產能的擴張主要來源於募集資金的有效使用,比如中小板的航天電器、七喜股份等募集資金投向項目產生預期效益的公司。下面我們對幾個具有代表性的預增行業進行簡單的點評。
二、重點預增藍籌行業分析
1、有色和礦產資源:銅、鋅、黃金等優勢品種蘊藏價值修正機會。
今年銅、鋅、黃金等金屬價格不斷刷新多年高點,銅價突破了20多年來的高點,黃金刷新了近18年高點,逼近500美元/盎司;鋅價也是不斷刷新近8年來的高點,突破1600美元/噸。然而,與金屬價格持續走強形成鮮明對比的是其相關銅、黃金、鋅類個股表現一直滯後於金屬價格。根據國內外股市統計數據顯示,資源類金屬股或礦產資源股,其二級市場表現與金屬價格指數呈現良好的相關性,金屬價格與股價的背離使銅、鋅、黃金等優勢金屬行業品種的年報業績浪值得期待。展望2006年,人民幣昇值與美圓的變動,都將會對金屬價格走勢產生重要影響,市場面臨消費減速壓力,而供應量持續快速增長將有效緩解未來市場供應短缺,多數金屬價格面臨回落壓力。受行業較高景氣影響,銅、鋅、黃金等局部優勢金屬,尤其是其中具有資源優勢有色和礦產資源股,在一季度仍能保持較高的業績水平,在年報和一季報良好業績預期下,局部業績浪機會相對較多。
2、煤炭行業:景氣周期高峰後移帶來波段投資機會。
受煤炭價格上漲,煤礦安全治理整頓,以及電力、冶金、建材、石油加工及煉焦業和化工五大行業需求拉動,G西煤、神火股份、蘭花科創等具有資源優勢或規模競爭優勢的大型煤炭龍頭企業,在2004年年度業績大幅增長的基礎上,2005年報業績又將預增50%以上。在十一五期間,煤炭消費增長預計在3.8%-4.3%,2006年煤炭需求仍將接近20.5億噸,由於受地方小煤礦年底關閉礦井數量將達數千家影響,明年地方小煤礦產量將會受到較大程度影響,而國有大礦產量增幅有限,2006年煤炭總供給估計在20億噸左右,依然偏緊。國內煤炭價格仍然會維持在2005年的高位運行,從而使行業景氣周期見頂時間後移,從而有利於部分大型龍頭型企業發展。從煤炭行業景氣狀況看,2005年報和2006年一季度行業整體業績仍將保持在較高水平,有利於基金重倉的部分業績預增股展開波段性年報業績浪的炒做。
第三篇 三類扭虧股中綻放投資機會
最近幾年越來越多的上市公司通過實質性資產重組達到扭轉虧損不利局面,往往會使公司基本面發生翻天覆地的變化,烏雞變鳳凰的故事不斷上演,因此,虧損重組股往往成為大黑馬的搖籃。目前又到了年底收官行情階段,上市公司也開始陸續發布年度業績預測公告,從中投資者可以發現非常有價值的信息,尤其是那些公布年報業績將實現扭虧為盈的公司股票,更加值得仔細分析,其中蘊涵的機會不容錯過,該板塊也將成為年報業績浪行情中的一股重要力量。
到目前為止,兩市共有41家上市公司發布了年報業績扭虧為盈的公告,另外有3家公司預告05年業績有可能實現盈利,這些公司股票構成了一個規模可觀的扭虧板塊。我們將這部分股票按照不同的標准劃分為三個類別,分別分析如下:
一、通過自身努力,改善經營狀況實現扭虧。此類公司包括*ST天紡、金健米業、深深房A、吉林炭素、金果實業、四川雙馬、捷利股份、東北高速、*ST華發、*ST通金、*ST唐陶、慶豐股份、*ST閩電、ST湖山、天山股份、四川長虹、*ST天然、新華制藥、*ST儀表、三九醫藥、四川路橋、*ST博盈、漢商集團。
這部分公司前一會計年度的虧損主要是受行業不景氣或公司歷史遺留問題造成經營不善,2005年通過自身努力有效抵消了行業景氣度降低帶來的負面影響,或者是公司管理水平有了顯著提昇,持續經營能力有了質的改善,達到扭虧為盈的目的。對於這部分公司,投資者應區別對待其中的投資機會,那些公司基本面發生明顯改善的個股投資價值較為突出,中線投資價值比較高,具有中線跟蹤價值,如四川長虹在去年計提了大量的資產減值准備,造成一次性巨額虧損,不過也給2005年和今後的經營減輕了包袱。同時,公司空調和IT產品銷售的大幅增長對全年利潤水平的提昇作出了突出的貢獻;四川雙馬今年克服了宏觀調控政策給水泥行業帶來的不利影響後實現扭虧為盈,顯示出較強的抗風險能力,尤其是目前世界500強企業法國拉法基入主後將很快提出股改方案,公司未來發展前景比較明朗,投資價值進一步顯現;相類似的還有吉林碳素,公司在國內碳素行業具有相當的影響力,行業龍頭地位較為突出,今年擺脫虧損的尷尬局面後有望迎來中鋼集團的入主,未來發展潛力值得樂觀預期。
二、獲得非經營性收益或非經營性虧損大幅減少實現扭虧。如*ST化工、鄂武商A、正虹科技、深國商A、*ST廣夏、ST中西、力合股份、新華醫療、上海三毛、 *ST中華、開開實業、數碼網絡。
『非經常性損益』一直是上市公司助推業績的一大法寶,尤其是對於那些急需實現扭虧以保牌的T族公司而言,非經常性損益常會起到『四兩撥千斤』之效,這一招數往往會被上市公司在年報中使用,來粉飾業績報表。對於此類公司股票,投資者應保持清醒的認識,其中相當大部分即便今年能夠扭虧為盈,但卻難以保障未來能持續盈利,對於其中所蘊涵的風險應當提高警惕。每年年底都有部分公司搞突擊重組,尤其是那些瀕臨退市邊緣的公司,經常會通過搞突擊重組達到化解退市風險之目的,此類上市公司股票的風險更應高度警惕。種種情況顯示,隨著會計政策、退市制度等的日益嚴格,突擊重組的生存空間在逐漸縮小,重組難度在繼續加大。如果ST公司僅是設法拖延退市時間,能夠不退市便萬事大吉,而不進行或沒有能力實施實質性資產重組,未來仍然沒有出路可言。從這個意義上說,通過衝回壞帳准備、賣資產、獲取委托投資收益等方式『保殼』的ST公司,其後繼重組有賴於相關各方在風險分擔上的協調與配合,未來的不確定性風險依然非常大,對此類公司股票投資者最好還是敬而遠之。
三、通過實質性資產重組實現扭虧。如通葡股份、*ST酒花、北海港、三九生化。
對於主營業務陷於困境的公司,重組成了其擺脫困境快速而有效的方法,通過實質性資產重組不但可以有效扭轉公司的經營困頓局面,也有可能造就一批新藍籌公司。歷史上通過實質資產重組從而烏雞變鳳凰的案例不在少數,如G華靖(原湖北興化)在國家開發投資公司入主後基本面出現脫胎換骨的變化,業績連年高速增長,股價也一飛衝天,成為市場公認的大藍籌公司。今年預告年報業績實現扭虧的公司當中也不乏此類實質資產重組者,如通葡股份在新華聯控股有限公司成為第一大股東之後,公司基本面有望出現質的改善,新華聯有著豐富的酒類產品市場運做經驗,而通葡股份公司經營負擔並不是非常沈重,在新股東大力扶持下有望逐漸擺脫經營困境,未來業績增長空間較大;*ST酒花,公司受贈第一大股東新疆藍劍嘉釀投資有限公司向公司置入的烏蘇啤酒50%股權並因此間接持有新疆啤酒50%股權從而將兩個品牌全面納入公司體系下。資產重組後,公司將對烏蘇啤酒與新疆啤酒資產進行整合,從而有望將公司打造成為西北地區最大的啤酒生產企業,未來發展前景逐漸光明起來。正是看到公司基本面出現的重大變化,素以價值投資著稱的QFII也開始對該股青睞有加,05年3季度報告顯示美林國際和匯豐銀行成為第一和第三大流通股東。
綜觀深滬兩市,有炒作題材的個股往往會演繹出相當可觀的階段上漲行情,而業績扭虧無疑也是市場比較看中的一個重要題材。從2005年年預計扭虧的個股中尋找潛力股不失為一種上策。只是在這個過程中,投資者要仔細辨別公司扭虧的本質到底都是什麼,未來發展潛力怎麼樣,這樣纔能夠做到去偽存真,淘得真金。
第四篇 局部業績浪成為股指穩定主要動力
一、年報局部業績浪同股改護盤力量的交織,成為階段性穩定股指的重要力量。
從12月6日展開的反彈,其性質月6月初和7月下旬反彈行情的展開一樣,都是政策為護盤股改而發動的股改行情,只不過在年終的特定階段,與業績優良的藍籌股反彈糾纏在一起,使反彈更多表現為藍籌的輪動反彈。比如銀行、石化、有色等績優藍籌成為近期反彈的藍籌主導力量,這一方面屬於股改護盤需要,另一方面也是機構針對年報業績浪提前主動性布局的結果。隨著2005年年報公布序幕來開,可以預期以基金等主流機構主導的藍籌局部業績浪為主線,以游資等市場活躍資金青睞的各類預盈、扭虧股炒作為輔線,同股改護盤力量一起,成為階段性作多穩定股指最主要力量。
就年報局部業績浪期間大盤的演化趨勢分析,當前,由於成交量始終難以有效放大,顯示在市場中運作的仍屬於存量資金,並沒有看到大規模資金進場的身影,在量能不濟的狀況下,對於近期反彈定義為小級別的股改反彈行情較為穩妥,能否向大級別的階段性年報業績浪反彈行情演化,成交量將是重要的衡量指標。
當然,市場進一步走強還是具備政策方面的潛在因素支橕,比如國資委主任李榮融稱,『國資委將繼續支持和引導國有大中型上市公司積極推進股改,在三個月內,也就是明年2月底之前,大部分國有控股上市公司有望完成股改工作。』
如果真能按步就班實現國資委的計劃,則傳遞出研判年報局部業績浪行情走勢的重要實戰信息:第一,國有控股企業股改全面加速,市場需要穩定的市場與之想呼應,近期績優藍籌股反復走強與國有控股企業的股改加速有著某種必然的連續。
第二,在明年2月底之前,股指難以大跌,也就意味著明年春季大底出現的時間,有可能將在2月底之後出現,股指見到大底時間被推後。這與首放研究所前期判斷明年1至3月熊去牛來見到重要大底判斷相吻合,只不過更為明確的指明3月份見到重要行情轉折點概率增大,能否在明年3月真正見底,只需要根據
全流通新股發行何時具體時間出臺,即可得以驗證。
第三,年報局部業績浪和股改護盤力量共同穩定股指,不管能不能最終形成向上較有力度的階段性反彈,即使僅僅是以時間換空間的繼續橫向運行,那麼,基本可以判斷明年年報局部業績浪行情之後,千點將成為股指2006年春季見到大底的極限位置。
二、三原則參與年報局部業績浪炒做。
第一,提前布局、波段操作原則。
個股業績浪行情具有很強的時效性和波段特點,一般會分為公布預增、盈利、扭虧公高前,公布預增、盈利、扭虧公告後,以及業績正式公布三個階段。由於近年基金、QFII等主流機構提前調研力量增強,藍籌股年報業績浪行情炒作往往集中在年報業績正式公布之前,在年報業績正式公布之後,除非有超出市場預期的高送轉的分配方案,又或者市場走勢較強配合,否則,進一步大漲的難度較大,有時業績正式公布往往意味著基金等機構集中拉高減倉的開始。這事實上要求投資者在年報正式公布之前,作好個股業績的研究和布局工作,由於個股實行業績預測制度,大部分年終業績有望增長的藍籌都已經提前預告了業績增長狀況,投資者可根據行業四季度景氣狀況,基金等主流機構持倉、增減倉狀況,以及股價走勢、市盈率、年終送轉潛力等狀況,選擇具備上漲潛力的目標潛力品種。
挖掘沒有公布業績預增、預盈或扭虧的潛力品種,也同樣具備很強的實戰意義,可關注三點,第一,對於三季度業績已經大幅超過全年全年業績的品種,應重點研究;第二,對於在四季度有大額資產轉讓,並相應帶來不菲投資收益的品種,應重點研究給年終業績帶來的積極影響;第三,對於去年業績虧損,但是今年中報、三季報業績恢復性健康增長並扭虧,四季度經營狀況又較為正常的品種,年終扭虧的可能性增大。
第二,中線重點投資基金、QFII等主流機構重倉的業績預增股;短線關注游資青睞的預盈、扭虧股。
基金等主流機構,借助年報業績增長等有利因素,會借機對手中的重倉股進行階段性集中拉抬,形成階段性較有力度的炒做。基金往往會借助年報業績高增長和局部炒做形成的較高人氣,在拉抬股價的過程中,會選擇性的對部分未來行業景氣下降的藍籌階段性集中減持,這樣部分藍籌在年報業績浪之後往往會形成重要的階段性股價高點。比如2003年末至2004年初的二、三月份,汽車、鋼鐵、石化等藍籌『五朵金花』借年報業績浪進入階段性炒做高潮,並且見到近兩年來的中期高點。而在2004年末至2005年初,年報業績浪則是以中集集團、煙臺萬華、煤炭等藍籌股的天下,隨後中集集團進入漫漫陰跌路就是非常典型的例子。目前,本輪階段性年報業績浪行情中,有色、化肥、醫藥、商業等業績預增股中,行業景氣周期有可能見到近年高點的部分有色股,在年報業績浪激情過後,回否形成階段性高點值得警惕。
對於游資等市場活躍資金,根據自身短、平、快的炒做特點,則會圍繞2至5元低價超跌股中的預盈和扭虧等年報題材股,再結合當時的市場最新熱點題材,形成間歇性、反復輪動炒作。比如在98年前後,年終歲初圍繞重組股炒做都是主流熱點和行情大戲所在;2001年6月股市走熊之後,績差股的預盈和扭虧年報題材,則是同低價股的超跌反彈結合在一起。今年績差股的預盈和扭虧題材炒做,雖然仍屬於超跌反彈范疇,但是又同股改、資產收購整合、資產重估、外資並購等新形勢下的熱點題材緊密結合在一起,內涵更為豐富,在一定程度上超越過去純概念性炒做,向個股內在的價值挖掘更近了一步。
普通投資者可根據自身的投資偏好,選擇穩健震蕩上揚的藍籌股;一些短線高手可提前重點關注低價、超跌的預盈、扭虧股,這類品種一旦啟動,往往具備短期大幅劇烈波動的特點。
第三,五至七成倉原則。
年報期間影響股價走勢的各種不確定因素較多,在業績之外個股的送配狀況也會對個股走勢產生重要影響,加之當前處於股改期間,為規避昇一些意想不到的風險,半倉或七成倉參與年報業績浪較為適宜。
潛力股:
片仔?(600436):2005年業績將同比增長100%左右,其獨家生產處方、工藝被國家中醫藥管局和國家保密局列為國家絕密,產品具極強的排他性和壟斷性,市場自主定價能力強凸顯投資價值。
G銅都(000630):2005年業績同比將增長50%,主要募集資金投資的冬瓜山銅礦逐步投產,到2006年將使公司的原材料自給率由原來的20%提昇到40%,有望支橕公司業績穩定增長。
G西煤(000983):公司是我國冶煉精煤生產基地和優質動力煤生產基地,擁有高品質稀缺焦煤資源,2005年業績預增50%,比較值得注意的是,股改中公司大股東在2010年12月31日前不減持的承諾,凸顯大股東看好公司長期發展潛力。
六國化工(600470):國家重點發展的磷肥生產大型骨乾企業,2005年業績同比將增長50%,公司主營化學肥料、磷石膏生產、加工、銷售等,是磷酸銨行業的三強之一,具有較前的競爭力。
四川路橋(600039):公布扭虧措施取得成效,預計2005年報將扭虧為盈,股價大幅跌破3.02元每股淨資產,加之價格優勢突出,作為公路股屬於投機、投資兩相宜的超跌低價品種。
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