| 昨天，中關村(000931)發佈“關於股東持股變動的提示性公告”，流傳半年之久的中關村重組傳言終於得到了當事方的公告證實。按照該公司披露的信息，通過此次股權轉讓，原第一大股東北京住總集團將徹底退出中關村，段永基控制下的公司將正式接替北京住總集團的位置。
段系公司入股中關村
從中關村1999年上市以來，有“中關村村長”之稱的段永基就一直擔任該公司總經理一職，但其間段永基只負責公司的經營問題，並未持有該公司股權。
根據此次協議，住總集團將其持有的全部公司法人股27000萬股(佔公司總股本的40.01%)，轉讓給海源控股168772959股，佔總股本25.01%，轉讓價款13098萬元；餘下101227041股轉讓給海德實業，佔總股本15%，轉讓價款7856萬元。知情人士稱，協議規定，付款方式爲分期付款。
股權受讓完成後，海源與海德將分別成爲中關村前兩大股東。協議需經北京市國資委、北京市人民政府、國務院國資委和中國證監會批准。
根據公告，海源控股董事長爲段永基，於今年3月30日在維爾京羣島註冊。公司專爲本次收購而設立，兩家股東的實際控制人均爲段永基。海源控股的授權資本5萬美元，實付股本100美元。業內人士稱，離岸公司的註冊資本、實付股本與其實際支付能力並無太大關聯。
重慶海德法定代表人孫英斌，註冊資本4.2億，主要從事客房、餐飲、娛樂業。儘管在此次公告中稱“兩受讓方在股東構成和高管任職上未發現存在關聯關係”，但中關村目前最大的負擔就是帶來數十億擔保包袱的廣東CDMA項目，重慶海德與珠海國利、珠海國恆利等公司均不同程度地參與過該項目。
住總集團黯然離場
通過此次股權轉讓後，原第一大股東北京住總集團將徹底退出中關村。知情人士表示，住總集團在中關村做第一大股東的五六年間，遭受了慘重損失。此次離場，總算是脫掉了一個沉重的包袱。
一位不願意透露姓名的中關村前董事對本報記者表示，1999年，住總集團出資2.7億元，成爲了中關村的第一大股東，共持有中關村40.01%的股份。2002年、2003年，中關村連續出現虧損，2002年的淨利潤爲-1.88億元，2003年的淨利潤爲-6.3億元，僅這兩年就給住總集團帶來了幾億元的虧損。
該人士同時表示，此次住總集團對這部分股權進行轉讓，轉讓總價款共計爲2.08億元，比1999年入股時的2.7億元大幅縮水，而且還要分期才能拿到股權轉讓款。
在此次股權轉讓協議中還規定，對定價依據的說法是以評估報告爲準，扣除了評估報告未考慮的住總集團同意承擔光大銀行股份的預計損失，以及經轉讓雙方協商確定由住總集團預留承擔的轉讓標的股份的股權分置改革成本。該人士認爲，該條款意味着住總集團爲股改還需有所付出。
重組後風險猶存
中關村有關負責人昨天接受本報記者採訪時表示，儘管公司已經簽訂了重組協議，但由於公司的擔保風險、財務負擔過高等問題依然存在，公司要完全擺脫困境，形成相當規模的主營業務尚需時日。提醒廣大投資者注意風險。
該負責人表示，中關村的成立帶有很強的行政色彩，公司的所有資產都是大股東住總集團注入的建安類資產，但當時卻要肩負起政府賦予的“成爲建設中關村科技園區和發展高科技的龍頭企業”的重任。更爲重要的是，公司重組“瓊民源”上市後，因股價高達40餘元，短期內盈利壓力大；同時公司資本規模過大，總股本高達6.7484億股，對盈利的訴求較高，這種“小馬拉大車”的結構性問題決定了公司必須選擇經營規模大、回報高的項目。公司自2000年開始向高科技轉型，第一次轉型的代表是投資CDMA項目，這個項目規模大、收益高，本可一次性完成公司的產業轉型，但卻因爲國家政策調整的原因奉命退出，公司並因此揹負了極大的財務負擔和擔保風險；第二次轉型是投資IT業務，但由於IT業務遭遇網絡泡沫破滅之頹勢而以失敗告終。
該負責人表示，自2003年公司因出現連續兩年虧損而面臨生存之憂時，對公司進行戰略重組的想法就已經在領導層中達成共識。就中關村這家特殊的公司而言，重組幾乎成了惟一的選擇。2005年，重組工作進入公司正式議事日程，12月7日，轉讓方和收購方終於達成收購協議。但公司上下也認識到，重組協議簽訂，只是重組工作邁出的第一步，要全部完成這項工作還有待有關部門的審批，不確定性依然存在。
證券市場對中關村的此次股權轉讓的反應也頗耐人尋味，9點30分，中關村以2.36元開盤，比前一交易日收盤價高開3分錢，隨後在股權轉讓消息的刺激下一路走高，10點30分，股價直衝到2.56元漲停處，但隨後大筆賣單開始出現，股價一路回落，最終以2.46元收盤，漲幅5.58%。重組的激情衝動過後，市場還是清楚地看到了風險的存在。
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