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在第三屆公司治理國際研討會上,南開大學國際商學院院長李維安發布並解讀了《中國公司治理評價報告》。報告認為中國公司治理進入一個新階段,就是合規階段。中國的公司治理的改革,和世界上走的路子基本吻合。
李維安介紹《中國公司治理評價報告》的評價主要來源於公開披露年報信息的上市公司,有效樣本有1149家。該報告對這1千餘家企業進行了六個維度的分析。與去年相比,大多數公司治理指數有所提高。其中在上一年度評價中最差的『董事會治理』也已經提昇到52.60,處於一般水平。李維安介紹,該報告對13個行業進行了分析,按行業分析公司治理的評價狀況如何。他說,通過對不同行業的公司治理情況進行的比較,可以發現不同行業的公司治理的差異性非常大。2004年交通運輸、倉儲、金融保險業的公司治理情況是最好的,然後是社會服務業,相對比較低的是房地產業、傳播與文化產業。2003年公司治理指數較低的批發、零售、貿易和建築業上市公司公司治理方面有了一些改善,表現好的是電力、煤氣和水利。信息技術業、采掘業、交通運輸和金融保險公司治理指數也提高了,他認為這可能與改革方面的規范和海外上市治理有關系。對於新增上市公司,李維安認為新增上市公司的治理水平高於全部樣本的平均水平。
李維安通過實證分析認為公司治理指數和公司績效有著密切的關系。上市公司治理指數與主營業務利潤率,上市公司總資產收益率、每股淨資產、加權每股收益、每股金融性現金流、總資產周轉率、總資產年度增長率均顯著正相關,和資產負債率顯著負相關。他說這可以說明良好的公司治理機制有助於提昇企業的盈利能力,股本擴張能力,運營效率、成長能力、有助於增強企業的財務安全性。
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