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10月14日紐約市場,受眾多疲弱經濟數據影響,美元一周強勢受挫。上周五美國數據出人意料,10月消費者信心跌指數至13年來最低、零售銷售增長低於預期、9月工業產出降幅為1982年1月來最大。受此打擊,美元指數從90上方跌至89.20附近。
日元多頭乘勢發力,一度昇至114下方,尾盤收在114.05附近。日元上周五的絕地反攻不僅捍衛了115天線,而且為久違的昇勢拉開序幕。
昇息來日方長
近來日元的疲弱表現令一些投資者大為不解:日本經濟數據總體表現良好,國際油價也較8月底大為回落,外資競相湧入,日本股指連刷新4年新高,然而日元卻萎靡不振,上周還短暫跌破115堡壘。
其實解開這道謎題的關鍵在於,利差因素早已成為匯市的首要因素。美聯儲連續11次昇息以及後續昇息預期成為做多美元的『尚方寶劍』,日本利差劣勢持續惡化。
上周五日本財務省公布的數據顯示,日本投資者前周買超外債1.5萬億日元,而同期外資買超僅1175億日元,導致日元供給過量。目前的市場之爭實質上是日本國內投資者追求高收益率和海外投機力量看多日元的大戰。
近期日本央行官員頻頻暗示超寬松貨幣政策即將結束,但歐洲日元利率期貨顯示,日本央行最早要在明年春季纔可能結束超寬松貨幣政策,實質性的昇息行動可能要等到明年9月,短期內難以對日元構成利好。
外在動力消退
市場對於我國人民幣昇值預期暫時『鳴金收兵』亦影響日元發揮。曾幾何時,每當市場上出現人民幣匯率可能變動的蛛絲馬跡時,日元立刻獲得眾多資金追捧,漲勢如虹。
但時光不再,自我國7月21日出其不意宣布人民幣昇值2%,改革人民幣匯率機制以來,人民幣兌美元匯率總體非常穩定,至今累計昇幅僅約0.3%(不計官方昇值2%部分),令眾多投機商意興闌珊,而且隨著美元的不斷昇息,投機成本亦快速上昇。
近期美國眾多財金大腕雲集我國,人民幣匯率成為重中之重,但我國官員沈著面對,一再強調人民幣匯率改革將按照自己的步伐進行。無論是海外市場人民幣NDF交易,還是銀行間外匯市場,美元兌人民幣匯率波動都非常平穩,表明眾多交易商都意識到短期內人民幣大幅昇值的可能性甚小。離開了這些因素的推動,日元自然難以表現出色。
短期技術看好
從技術上來看,日元短期內可能克服利差等不利因素的影響有所表現。日元從9月中旬開始下跌以來,累計跌幅已經近600基點,而且途中未經像樣調整,易引發日元空頭獲利回吐行情。
觀察上周最後三天美元兌日元K線、周三小陰線、周四『倒錘子』、周五長陰線,構成頂部可能轉勢的黃昏之星,周圖亦收出看跌吞沒圖形,日元短期內有所表現的機率大增。操作上來看,宜在114上方分批買入日元、攤薄成本,短期目標瞄向日元前期跌勢50%黃金分割位112,跌破115果斷止損。
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