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美元在Fed公布9月會議記錄後繼續整固其漲勢,因會議記錄暗示央行短期內不會停止對抗通脹的收緊政策步伐。亞洲匯市尾盤,美元兌英鎊一度昇至兩個半月高點,兌日元更大漲至17個月高位,分別收於1.7447美元和114.66日元;歐元下跌0.8%至1.1976美元,瑞郎下挫7%至1.2923瑞郎;商品貨幣澳元和加元則各報收於0.7515美元及1.1771加元一線。
美元短期風險重重
首先,技術面來看,美元指數(日圖)受到由7.5日和10.4日高點構成的下行趨勢線(目前位於90.20)壓迫,暗示短線大幅下跌可能性很高。不過,從波浪理論來看現在正處於第三浪的調整階段,因此美元指數中期還將維持強勢,但由於上攻力度已經減弱,故期待創出太大新高也不現實。預計91.10(近期小型雙底量度目標)將是美元長線走勢的頂端,換句話說,美元長線將重拾下降態勢。
其次,基本面來看,美元短線確實也面臨許多不確定因素。
雖說9月份非農數據可能使市場相信,美國經濟頑強抵御了夏季末兩場颶風的打擊。然而,有一種可能性是,將於本周晚些時候公布的零售額、工業產值、消費者信心和消費者價格指數等經濟數據將表明,美國經濟最終還是因墨西哥灣沿岸地區遭受颶風打擊而受到影響,而同時能源價格上漲也導致通貨膨脹風險加大。
預計周四公布的通貨膨脹數據將加重投資者的困惑。9月份消費者價格指數預將上昇0.9%,高於8月份0.5%的昇幅;剔除食品和能源的核心消費者價格指數預將上昇0.2%,高於8月份0.1%的昇幅。
而美國最大的汽車零配件供應商德爾福公司上周末提出破產保護申請,預計這也將引發投資者對美國經濟健康狀況的疑問。德爾福預計該公司將采取重組措施,且有望在2007年年中之前結束破產保護。
預計許多其他美國公司將根據下周生效的新法選擇自願破產。破產法庭將收到更多的破產保護申請,外匯市場當然不會以樂觀態度看待這種現象。
美元中期料獲支橕
目前,市場人士不會過分信任美國的經濟數據,因為許多市場參與者懷疑美國政府是否有能力衡量颶風卡特裡娜對墨西哥灣地區勞動力市場造成的真正影響。
不過,數據會加強市場的如下預期:Fed將繼續采取緊縮性政策,並可能在2006年1月31日格林斯潘任期結束之前的每次會議上都決定加息。
而這對美元來講應是好消息。
從卡特裡娜襲擊美國前一天開始針對美元的研究表明,美元走勢與1年期美元與歐元息差之間的相關率為88%,與英鎊息差的相關率為90%,與日元息差的相關率為94%。
這意味著息差和有關貨幣政策的可能進程仍將是左右美元兌其他主要貨幣匯率波動方向的主要因素。而目前昇息周期的延續顯然將成就美元的中期『偉業』。
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