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受股市連續上漲的影響,上周債市出現了嚴重的資金分流現象,交易所國債市場震蕩下跌,市場觀望氣氛濃厚。上證國債指數上周五收於107.38,較前周五下跌0.16,36只現券13漲4平19跌。一周總成交量達53.95億,比前周增加6.96億。
企債市場上周走勢較為平穩,中長期債漲勢加大,成交量放大。上周五企債指數收於114.8點,較前周五上漲0.01點,23只成交企債6漲12跌5平,全周共成交6.02億,較前周增加3.72億。轉債市場跟隨A股市場走強,周五27只成交轉債17漲8跌2平,漲幅最大的為招行轉債上漲0.79%,跌幅最大的雅戈轉債跌幅為0.71%。
長期券上周五繼續大幅下挫,券0213和0504均跌0.35%,列跌幅之首;0107和0303也分別下跌0.28%和0.20%。
國債上周五收盤大多走低,主要原因有:首先,投資者擔心大規模新債發行可能會降低市場流動性;其次,市場難以把握後市宏觀基本面;再次,由於股市近日連續上漲,部分資金離開債市進入股市。
中國農業發展銀行上周五發行了總額100億元的7年期國債,中標利率為2.60%。上海一不願透露姓名的分析師表示,該國債的利率高於他們此前的預期。他補充稱,投資者擔心,過去一個季度大規模的新債發行可能開始拖累市場走低,因此他們已再度選擇離場觀望。
央行上周通過公開市場操作向市場注入資金90億元,這是央行自7月21日重估人民幣前一周以來首次向市場注入資金。該交易員稱,央行一直盡力使市場的流動資金保持充裕,部分原因是為了防止價格波動。
投資者擔心高油價會使經濟增速減緩,加大通脹壓力,後期債市走勢越來越不明朗。本周國債價格將在目前水平附近的區間內小幅波動,由於部分機構投資者賣出國債以套現,國債可能會溫和走低。操作上,國債市場方面建議投資者適當逢高減倉長期債,企業債市場中長期券短線機會值得關注,可轉債市場預計後市將繼續分化,根據基礎股票的質地選擇合適的轉債品種,建議選擇正股業績穩定、轉換溢價率不高的中低價品種。
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