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8月8日,閩發證券福建省內個人債權收購資金開始兌付。記者在代理兌付銀行——中國銀行福州市的各個網點看到,個人投資者情緒穩定,兌付工作井然有序。
有著16年經營歷史、虧損90億元的閩發證券公司在『平靜中謝幕』。與去年10月18日被東方資產管理公司托管時出現的法人訴訟、個體投資者集體鬧事的火爆情形相較,對比鮮明。
謝幕的局面雖然平靜,但閩發證券留給人們的思考,卻並沒有因此而終止:曾經紅紅火火的證券公司,為何淪落為『資本玩家』的『提款機』?
個體投資者債權問題解決
按照中國人民銀行、財政部、中國銀監會、中國證監會等四部委出臺的有關政策,托管閩發證券的中國東方資產管理公司將對經甄別後的個人債權進行收購,個人債權金額累計在10萬元以內的,予以全額收購,10萬元以上的部分按9折價格收購。閩發證券需要兌付的個人債權有9.6億元。『這部分資金沒問題,國家有保證。』中國銀行一兌付網點的負責人對記者說。這意味著,作為閩發證券清算重要部分的個體投資者的債權問題解決了。
機構債權將靠出售閩發證券幾十家營業部的所得來按比例清償。『閩發證券現有30家營業部、19家服務部,時至今日,它的經紀業務仍很穩定,福州的幾家營業部還在盈利。這些營業網點應該可以賣一個不錯的價格。同時,我們還計提了投資風險金,虧損部分慢慢地可以消化掉。』一位債權機構的法人代表樂觀地說。閩發證券的機構債務為95億元,波及到200多家機構債權人,其中不乏一些像中國人壽這樣大名鼎鼎的行業龍頭企業。
債務處理方面,最為棘手的是『個人以機構名義』的債權,但也已經引起了有關部門的高度重視。閩發證券托管組在給當地政府的報告中披露,目前閩發證券在福建省內涉及的『個人以機構名義』委托理財共24戶,涉及2393人,金額14263萬元。托管組希望福建省有關部門在條件允許的范圍內,可參照天津市政府解決南方證券『個人機構債』的模式,由省政府先行出資,對該部分『個人機構債』采取低於國家四部委收購意見中的收購比例的辦法,對『個人機構債』實施收購,以此化解紛爭。
員工也得到了妥善的安置。閩發證券內部一名餘姓員工說:『采取的是買斷工齡的做法。買斷後,新東家聘我們就繼續乾,不聘就另找出路!』
閩發證券是2004年10月18日,因發生嚴重的資不抵債、出現支付危機,被東方資產管理公司正式托管經營的。據托管經營組提供的數字,閩發證券的機構債務為95億元,個人債務為9.6億元,扣除15億多的應收賬款,虧損總額高達90億元。
『資本玩家』的『提款機』
閩發證券民營化的過程,就是其淪落為不法商人『提款機』的過程,就是一個靠玩『空手道』對券商進行資本控制的過程,就是『資本玩家』們欺詐挪用股民和委托理財者的資金進行高風險投資牟取私利的過程。
虛假『注資』控股閩發。吳永紅是閩發證券的『掘墓人』。閩發證券成立於1988年5月,創辦之始為中國人民銀行福建省分行下屬企業,注冊資本1000萬元。1996年7月,人民銀行下發各級分行與所辦證券公司脫鉤的通知,閩發證券開始與人民銀行脫鉤。同年,中國凱利實業公司入主閩發證券。當年12月,閩發證券的資本金增至10919萬,凱利公司持有6000萬股,持股比例54.95%。吳永紅任法人代表的福建協盛公司持有1000萬股,佔股比例約為10%。
吳永紅一度被認為是當地資本運作的『高手』,他的『事業』是通過向泉州市一信用社借款3000萬開始實現的。吳永紅利用這筆資金,通過反復抽逃,在全國各地注冊20多家公司。這些公司互相擔保,向銀行貸款數億元,收購閩發證券等企業的股權,一躍成為福建的『資本大鱷』。
1999年3月,凱利公司所持有的閩發證券股權對外轉讓。同年8月,由吳永紅操控的福建協盛、石獅融盛等五家企業趁機受讓了凱利公司的全部股份。2000年11月,閩發證券增資擴股至8億元。吳永紅利用閩發證券大股東的身份便利,操縱屬於自己的福建協盛、石獅融盛等公司,挪用閩發證券客戶保證金、違規向銀行貸款,虛假『注資』閩發證券,持有其超過51%的股份,完全控制了閩發證券公司。
業內人士介紹了吳永紅的『空手道』手法:首先將開戶股民的保證金和委托理財資金打入閩發證券賬外公司,再由賬外公司通過虛假交易打到福建協盛及其關聯公司,最後搖身變成福建協盛等對閩發證券的出資。吳永紅為資金轉移設立的閩發證券賬外公司多達20餘家。
2001年10月,吳永紅因刑事案件被公安部門通緝,倉皇出逃。閩發證券由張曉偉掌控,吳永紅在境外『遙控』抽逃資金。董事長兼總經理張曉偉在滿足吳永紅資金要求的同時,自己也『不甘落後』,以個人或者閩發證券的名義挪用資金,投資房地產、股票、期貨等,牟取巨額私利。初步統計,兩人抽逃、挪用資金高達數十億元。
『閩發證券事件』給我們留下了什麼
風雲散盡。閩發證券公司經過連續九個多月托管經營階段的『垂死掙紮』,終因負債太多,虧損嚴重,走上了窮途末路。
『閩發證券事件』到底給我們留下了什麼?
當國企民營化道路延伸至券商時,如何防范由此產生的金融風險,是一個亟待解決的問題。閩發證券等國有證券公司被虛假出資的民營企業控股,成為不法商人的『提款機』和進行『資本運作』的工具,直至出現巨額虧損被接管、托管乃至清盤的過程,再次把金融企業的風險監控問題提到前臺。
近年來民營企業參股證券公司已經非常普遍。不僅民營控股的上市公司參股證券公司,許多沒有上市的民營企業也參股證券公司。部分民營資本還成功控股部分證券公司。
有識之士分析,證券公司作為金融體系的一個有機組成部分,它面對的是成千上萬的個人和機構投資者,其存亡興衰對社會穩定及經濟發展的影響不亞於銀行。基於自有資金的積累水平、人纔和管理水平、金融創新與風險控制水平等因素的限制,在目前,我國民營資本大規模入主證券公司的條件並不成熟。
具有強烈的『擴張衝動』而實力有限的民營企業僅靠向社會融資及銀行短期借貸等控股證券公司,並進行高風險的股市、債市、期市、匯市及房地產投資,多半會以失敗而告終。最近國內一些中小券商如德恆證券、閩發證券等接連『出事』就是佐證。這不僅損害了投資者的利益,還會加劇我國目前並不成熟的股市的震蕩和投機。此外,對我國很有發展前景的個人投資理財和公司委托投資理財業務的成長也是一個不小的打擊。
要避免出現第二個『閩發證券公司』,促進中國證券業的健康發展,有關人士建議當前有關部門要做以下幾項工作:加強對個人投資者、民營機構入主上市公司、證券公司的資格審查,實行嚴格的行業准入制;加強對現有的民營控股證券公司的監管,促使其依法規范運營;提高證券市場的監管效率,加大對違法違規行為的經常性監督及違規懲治力度;嚴格控制民營控股證券公司金融產品創新,建立高效的證券公司內控機制。同時,還要完善證券市場的基礎性工作,健全中小投資者權益保護方面的法律法規體系,完善相關配套的實施細則和操作辦法;建立保護中小投資者利益的維權組織,設立賠償基金;加強對投資者教育的基礎工作,增強投資者的維權意識。
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