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本周美國CBOT大豆延續寬幅振蕩的天氣勢特征,各期約振蕩走低重回6月份較低點,該區域同樣是天氣勢突破之後的關鍵支橕點位。當周CBOT大豆8月合約開盤718美分,最高724 1/4美分,最低660 1/4美分,周四收盤669 1/4美分,較上周下跌51 3/4美分;11月期約周開盤724美分,最高735 1/4美分,最低666美分,收盤679 1/4美分,較上周下跌52美分。從跌幅上看,CBOT大豆受到天氣乾旱預期減弱再度經歷一個停板的跌幅,市場繼續回吐前期建立的天氣昇水。據天氣預報稱,周三周四西部愛荷華州的降雨好於預期,預計周五前降雨帶將移至東部的伊利諾斯州,周末整個中西部大豆主產區將以高溫乾燥天氣為主,而下周仍將有潛在的降雨機會,氣溫也將有所下降。
在外盤下跌,人民幣接連昇值下,國內大豆豆粕本周大幅下跌。前期暴跌的9月大豆本周下跌143點收於2833,持倉減少1.4萬張至11.66萬張;新豆月在昇值預期下出現較大幅度下跌,11月大豆開盤3056,最高3058,最低2868,收盤2880,較上周下跌166點,持倉減少9.25萬張至16.55萬張;601大豆周報收2905,較上周下跌197點,持倉增加2.65萬張。本周國內豆粕表現繼續強於大豆,豆粕509開盤2677,最高2692,最低2560,收盤2585,下跌97點,持倉減少2.27萬張至9.94萬張;豆粕511收盤跌145點至2565。
周四晚間19時,中國人民銀行發布了完善人民幣匯率形成機制改革的公告:自7月21日起,美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣;人行於每個工作日閉市後公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價,作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價;每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在中間價的上下0.3%的幅度內浮動。央行稱將根據市場發育狀況和經濟金融形勢適時調整匯率浮動區間,以一籃子貨幣匯率為參考,對人民幣匯率進行管理和調節,維護人民幣匯率的正常浮動,保持匯率在合理、均衡水平上的基本穩定,促進國際收支基本平衡,維護宏觀經濟和金融市場的穩定。由於中國國內進口大豆供應充足,而美國陳豆出口亦已結束,因此人民幣兌美元匯率昇值2%的消息並未令美盤反應激烈。國內本周豆粕現貨價格持穩,價格仍在2600?2700元之間。由於國內大豆豆粕主要合約已重回前期盤整區域下軌,相對美盤600美分的點位,短期下跌空間已非常有限,建議投資者繼續密切關注美盤天氣變化及基金持倉數據。
本周滬膠期價在高位振蕩行情中延續上漲的趨勢。至周五收市現貨508合約上漲450元至16350元報收,持倉量減至1794手;主力510合約上漲455元至16605元報收,持倉量續增4784手至16930手;後續511合約上漲505元至16665元報收,持倉量從1308手大幅增加5582手至6890手。滬期交所公布的天膠庫存,截止7月22日的庫存總量小幅增加285噸至22080噸,倉單數量減少110噸至15460噸。綜觀一周市場交易狀況和期價走勢,大部分時間內期價走勢以高位振蕩為主。隨著國際市場主產區現貨膠價繼續保持漲勢,東京期膠價格續創歷史新高和國內產區現貨膠價穩中趨漲的走勢帶動,期膠價格在周五再度強勢上漲並接近18個月的高位。但同時國內產銷區市場相對較高的現貨報價因現貨商購買力相對減弱而繼續顯現成交清淡的『有價無市』狀態。產區農墾電子商務現貨膠報價突破16000元/噸的價位,本周五的電子報單均價至16027元/噸,成交均價昇至16195元/噸。雲南產區天膠目前庫存估計在6000-7000噸左右,貨源的運力問題稍有緩解。當地貿易商對後市較有信心,較高的外盤報價、供不應求的需求現狀,都給天膠強有力的價位支橕。各地銷區市場現貨膠價繼續維持高位:河南地區天膠國標一號主流報價在16000-16200/噸左右,報價持穩貨源較少;泰國3號煙片主流報價在17000元/噸以上,貨源極少報價較高。河北地區天膠國標一號主流報價在16200-16300元/噸,市場貨源有限成交一般,下游采購謹慎。青島地區天膠國標一號主流報價在16300-16500元/噸,報價平穩貨源較少;進口膠泰國3號煙片最高報出17300元/噸以上的價格,貨源極少,下游采購量有限。江蘇地區天膠國標一號主流報價在16300元/噸左右,報價平穩貨源不多成交有限,下游廠家受高價位成本壓力而采購量較少。進口膠泰國3號煙片有貨貿易商報價在17500元/噸以上,貨源極缺。上海地區天膠國標一號主流報價在16500元/噸左右,貨源依舊緊張;進口膠泰國3號煙片報價在17500元/噸以上,馬來20號標膠報價在17300元/噸左右,貨源極少報價持續高位。浙江地區天膠國標一號主流報價在16500-16600元/噸左右,貨源緊張;進口膠泰國3號煙片貨源極少,報價攀昇至17500-17700元/噸左右。此種現貨價格續漲而成交未能放量的跡象,已明顯說明後市消費市場購買力的趨弱,或者是『心有餘悸』,在這種情況下,現貨買盤的萎縮狀況能否繼續維持現貨膠價的高位格局也令人擔懮。同時東京膠期價一旦出現高位回落的行情,也將打擊國內膠價走強的信心。雖滬市主力合約期價在繼續突破,但價格回調的壓力也在增大。
國際市場,本周東南亞主產區現貨膠價繼續維持漲勢。泰國現貨市場8月船期的煙片膠(RSS3)價格報昇至每公斤180美分,標膠(STR20)價格昇至每公斤160美分。泰國南部發生的暴力活動可能導致當地天然橡膠產量下降30%,因南部的天膠產量佔全國產量的90%。受此影響泰國天膠產業處於危機之中。新加坡市場煙片膠(RSS3)報價至每公斤298-299新分;馬來西亞8月船期的標膠(SMR20)報價昇至1.4600-1.4655美元/公斤;印尼8月船期的標膠(SIR20)報價昇至1.455美元/公斤。同期銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格再創17年新高,現貨7月期約價格報收至206.4日圓/公斤,基准12月期約報收188.3日圓/公斤。日本橡膠貿易協會公布截至7月10日天然橡膠庫存總計為9317噸,低於6月30日的9852噸。比1月10日的17578噸低47%,比去年同期的12837噸低27%。庫存已低於1963年4月創下的10431噸的紀錄低點。匯率方面美元兌日圓報至110.93/96。國際市場原油價格小幅回落,紐約商品交易所9月輕質原油期貨價至每桶57.47美元。
本周鄭麥大幅下跌,市場重歸弱市。強麥601擊破1714長期均線,一周最高1623,最低1676,收盤1683,較上周下跌34點。
從本周行情看,強麥601孤掌難鳴,後續買盤明顯匱乏,也得不到硬麥的支持,因此只能向下尋求支橕,而周五人民幣昇值的事實更是直接造成了小麥的直線下跌。實際上,人民幣昇值與否對小麥期價影響不大,但是由於市場本身處於弱市,稍有風吹草動,脆弱的市場就會遭遇寒流,再加上盡管鄭州參與的資金不多,但是由於影響小麥的因素比較單純,所以走勢非常技術化,既然向上是假突破,那麼反向的下跌行情就顯得還是比較客觀,至少目前是這樣。
從小麥收購市場看,受收購保護價影響,各地收購價比較平穩,但是上漲幅度收斂,部分地區甚至出現小幅下跌的勢頭。從報價情況看,安徽為0.68-0.69元每斤,江蘇為0.65每斤,河北石家莊為0.76每斤,優質小麥價為0.81元每斤,河南南陽地區為0.67-0.68元每斤,山東德州地區為0.72元每斤,整的來說。收購數量不大,面粉企業,收購企業明顯放慢了收購的步伐,後期小麥難以繼續保持前期這樣的漲幅。
從強麥601技術圖形看,均線的空頭排列極其清晰,今日的跳空低開的中陰棒顯示下部仍有下跌空間,而周線圖的陰棒徹底破壞了上漲形態,下跌還只是剛剛開始,但是鑒於目前較高的現貨支橕,建議滾動操作,靈活作空,第一目標位為1660。
NYBOT棉花期貨周四收高,尾盤時投機性空頭回補,目前棉花期貨對中國人民幣昇值反應較為平淡。因仍有許多復雜的問題待揭曉,譬如用作參考的一籃子貨幣是如何組成的。由於在周末前出現後續買盤,棉花市場仍有進一步上漲空間。12月棉花期約攀昇0.71美分至每磅50.60,盤中介於49.40-50.65美分間波動。3月期約漲0.83美分至52.88。其餘期約收高0.65-0.90美分不等。估計今日成交量為10,500手,略高於昨日的10,000手,至周三時,未平倉合約增加390手至92,391。
今日撮合低開高走,尾盤回落。共成交7580噸,較上一交易日減少2130噸,成交量比上一交易日有所減少。訂貨量保持平穩,各月合同均價下跌百元左右。近期合同MA508收於13590元,主力合同MA509收於13826元。
消息方面:醞釀已久人民幣昇值,昨晚出其不意地公布,雖然此次調整幅度不大,但對於棉花而言,我國紡織企業是以出口為導向型,影響無疑比其他農產品更大一些,同時也拉開了紡織行業產業結構調整序幕,紡織需求將在今後一段時間內受到抑制。
本周鄭棉期貨放量大跌,周線已長陰線收盤,周五主力510破5。25最低13880後,空頭平倉作用下,拉出下影線,收於14045,一周大跌475元,持倉減少3938手至44038。周五受消息影響大幅低開後,空頭平倉積極,由於短期內國內棉花所剩資源有限,紡織企業仍要補庫以及潛在天氣題材支橕下,國內現貨價仍將保持堅挺,510在連續下跌後,技術上也有反彈要求,在14000以下,短線下跌空間不大。建議空單平倉觀望。
18-22日一周,大連玉米大幅度下挫,下跌幅度是自五月初以來最大的,各個合約都觸及或者接近了前期的低點。9月合約周高1299,周低1270。下跌29點,11月周高1314,周低1263,下跌51點;0601合約周高1315,周低1265,下跌50點。周五由於人民幣的昇值原因,幾乎所有合約大幅度跳空低開,玉米自然也不例外,但是我國玉米自給自足,影響應該是最小的。但是相對其他市場的反彈力度,農產品包括玉米的反彈力度明顯偏弱,最終收盤分別在9於1275,下跌6點,11月收盤1279,下跌4點,0601收盤1267,下跌14點。這正好於五月中旬三大主力的出現的1265,1252,1245形成了雙足並立的格局,當日K線走勢已經破壞良好的上昇趨勢線的支橕。加之整個農產品市場的疲弱態勢,玉米走勢看來並不像我們前期分析的那樣樂觀。如果今日出現的低點和前期的低點能夠有效提供支橕,現貨市場的良好態勢能夠影響和支持期貨市場,那麼,玉米市場的整體平穩振蕩上揚的格局將不會打破,而從今天本周出項的低點來分析,玉米期貨市場已經』跌無可跌』,下去的空間非常有限,所以從上述分析考慮,我們認為玉米市場下周很可能維持此價位進行有序整理,反彈和下跌的幅度有限,整體上維持平穩格局。
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