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7月4日中午11:15,美元兌歐元報1.1903美元,為2004年5月20日以來最高。美元兌日元一度昇至111.88,為去年8月13日以來新高。除了美國強勁的經濟發展勢頭,利差優勢也在助推美元。伴隨著美聯儲的第九次加息,美元和歐元的利差進一步擴大。
在美元連續反彈,美聯儲持續加息的情況下,市民在炒匯、使用信用卡、購買外匯理財產品時該如何應對,如何抓住有利時機冷靜理財,就此,7月6日上午,天津日報《經濟周刊》特邀本市部分銀行界人士、有關金融專家,共同探討中國匯市現狀,為廣大投資者解析『匯市風雲』。
中國建設銀行天津分行個人銀行部經理李欣
上海浦東發展銀行天津分行個人外匯買賣中心副總經理劉冰
招商銀行天津分行營業部市場營銷室客戶經理曹亞男
招商銀行天津分行零售銀行部市場營銷室客戶經理劉均
天津財經大學經濟學院副院長、國際經濟貿易系主任劉恩專
南開大學經濟學院金融學系博士、副教授劉瀾?
應對變數 冷靜理財
主持人:最近美聯儲又一次加息,美元連續反彈,很多投資者被高位套牢,各位認為產生這種情況的原因何在,投資者該如何面對?
李欣:我個人認為,由於受到多重利好的刺激,美元在短期內仍然會保持一個較好的走勢。自從上周美聯儲連續第9次加息後,美元和歐元的利差進一步擴大。與此同時,整個歐洲今年整體的經濟增長乏力,據專家預計其全年GDP的增長率最多只能增長1.6%左右,而預期美國同期的GDP增長率會超過3%,從這個方面看,在短期內,美元還是會有一個比較好的走勢。但是從長期來看美元貶值的大趨勢似乎沒有出現根本性的改變。
劉冰:今年市民炒匯的表現不太好,高位套牢的比較多,其中以套在歐元和日元上的居多。美元可能繼續上漲,今年美元指數可能突破去年的高點91.99。7月份歐元可能下探至1.17至1.16附近。如果能達到上述位置,7月份後非美貨幣可能有一波較大的反彈。為此,被套的投資者可以逢反彈拋出,等下跌後再補進。不過,投資者不要一跌就買,最好等一周左右再買。否則,雖然賺了幾十個點,交完手續費就所剩無幾了。
劉瀾?:隨著美聯儲的多次加息,目前美聯儲基金利率已經達到3.25%,而國內美元一年期利率僅為1.125%,還不足美聯儲基准利率的一半。一般情況下,資金會向利率高的國家流動,美聯儲加息可能對中國構成一定的加息壓力。不過,由於我國目前外匯儲備充足,加上人民幣昇值預期仍然沒有完全消失,仍然有不少美元資金通過各種渠道進入國內。
劉均:盡管國內美元存款利率的增長緩慢,但儲戶可以選擇購買外匯理財產品,使自己的資金能夠與國際市場同步增值。外匯理財產品一般都與海外市場掛鉤,在美聯儲持續昇息的情況下,銀行更有把握保證相關產品收益率的上漲,因此,外匯理財產品應該更具吸引力。
主持人:很多市民在出國時會選擇用信用卡消費,美元匯率的變化會不會對信用卡消費用戶產生影響?
李欣:我行的雙幣種貸記卡,一卡雙幣國內外通用,實際結算時使用消費國貨幣,客戶回國後可以使用美元或人民幣直接還款。客戶赴歐洲旅游時,持我行貸記卡刷卡消費能獲得匯兌好處。因為持貸記卡在歐洲地區刷卡消費時,記賬貨幣為歐元,結算時用美元或人民幣直接還款。由於美元目前處於昇值期,在結賬日與消費日存在時間差的情況下,利用美元卡刷卡消費將能夠相對獲利。
投資匯市 因人而異
主持人:看來充滿變數的外匯市場隨著匯率的變化也能帶給人無限的機遇和挑戰,那麼什麼樣的人適合投資外匯市場呢?
李欣:每個人擁有外匯的理由不同,擁有外匯的用途也不同,是否適合投資要因人而異。
如果說一個家庭擁有外匯數量不多,對外匯市場走勢也不是很了解,可以選擇一些相對收益穩定的理財產品。目前,建設銀行正在銷售的『匯得盈』產品就屬於此類,它分為三種,一種是美元六月期的,一種是美元九月期的,還有一種港幣六月期的,預期收益率分別為:3.3%、3.5%、2.88%,遠高於同期定期存款收益。
另外針對高端客戶,如果擁有的外匯數量達到一定金額,我們可以通過客戶經理,為你提供專業化的服務,可以量身定制適合客戶的外匯結構性理財產品,使客戶獲得一個比較高的收益,這是一種一對一的個性化服務。
還有一種就是實盤的外匯操作和外匯買賣,這非常適用於對外匯市場非常了解,有自己的主觀判斷,有閑暇時間的客戶,通過電話銀行、網上銀行、我行自助設備等多種渠道參與實時的國際外匯交易。
劉冰:目前的個人外幣理財產品,主要分為三大類,面對三種不同的客戶。第一種:手中有外匯,但不太關心外匯市場或者說沒有時間,這種情況下,可以到銀行購買那種收益相對穩定的外匯理財產品,比如浦發銀行2005年『匯理財』產品第五期,保證百分百的本金;保證一個相對高的收益;期限短,保證客戶資本的流動性。
第二種產品是面對有一定的金融知識,對外匯市場有一些基本的了解,相對專業的匯民沒有過多的時間關注外匯市場的客戶。面對這種客戶,我們推出了一種叫匯率掛鉤型的產品,它的特點是,收益是區間型的,有一個最低收益和一個最高收益,產品的設計原理是掛鉤於某一種貨幣,依據這種貨幣在半年內匯率表現,如果說匯率的波動離我們設定的區間的波動越小,客戶拿到的收益就越高,反之,客戶拿到的收益會比較低,即使低的話,它也會比同期的外幣存款利率要高,那麼這個是比較適合於有一定的外匯知識,對外匯市場有一定了解的客戶。
第三類客戶,就是稍微專業一點的匯民,現在各家銀行都推出了外匯寶業務,就是一種實盤的外匯買賣。
曹亞男:適合外匯買賣的客戶基本分為三類,一類是子女在國外上學,買賣外匯是一種必需;還有一類是有外貿業務的企業。這樣的企業掌握了大批外匯,如果能夠熟練地運用金融工具投資外匯市場,在國際匯率變動中也可以獲得不錯的收益。另外就是手中外匯資金非常雄厚的客戶。
劉瀾?:對那些持有外匯數額較少,又有增值需求,但卻缺乏專業知識的人來講,我主張他們選擇金融中介設計出來的理財產品。從理論上來說,金融中介的知識,一定是高於普通人的。同時他個人很難承擔這種知識成本。比如個人精力、專業知識,金融中介擁有強大的專業團隊來做這個事情。這種團隊的努力實際上是一種成本了,它把這種成本分散到具體客戶身上,對於每個客戶來講,他所承擔的這種知識成本就很低了。
風險 時時防控
劉恩專:我想對於任何一個想進入這個市場的人,都應當更理性更謹慎。考慮進入這個市場,首先,要基於你手裡原有的外匯,然後有了基本的經驗以後再做。第二,要掌握風險防范意識,外匯跟我們討論的一般意義上的個人理財,最大的差別就是匯率在變動,存款的利率也在變動,而且不受任何經濟體的左右,所以要有極強的風險防范意識。個人外匯業務的報價參照的是國際金融市場的即時匯率,因此它的風險也是不確定的。牢記風險,科學止損,及時了解匯率應該是應對這個市場的正常心態。再有,想提醒個人炒匯者,要有必備的國際金融知識,有必備的匯率知識,要了解整個匯率形成機制,中國匯率制度的大方向及它的調整方向,人民幣匯率對主要貨幣變化的大趨勢,這些都是必須了解的。
劉瀾?:防控個人理財的風險一直是銀監會強調的重中之重,今年5月,中國銀行業監督管理委員會正式對外發布了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》的征求意見稿,在給予商業銀行銷售保本產品和保證收益產品權利的同時,也制定了明確的先決條件:保證收益理財計劃或相關理財產品中的保證收益,應是客戶的有條件保證收益。在存款利率未實現市場化之前,商業銀行不得無條件向客戶承諾高於同期存款利率的保證收益率。
同時,新的規定還表明商業銀行應當充分、清晰、准確地向客戶揭示綜合理財服務和理財計劃的風險。對於保證收益理財計劃和保本浮動收益理財計劃,風險提示的內容應至少包括以下語句:『本理財計劃有投資風險,除合同明確規定的收益或收益分配方式外,任何預計收益、預期收益、測算收益或類似表述均屬不具有法律效力的用語,不代表您可能獲得的實際收益。』以法規的形式保證了消費者的權益。
合理組合 科學止損
主持人:匯率的變化會給投資帶來一定的風險,那麼怎樣把外匯投資參照一個投資組合的形式去分擔這種風險,使投資效益最大化,把風險降低呢?怎樣一個舉措纔能達到一個比較平衡收益的點呢?
劉冰:其實,任何投資都是有賺有賠的,如果將賺與賠的幾率設定為50%和50%,那麼培養良好的投資習慣,科學止損就是最關鍵的制勝法寶。
李欣:我覺得,每個人都會希望自己的金融資產保值、昇值,問題在於是不是每個人都有這個精力和能力去做這件事情,畢竟外匯市場受諸多因素的影響變數多多。我建議客戶可以找一個專門的理財策劃師提供這種服務。專業的理財策劃師能夠通過良好的溝通,了解客戶的具體情況,諸如能力、財務狀況、現金流等情況,然後設計出與客戶相適應的方案,助您達到風險收益的平衡點。
劉瀾?:俗話說,不要把雞蛋放在一個籃子裡。其實這裡面是暗含數學道理的。籃子越多,資金越分散,資金平均增值越快。當然,實際投資中,過於分散會增加信息和操作成本,適當地將雞蛋分散放在五六個籃子裡,投資組合的效果就相當不錯了。
說到具體的產品設計過程,各家銀行因為有競爭的存在,它一定是有差異的,理財方式、後臺運用什麼具體的渠道來實現這個增值的過程都有很大的差異。這個是需要一定的比較,當然最好是有一些專業性質的,投資顧問性質的人來向大家推介。但是,現在這種顧問往往不能站在一個完全公正的角度,他如果是依托於某家銀行存在的,那麼他就會主推這家銀行的產品。所以說,我認為應該有獨立執業的理財顧問存在。
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