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6月份上證指數依然運行於1783點以來的下降通道中,並創出了1999年以來的新低998.23點。6月8日一舉上漲8.21%,創出了『6·24』以來的單日最大漲幅。月末報收於1080.94點,與上月相比小幅上漲1.90%。當月表現最好的指數是申萬中小企業板塊指數(12.7%),表現最差的指數是深成指(-1.48%)。
2005年6月份市場整體運行特征分析
一、行業貢獻度分析
當月對滬深兩市市值變動貢獻最大的前5個行業分別是公用事業、金融服務、黑色金屬、信息服務、交通運輸,這5個行業貢獻了整個市值變動額的81.9%。這5個行業中,表現最好的是公用事業(4.88%)。
二、個股貢獻度分析
當月上海A股市場對指數上漲貢獻最大的前10家個股貢獻度總和為64.3%。這10家個股分別是寶鋼股份、招商銀行、中國石化、申能股份、浦發銀行、上海機場、貴州茅臺、華能國際、長江電力、上港集箱。正向貢獻度中漲幅最大的是申能股份(23.2%),漲幅最小的是中國石化(1.90%),反向貢獻度中跌幅最小的是上海石化(-5.58%)。
當月深證A股市場對指數下跌(請注意當月滬市上漲,深市下跌)貢獻最大的前10家個股分別是思達高科、中集集團、金牛能源、西山煤電、中興通訊、漳澤電力、東阿阿膠、鞍鋼新軋、晨鳴紙業、鹽田港A,正向貢獻度中跌幅最小的是中興通訊(-4.60%),跌幅最大的是思達高科(-78.2%),反向貢獻度中漲幅最大的是海虹控股(17.3%)。
三、市場成本分析
統計結果顯示,目前市場中、長期成本主要集中在1271-1547點之間,這意味著這一帶將成為日後股指上行的重要阻力區域。
四、目前市場估值水平比『5·19』相應水平低45%以上
2005年6月30日,上海A股算術平均價格為4.97元,其中低於2元的共有80家,佔比6.0%。
平均市盈率(扣除虧損股)為15.9倍,其中低於10倍的有72家,佔到5.3%。
平均市淨率(扣除負資產股)為1.70倍,其中低於1倍的有192家,佔比14.2%;估值水平分別比『5·19』低點相應水平低46.0%、44.4%和45.8%。
2005年6月份板塊運行特征分析
一、市淨率系列指數表現差異最小,業績系列指數表現差異最大
在申萬風格系列指數中,6月份市淨率系列指數表現差異最小,業績系列指數表現差異最大。
其中表現最好的5個風格指數分別是新股指數、小盤股指數、配股指數、績優股指數和高價股指數,這些指數漲幅分布在3.30%至8.51%之間;表現最差的5個風格指數分別是微利股指數、高市盈率指數、虧損股指數、低價股指數和中盤股指數,這些指數跌幅分布在0.97%至4.02%之間。
二、公用事業表現最好,采掘業表現不佳
當月23個申萬一級行業指數有6個跑贏申萬300指數,其中僅金融服務和食品飲料兩個行業年度累計略有上漲。
當月表現最好的5個行業分別是公用事業、金融服務、信息服務、食品飲料和商業貿易,這些指數漲幅分布在3.37%至4.88%之間。
當月表現最差的5個行業分別是綜合、采掘、信息設備、家用電器和機械設備,這些指數跌幅分布在1.09%至4.06%之間。
行業基本面的變化趨勢是影響行業市場表現的主要原因,而行業利潤增速變化則是刻畫行業基本面變化趨勢的一個重要指標。國家統計局的數據顯示,今年5月份,規模以上工業企業利潤同比增長15.8%,比上月上昇0.2個百分點,與去年同期同比下降28個百分點。
分行業來看,當月石油和天然氣開采業的利潤漲勢又創新高(71.8%),利潤同比增幅連續3個月出現上昇的行業為紡織業、塑料制品業和黑色金屬冶煉及壓延加工業;利潤同比增幅連續2個月出現上昇的行業為橡膠制品業和有色金屬冶煉及壓延加工業。
當月利潤同比增幅出現明顯下降的行業有煤炭開采業和洗選業、金屬制品業和儀器儀表及文化、辦公用機械制造業。值得關注的是,交通運輸設備制造業、電力、熱力的生產和供應業和非金屬礦業制品業的利潤同比降幅有所減緩,而化學纖維制造業同比降幅放大,通信設備、計算機及其他電子設備制造業首次出現7.3%的同比下降。
2005年6月份個股表現
一、34%的個股跑贏申萬300指數
6月份,滬深兩市A股漲跌幅分布處於-78.2%至47.2%之間,算術平均值為0.15%,其中跑贏申萬300指數的個股比例為34.1%,與上月下降11個百分點,強勢股(跑贏申萬300指數10個百分點)比例為7.1%,比上月下降10個百分點;弱勢股(跑輸申萬300指數10個百分點)比例為13.4%,比上月上昇8個百分點。
二、漲跌幅榜分析
6月份,滬深A股漲幅前10名有不少是股權分置改革第二批試點公司,它們分別是ST重實、中捷股份、動力源、華星化工、軸研科技、七匹狼、偉星股份、飛亞股份、新大陸、申能股份,它們的漲幅處於23.2%-47.2%之間;跌幅前10名集中於低價股,它們分別是思達高科、安信信托、江西長運、天利高新、撫順特鋼、耀皮玻璃、ST聖方、香江控股、恆大地產和*ST新智,它們的跌幅處於21.4%-78.2%之間。
三、權重股表現分析
截至2005年6月30日,上海A股市場前10大權重股分別為中國石化、寶鋼股份、長江電力、招商銀行、中國聯通、華能國際、上海機場、浦發銀行、民生銀行和上港集箱。當月10家權重股全部上漲,其中浦發銀行和上海機場表現最好,分別上漲14.2%和12.8%,表現最差的是中國石化(1.9%)。
深證A股市場前10大權重股分別為揚子石化、五糧液、中興通訊、鹽田港A、深發展A、深赤灣A、華僑城A、粵電力A、萬科A和中集集團。在這10家個股中,5家上漲,5家下跌,其中表現最好的是華僑城A(14.2%),表現最差的是中集集團(-14.1%)。
市場預測
8月7日之前大盤有可能產生一個高點,高點將在1200點以上,低於1000點的概率幾乎為0。一旦跌破1000點,意味著市場將進入高風險年運行區間,數據之間也將發生矛盾。考慮到目前市場靠自身力量已很難扭轉弱市局面,建議投資者高度關注政策面的相關信息,但大勢研判系統本身只能得出這樣的結論。
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