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東京匯市,美元兌一攬子貨幣本周三從14個月高點逐漸下滑,因為市場開始等待本周五美國非農就業報告,美元長達4個月的漲勢暫時有所放緩。部分市場交易者可能要在本周五就業報告出爐前,先鎖定美元獲利。根據路透社調查,市場預期美國6月新增18.85萬個就業人口,遠高於5月的7.8萬人。
東京市場尾盤,美元兌日元報111.55日元,較紐約尾盤微跌,並且遠離了本周二觸及的11個月高點112.13。
由於澳大利亞央行宣布連續第四個月維持利率5.5%不變,澳元與美元利差進一步縮小,此外商品價格的下跌使澳元表現疲弱,東京盤中在0.7430的低位交投。
雖然歐洲央行與英國央行料將維持利率不變,但市場猜測中期仍然可能降息,以提振歐元區和英國經濟。歐元兌美元昨日變動很小,報1.1935,在倫敦市場一度低見1.1868,為2004年5月中以來最低水平。美元指數報90.28,本周二時觸及略低於90.75的14個月高點。
面臨調整
目前,市場越發關注各國利差、大宗商品價格近期下滑趨勢以及技術頭寸調整等問題,這可能預示著商品貨幣即將面臨調整。近幾個月來,商品貨幣對美元匯率堅挺,主要原因是其所帶來的收益高於平均水平,且投資者願意為此承受較高的投資風險,但是所有這些正在急速轉變。
有跡象表明,多數商品貨幣國家的利率已漸漸觸頂,而美國利率的上昇空間仍很大,因此澳元、新西蘭元乃至加拿大元的魅力都在迅速減退。息差日益收窄以及賤金屬價格進一步下跌令澳元頓失光芒。受到美元、黃金和銅價的影響,澳元和新西蘭元可能進一步走軟。
原因解析
商品貨幣人氣下降的相當一部分原因在於,市場目前對各國利率及美國利率可能進一步上昇等問題極為關注。市場普遍預計,現為3.25%的美國利率很可能在今年年底前昇至4.25%,不過這仍然低於5.50%的澳大利亞央行隔夜拆款利率。
澳大利亞央行本周三宣布維持5.50%的利率水平不變,這也導致了澳元新一波的賣壓。由於近來有跡象表明澳大利亞的經濟熱度正在下降,央行維持利率不變也在情理之中。最新公布的ANZ招聘廣告指數下降了1.9%,達到2003年5月以來的最低水平。此外,澳大利亞5月份貿易逆差繼續維持在15.6億澳元,而不是市場預期的那樣收窄至14億澳元,澳大利亞貿易狀況可能開始惡化。
判定商品貨幣吸引力下降的因素還包括避險心理在過去一兩周裡漸漸抬頭。當避險心理低的時候,國際投資者更願意涉險投資收益率較高的小幣種;而當風險規避心理增加的時候,人們對承擔商品貨幣風險的容忍度下降,商品貨幣的吸引力就會隨之下降。德意志銀行上周末一份調查范圍廣泛的外匯頭寸研究報告可以說明市場態度的轉變。這份報告顯示,上周的美元兌澳元空頭頭寸僅有微弱增長。然而這並不令人意外,因為風險偏好、債市及大宗商品價格等上周的變化情況均對商品貨幣不利。
未來走勢
澳元上周五跌破趨勢線支橕位0.7550美元至關重要,現在正在檢驗0.7423美元支橕位的有效性。一旦跌破這個支橕位,則有下滑至0.7288美元的可能,這也是澳元自去年9月9日到今年3月8日上漲的回檔位。澳元如果向上反彈,在0.7500整數關口有較弱的阻力,突破後則面臨0.7559美元較強的阻力關口。同屬商品貨幣的加元如果收於1.2476加元這一阻力位上方,那麼該匯率本周可能進一步昇向1.2560加元,其中期目標則是1.2625加元。
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