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本周國內外大豆大盤整體走勢衝高回落,中國大豆豆粕現貨的供應的相對充裕繼續令市場價格承壓。美國市場上,在大豆產區天氣維持不利下,基金繼續買入大豆推昇價格昇至近一年以來高點。CBOT大豆7月合約開盤即突破關鍵的728美分技術位,亞洲電子盤交易非常活躍,周高757 1/4美分,周四晚收在周次低價725 3/4美分,較上周五下跌1 3/4美分;新豆合約11大豆晚間交易時間最高觸及770美分,最低745美分,收盤745 1/4美分,上漲4美分。
在外盤大幅上揚下,國內大豆豆粕本周維持衝高回落的疲弱走勢。9月大豆開盤3230,最高3255,最低3150,收盤3169,較上周上漲30點,空盤量增加9182張至33.82萬張;9月豆粕以周高點2896開盤,最低2766,收盤2803,較上周上漲17點,空盤量增加4.75萬張至19.03萬張。在美盤連續上漲了近100美分下,國內豆粕現貨報價本周出現小幅上漲,目前各油廠報價集中在2600?2780之間,較5月底上漲30至100元不等。
從美盤大豆走勢上看,隨著7月份交割月的臨近,市場移倉交易非常活躍,目前7月合約和11月價差已回落至貼水20美分,3月中旬時為昇水43美分,這是自去年10月份以來的低值。在美國Informa公司最新公布的大豆播種面積預測中,05/06年度美豆種植面積較3月31日預測數據下調100晚英畝至7290萬英畝。據CFTC公布的持倉報告,截至6月14日,基金持有CBOT大豆期貨淨多單5.76萬張,較前一周增加7240張,其中基金持有大豆多單8.15萬張,空單2.4萬張,總持倉30萬餘張。截至周四晚間,美國CBOT大豆總持倉已達到創記錄的34萬餘張,預計目前基金持有淨多頭寸高達7萬?8萬張。從美盤連續圖上看,本周大豆價格已突破大牛市中盤整區域下軌,上行空間被進一步打開,下一個上漲目標點位將在785美分?795美分之間。在周邊市場原油、銅的連續刷新大牛市新高下,建議投資者近期保持多頭思路,大豆豆粕繼續買入。
本周滬膠期價歷經上周的振蕩回落調整後,在國內產區現貨膠價企穩反彈和國際市場膠價繼續上漲的帶動下,再度展開突破上漲的行情。至周五收市現貨507合約上漲255元至14105元報收,持倉量減至1744手;近月508合約上漲325元至14245元報收,持倉量繼續減少至4812手;主力509合約上漲435元至14385元報收,持倉量大幅增加5710手至13480手。滬期交所公布的天膠庫存,截止6月24日的庫存總量繼續減少5270噸至25520噸,倉單數量減少5110噸至19085噸。綜觀一周市場交易狀況和期價走勢,在經過了上周的技術性調整和主力合約的過渡之後,隨著國內產區現貨膠價的企穩反彈,消費需求的強勁導致現貨供應仍顯緊張,滬市天膠庫存量的繼續大幅減少也說明了這一點。再加上國際市場產銷區膠價仍保持強勢上漲勢頭,從而使得主力509合約期價在新增買盤的積極參與下再度展開放量增倉上漲的突破行情。雖目前國內產區隨著產量的恢復性增加將緩解現貨的供應壓力,但包括運輸等的多種因素仍在一定時期內使整體市場供不應求的格局還將延續,需求的旺盛和後市產區將遭遇季節性災害天氣的不確定因素仍將促使膠價繼續突破並維持高位。產區農墾電子商務現貨膠報價出現企穩反彈,本周五的電子報單均價昇至13855元/噸。銷區市場現貨膠價也保持穩中有昇:衡水地區天膠市場國標一號主流報價14100-14300元/噸左右,國標二號主流報價13200-13300元/噸;泰國3號煙片膠貨源極缺,成交價較高。浙江地區天膠市場國標一號主流報價在14200-14400元/噸,整體貨源較少;進口3號煙片主流報價在14500-14600元/噸左右,市場貨源少報價高。上海地區天膠市場國標一號主流報價14100-14150元/噸,國產乳膠報價在10750-10800元/噸。同時,近期隨著國際市場原油價格的大幅飆昇,國內合成膠價格因上游原料緊張而報漲。其中丁苯膠、順丁膠價格在高位小幅反彈,丁基膠漲勢不減,乙丙膠漲勢放緩,丁?膠、氯丁價位平穩。後期合成膠價格有繼續走高的可能性,對天然橡膠價格也形成支橕。所以在滬市天膠庫存未止住續減勢頭的情況下,膠價將維持大漲而小回的走勢。短期內因主力509合約期價連續上漲而存在調整的可能,盤中應密切關注合約持倉量的變化。另據報道:世界500強企業日本普利司通株式會社在中國投資的第四家輪胎生產基地在廣東省惠州市動工建設。普利司通惠州制造基地佔地48萬平方米,總投資約3億美元,是普利司通在全球已經建立的50個制造基地中規模最大的,預計於2007年1月正式投產,2009年實現日產能力9000條。惠州基地建成後,將以最先進的技術生產卡車、巴士用子午線輪胎。普利司通是世界最大的橡膠制造公司,目前在中國已建成3個輪胎生產基地,天津和無錫基地生產轎車用子午線輪胎,沈陽基地生產卡車、巴士用子午線輪胎。
國際市場,本周東南亞主產區因泰國和印尼供應吃緊及海外需求旺盛,膠價保持堅挺。泰國的降雨使供應仍然緊張,泰國3號煙膠片8月海運的FOB價持穩於每公斤1.45美元;9月海運的FOB價持穩於每公斤1.43美元。出口級3號無煙膠片持穩於每公斤56泰銖(1.37美元)左右。輪胎級泰國20號標准膠仍報每公斤1.30美元。周五泰國曼谷現貨市場3號煙片膠價格報昇至每公斤60.80泰銖,標膠STR20價格至每公斤53.20泰銖;宋卡市場3號煙片膠報至每公斤60.55泰銖,標膠STR20價格報每公斤52.95泰銖。市場對印尼天膠的需求一直在增加,印尼7月船期20號標准膠FOB報價為1.24美元/公斤,8月船期報價為1.25美元/公斤,9月船期報價為1.25-1.26美元/公斤。新加坡市場3號煙片膠現貨報價昇至每公斤244.75-245.75新分。馬來西亞7月船期的20號標准膠報價昇至1.292-1.297美元/公斤。同期銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格也在振蕩中繼續突破上漲,周五現貨6月期約價格報收至167.0日圓/公斤,基准11月期約報收155.6日圓/公斤。其中周二價格曾因能源市場疲軟和技術性利空打壓而出現調整,但隨後在走堅的能源價格支橕下膠價突破上漲。日本橡膠貿易協會公布截至6月10日的日本民間倉庫的生膠庫存總計10575噸,較5月31日的11744噸減少10%。匯率方面美元兌日圓報至109.20/26。國際市場原油價格繼續上漲,紐約商品交易所8月輕質原油期貨價至每桶59.90美元。另據馬來西亞消息:馬來西亞輪胎再次漲價。輪胎業人士指出,這是今年第5次輪胎加價,加價率介於2%至6%。據悉,輪胎批發與經銷商已經陸續接獲來自廠家的通知,輪胎加價分門別類為:普通轎車輪胎加價2%;小型貨車或商用車輛輪胎加價5%;中型和重型機械輪胎加價6%。統計資料顯示,今年上半年時間輪胎已加價5次,較去年價格漲幅已達15%。
本周鄭麥在利好消息預期中,在資金的積極運作中悄然攀高。強麥601依舊是多空爭奪的焦點,本周最高1761,最低1731,收盤1760,較上周上漲28點。成交量373152手,空盤量170238,較上周增加15000手。
從本周交易情況看,周初期價衝高回落,多頭平倉使得漲勢受挫,但隨著交易所組織的考察活動報告的逐漸出臺,利好的預期使市場的看漲氣氛濃厚,多頭借勢推力,使得期價逾越了前期高點,形成了向上的突破勢頭。同時小麥的此輪上揚帶有很大的獨立性,具有自身的因素,首先是倉單量偏小,其次是對未來優質小麥質與量的擔懮。
從連續發布的考察報告看,豫8901呈現單產減少,總的種植面積減少的狀況,而在種植豫麥34的滑縣,由於去年價格偏低,部分購銷企業對農民的訂單期貨麥甚至出現違約狀況,對農民種植積極性打擊很大,同時由於去年遭受較為明顯的凍害,質量明顯下降,能否達到交割標准成了問題。而在種植濟麥20的山東菏澤地區,由於價格偏低,農民售糧積極性不高,小麥的質量以及容重均不夠標准,看來考察報告還是帶有明顯的傾向性,因此短期內期價的上揚屬於預料之中。
從強麥601的技術圖形看,周五的陽線比較有建設性,非但突破了1750的密集成交區,而且使得均線系統變得較為清晰,再加上短期指標的走好,使得強麥601的突破具有真實性,所以短期內小麥還是有上漲空間,目標位1800,但中長期的空頭勢目前沒有改變的意味。
NYBOT棉花期貨周四大幅上漲,7月合約將於周五交割,投資者在最後時刻完成從該合約往遠月的遷倉。7月合約大幅收高2.14美分至每磅49.65美分,12月合約則上昇1.17美分至每磅53.46,其餘各月合約收高0.50?1.29美分不等。
今日商品棉電子撮合交易高開低走,收盤價小幅上漲。交投清淡,成交量處於較低水平,市場觀望氣氛依然濃厚。各月合同均價上漲10-190元不等。近期合同MA507收於13808元,MD507收於12466元;主力合同MA509收於14319元。
本周鄭棉期貨主力合約509開盤14270,收盤14130跌140點,持倉減少5072手,至40368手。周初高位盤整,周四大跌,日線均線系統已對期價構成反壓,壓力急中體現在14210附近。周四,NYBOT棉市因遷倉交易而獲得支橕,而基本面的情況並沒有發生過多的變化。使周五鄭棉短線啟穩,下周如外盤不能真正產生見底快速拉昇行情,鄭棉在14150附近盤整後,有向下考考驗13750的可能。`
操作建議:逢高空,不殺跌(總持倉偏小)。
一、大連玉米一周交易走勢
20—24日一周,大連玉米維持震蕩走勢,主力9月合約以1306開盤,周高1308,最低1291,收盤1298,成交423348手,比上周增加近13萬手,成交略顯活躍,空盤量減少9926手至107968手。一周總體處於1300附近波動,行情較上周變化不大。本周亮點出現在遠月11合約上,成交量翻番至21萬餘手,持倉量增加5千餘手,周高1324,最低1297。收盤1305,波動范圍大,成交活躍。
二、CBOT玉米
本周CBOT玉米交易以衝高回落,技術性調整的行情為主。日線排列呈現明顯的下跌,截至目前周交易(9月)情況,開盤244.0,周高246.2,最低235.0,收於237.2(此時電子盤報價)。由於CBOT交易以天氣炒做為主,所以當前期持續乾旱的天氣,在後半周逐步改善之後,價格隨之滑落。天氣預報稱,本周末到下周前半段中西部大豆玉米帶地區將以高溫乾燥天氣為主,乾旱的作物帶東部地區此期間僅有0.2-0.7英寸(約5-18毫米)的零星降雨,而6-10日遠期預報顯示下周末(7月2、3日)期間乾旱地區的降雨機會將可能增多。美國農業部公布的出口銷售報告中,截止6月16日一周美國玉米出口銷售50.82萬噸,比前一周及前四周平均分別下降20%和18%,處於市場預測的45-75萬噸區間下限;本市場年度美國玉米累計出口銷售較去年同期仍落後9%。所以綜合來看後期CBOT玉米將繼續呈現出震蕩的牛皮行情。
三、玉米市場基本面分析
無論是現貨市場還是期貨市場,玉米都表現出相當強的抗跌性,價格走勢相當的平穩。東北產區方面,由於天氣和港口庫存等原因,價格稍微有所走強。大連港口玉米庫存依舊較少,二等玉米平倉價在1210元/噸,容重720以上玉米價格上漲至1230元/噸。錦州港玉米庫存仍維持在40萬噸左右,港內裝船活躍,二等玉米平倉價穩定在1190-1195元/噸,高容重玉米平倉價在1210元/噸。天氣狀況仍然讓人比較擔心,不但對處於幼苗期的玉米造成影響,使市場擔心今年東北玉米的產量問題,而且對玉米的收購工作影響也比較大。大部分地區收購進度明顯減緩,玉米深加工企業日收購量較平時減少2成左右,價格普遍集中在1080-1120元/噸,收購價格平穩。從目前東北產區的玉米收購形勢來看,糧源已經日漸稀少,所以後期東北產區玉米的供應數量將會有所降低,對玉米的價格將有所推動。
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