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6月14日,上海燃料油期貨借助原油漲勢大幅走高。主力0508合約跳空高開於2768元/噸,迅速衝高至2777元/噸後就一路回落,尾盤收於2743元/噸,漲41元,成交26208手,持倉大幅減少4814手。由於保證金水平的提高,燃料油持倉與成交量開始大量移至0509合約,0509合約成交已達38496手,遠高於0508合約,持倉也增加了2722手。
截至北京時間15?20,美國原油期貨0507合約電子盤價格報55.50美元/桶,當天的原油交易價格持穩於55美元/桶上方。在前夜的公開盤交易中,取暖油期貨再次引領石油各品種漲勢,原油0507合約收於55.62美元/桶,漲2.08美元。由於認為美國正在遭遇產能瓶頸,市場因此忽略了歐佩克對於增產的意向。
美國取暖油期貨價格被熱炒,主要是由於目前旺盛的柴油需求。根據官方統計,在過去的4周裡,美國的柴油消費量已經比去年同期高出6%,這主要是由西岸到東岸繁忙的卡車運輸造成的,其中的貨物大部分是來自中國的商品。
隨著石油需求的強勁增長,歐佩克作為全球最大的石油出口來源,也顯得有些力不從心。不過在矛盾重重的市場面前,眾人還是紛紛把平抑油價的希望寄托於歐佩克。歐佩克將於6月15日在維也納召開部長級會議,其中要涉及討論是否將生產配額再次提高50萬桶/日的議案。而歐佩克部分成員國代表在會前表示,由於各成員國目前已經在滿負荷生產,對於增產抑價的能力會非常有限。據了解,歐佩克目前的生產配額是2750萬桶/日,而實際產量則超過3000萬桶/日,除沙特外,各國幾乎沒有富餘產能。
再看國內市場,高油價確實已經影響了企業正常生產,但是市場對石油的需求卻沒有減少。以廣東省為例,今年5月份,廣東省原油出廠價格同比增幅達68.45%,成品油出廠價格同比增長25.44%,其中柴油價格增長31.59%,汽油價格增長31.45%。但是由於經濟的快速增長,高漲的價格也沒能抑制住強勁的需求。
進入二季度以來,石油需求仍然呈現剛性增長,主要因素包括:第一,企業進入生產旺季,建築、運輸等行業用油增加;第二,春耕和漁業對柴油需求旺盛;第三,電力缺口嚴重,發電用油繼續增長。根據海關統計數據,中國1至5月份的原油進口數量已達5230萬噸,比去年同期增長5.1%。
筆者認為,市場提前炒作取暖油僅僅是新一輪油價漲勢的一個前奏,從目前市場的各種跡象看,石油市場已經積聚了眾多的利多因素,其中包括美國汽油消費高峰、餾份油供求矛盾、中國需求不減和墨西哥灣颶風季節等,致使基金持倉又重回淨多頭狀態。同時我們也注意到近期美元指數的大幅走強,在一定程度上吸收了油價部分上漲能量,但不會改變市場長期走強的趨勢。
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