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最近,美元匯率出現了比較明顯的回昇。6月1日,紐約外匯市場歐元對美元匯率跌到1比1.2160,為8個月來首次跌破1.22美元,已明顯低於去年最後一個交易日收市時的1比1.3542。今年頭5個月,美元對日元、英鎊和瑞士法郎等其他西方主要貨幣的比價也有不同程度的上揚。
歐元近日的下挫與《歐盟憲法條約》未能在法國和荷蘭全民公決中過關有一定關系。僅在過去3個交易日裡,歐元對美元比價已下跌了約3.2%。但今年美元匯率總的來說呈回昇態勢,則得益於多種有利於美元的因素。
首先,主要貨幣利率的變化有利於美元。美國聯邦儲備委員會從去年6月以來已連續8次上調利率,目前美國的官方短期利率已達3%。歐洲中央銀行過去兩年來一直將其主導利率維持在2%,日本中央銀行則保持零利率。而且,今年內美聯儲很可能繼續上調利率,直至聯邦基金利率達到既不刺激也不抑制經濟增長的所謂中性水平。
其次,在經歷了去年的強勁增長後,今年美國經濟仍保持了較強的增長勢頭,歐元區和日本經濟前景則相對暗淡。經濟合作與發展組織最近將其對今年美國經濟增長的預測從原先的3.3%上調到了3.6%,而對歐元區和日本經濟增長的預測分別從1.9%和2.1%下調到了1.2%和1.5%。
再次,由於美國經濟前景較好等因素,外資繼續大量流入美國。據美國財政部的最新統計,在到今年3月為止的一年裡,外國投資者淨購買的美國有價證券達到9267億美元,比前一年增加了11.4%。另外,今年美國實施的一項新稅法對美國跨國公司從海外匯回國內的利潤提供大幅減稅優惠,也有力地刺激了美國公司滯留海外的資金回流。
盡管近期美元匯率回昇明顯,但目前還不能斷言美元已經扭轉了近幾年的下滑趨勢,因為促使美元走弱的兩大根本因素即美國的巨額財政赤字和經常項目赤字尚無好轉跡象。在從去年10月1日開始的美國2005財政年度頭6個月裡,美國政府的財政赤字為2947億美元,與上一財年同期的3014億美元相近。布什政府預計,本財年美國政府的財政赤字將再創新高,達到4270億美元。另外,今年頭3個月美國的貿易逆差按年率計算達到6960億美元,比去年全年創紀錄的6171億美元高出12.8%。
同時,布什政府和美國的制造商們也不希望看到美元持續走強,因為疲軟的美元有利於美國的出口,從而促進美國經濟增長。
一些分析家認為,歐元對美元匯率近期可能還會有所下跌,但幅度不會很大。美國紐約銀行資深貨幣戰略家邁克爾·伍爾福克5月31日預計,今年夏季歐元對美元匯率不會跌到1比1.20以下。美國銀行貨幣戰略家約翰·羅思菲爾德預計,歐元對美元匯率的回落近期可能會『觸底』。
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