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北方網消息(記者張晉):5月27日,光大銀行天津分行召開陽光理財新品新聞發布會,會上重點推出新款人民幣結構性理財產品——陽光理財A+計劃,該產品首次將本幣理財對接外幣衍生交易,從而實現了人民幣理財產品的新突破。
人民幣理財:柳暗花明
光大銀行從2004年9月份正式推出人民幣理財產品陽光理財B計劃,就率先在國內銀行業挑起了個人理財業務的戰火。
此後不到半年時間裡,幾乎所有的國有銀行和股份制商業銀行都已獲批該資格,競爭白熱化趨勢已經顯現。特別是今年年初四大國有銀行加入進來以後,這給本來已十分激烈的競爭平添了幾分火藥味,同期基金公司、信托公司又同臺參與競爭,國內個人理財業務一時烽煙四起。
激烈的市場競爭,自然引起了監管機構的高度關注。今年3月,銀監會下發通告,除了再次強調『產品收益率不能盲目攀比』、『明確風險提示』這兩方面要求外,還明確提出了『人民幣理財產品不能搭售存款』。各家銀行新推產品的預期收益率應聲而落,一年期的預期收益率降至2.50%到2.90%之間。
而央行票據收益率持續下降無疑也使人民幣理財產品的收益『雪上加霜』。今年春節過後,人民幣理財產品的重要投資標的之一——央行票據的收益率持續下降,給人民幣理財產品收益帶來莫大的壓力。從央行今年3月14日公布的2005年第29期央行票據收益率來看,第29期央票期限1年,發行量為300億元,相應的參考收益率為2.701%,比上周同期下降了逾11個基點。
今年3月17日央行下調超額存款准備金率更是讓人民幣理財走向了『末路』。國內以央行票據為主要投資方向的人民幣理財產品,在承受巨大的市場壓力下,舉步維艱,國內銀行人民幣理財產品一時偃旗息鼓。
從2004年9月到2005年3月,人民幣理財在半年時間裡,不經意間快速昇溫成為市場熱點和焦點,又快速遭遇寒流。個中滋味,頗值得回味和思考。
業內人士指出,去年推出的人民幣理財雖然開創了國內銀行開展個人理財業務的新時代,但從一開始起,人民幣理財產品的設計和操作原理相對簡單和單一,這不僅直接導致了各家銀行一哄而上,而且也注定了其難以維持長久生命力。如果持續創新,推出理財新產品成為各家商業銀行面對的共同課題。
縱深創新:光大銀行再次『破題』
這位業內人士分析說,從長期發展的角度看,理財產品創新需要在種類上橫向拓展和在結構上縱向深入。今後理財產品所依托的基礎產品將會由簡單變復雜、由短變長、由原生變衍生,像眼下這種相對簡單的貨幣市場型理財產品,將會延展到跨貨幣市場、資本市場、國際衍生金融市場的產品,利率掛鉤型產品會發展為利率、信用關聯型產品。另外,不同側重點的主題理財也將成為吸引銀行客戶的一大賣點。
正如業內人士所言,在國內銀行中首家推出人民幣理財產品的『吃螃蟹者』,光大銀行為了保持難得的領先優勢,確實在不斷研究創新理財產品。2005年伊始,光大銀行瞄准教育需求,推出了國內首個主題型理財產品-陽光理財E計劃,其理財產品創新和推廣的力度和效率讓人贊嘆,被譽為理財市場的『風向標』與理財業務的『領頭羊』。此次,該行又首推人民幣結構性理財產品,是其努力尋求理財產品創新、保持領先優勢的又一體現。
據悉,陽光理財A+計劃是目前國內唯一獲得國家外匯管理局正式批准的以人民幣投資、獲得美元收益的人民幣結構性理財產品。光大銀行應用交叉貨幣衍生交易(國際金融界稱為Quanto)規則,金融交易本金以人民幣為基礎交易貨幣,通過掉期交易,將投資人的資金收益與國際金融市場原生及衍生產品相聯接,並根據基礎資產或基礎交易的實際表現及合同約定實現收益,產品到期時,光大銀行返還投資人人民幣本金,並以美元支付投資人的投資收益,光大銀行保護投資人的本金不受損失。
針對記者提出的一旦人民幣昇值,會不會因此受到損失時,光大銀行有關負責人告訴記者,目前倫敦同業拆借利率(LIBOR)為3.8%,而國內同期利率僅為0.82%,因此銀行可以通過自己的經驗,利用國際外匯市場進行有效的運作,並獲得相應的收益。只要人民幣的昇值幅度在25%以下,購買這一理財產品的收益率就會高於國內的儲蓄存款。
一位不願透露姓名的專家分析表示,陽光理財A+計劃的破題而出,在國內理財產品短缺和投資市場相對低迷的情況下,有效拓寬了一般投資人的投資渠道,為廣大的投資人輕松實現了以人民幣投資,賺取美元的夢想。同時也必將引起國內金融投資市場的震撼,國內個人理財業務將在一個更高的平臺上展開競爭。
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