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美國勞工部日前表示,4月份美國新增27.4萬人就業,遠遠高出3月份的14.6萬人。這意味著在經歷了上個季度的低迷之後,美國經濟增長開始加速,從而加大了美聯儲上調預期利率目標的可能性——高利率會引來對美元資產的投資。
而另一個饒有意味的事實是,截至5月6日,美元對歐元已經連續第二周昇值,而美元對日元也實現了4周以來的第一次持續回昇。『這有可能成為美元持續昇值的開端』,位於都柏林的愛爾蘭銀行的國外產權交易人行德裡裡·都迪說,『種種跡象都表明了美元處於利好形勢。』
位於紐約的瑞士信貸第一波士頓投資銀行的貨幣分析師勞拉·雷姆指出,就業增長率『與美元購買力息息相關』,『再一次證明了美國雄厚的經濟基礎。而美聯儲也將不斷提高利率』。她還預測,美元兌歐元本周將昇到1?1.27。
4月份,美國的失業率為5.2%,而德國失業率則創下二戰以來的新高11.8%。
『減輕人們的擔懮』
在4月份,美元兌歐元不斷貶值,美國10年期國債利率也下調了半個百分點。這背後的原因是包括零售、消費者信心和第一季度國民生產總值等在內的指數不被人們看好。
『所有人原來都盯著那些虛弱的經濟數據,但這個消息或多或少地減輕了人們對於(經濟)長期局部疲軟的擔心』,擁有7000億美元資產的梅隆金融公司的貨幣交易員格蘭特·威爾森說,『美元不久就會昇值,尤其是對歐元昇值。』
美國政府5月12日即將發表的一份報告將顯示,4月份的預售額增長幅度達0.7%,3月份只有0.3%。除了汽車,全國銷售總額將從0.1%上昇到0.5%。
利率與收益——美歐各打一套拳
美聯儲在5月3日將季度利率目標調高到3%,這是自2004年6月以來第8次連續加息。緊接著在5月4日,歐洲央行宣布保持2003年6月定下的2%的基准利率不變。
投資者們預期美聯儲今年還會有更多的加息行動。美勞工部的報告發表後,12月份的歐洲美元期貨交易合同收益猛漲近20個基本點,在上周末達到3周以來的最高點4.01%。
相反,德國兩年期國庫券對政府債券的收益率差卻逼近2000年以來的最高值。
『歐洲與美國不同的收益率已經開始發揮作用,而它對美元的好處要多一些』,擁資220億美元的朱利葉斯·貝耶投資管理公司的貨幣分析師大衛·達蘭說:『問題在於,在美國經濟局部疲軟引發市場擔懮的情況下,收益率優勢能否將資金吸引到美國。』
加息速度可能放慢
美聯儲5月3日還表示,美國消費增長正在減緩,這使人們不得不猜測,美聯儲有可能放慢加息的速度。
美國央行在宣布加息的同時稱:『原本堅挺的消費增長率近來有所減緩,這部分是由於早間能源價格的上漲。』
一份針對分析師們的調查顯示,美國今年的國民生產總值有可能實現3.8%的增長;而歐洲央行上個月卻把12國歐元區2005年增長預期降低到1.6%。
中國改革匯率制度等待時機
由於人們預期中國采取了進一步措施實行人民幣浮動匯率制度,這將削弱中國相對於日本的出口競爭力。日元兌美元在5月6日創下7周新高。
5月6日,中國財政部副部長李勇在伊斯坦布爾的新聞發布會上說,中國正在『非常努力』地對匯率制度進行改革,盡管具體措施和時間安排還沒有確定下來。
『如果你注意到中國的決策者們在過去兩周內的發言,你會發現他們對於這個問題的論調好像跟以往不太一樣』,倫敦的高盛公司全球經濟研究負責人吉姆·歐·內爾說:『他們現在承認自己在這個問題上沒有什麼選擇餘地。』
歐·內爾預測,如果中國真的決定改革匯率制度,那麼日元兌美元將衝破100?1的大關。
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