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在連續五周整理並創出602美分低點後,本周美國CBOT大豆首次出現單日大幅上漲行情。截至周四晚間收盤,主要合約CBOT5月大豆已重新越至630美分之上,當周開盤611美分,最低609美分,最高640美分,周四收盤637 3/4美分,較上周五上漲21 1/2美分。由於5月合約還有一周即進入交割月,市場移倉交易活躍,遠期合約漲幅略大。由於豆農忙於春播,市場現貨成交清淡,美灣地區近月交付的大豆昇水小幅走高報41美分/蒲式耳,較上周五上漲了5美分。在周四晚間公布的出口銷售報告中,截止4月14日一周美國大豆出口銷售26.84萬噸,低於市場預測的30至50萬噸區間,中國沒有購買。
本周國內豆類走勢大幅振蕩,周初在大豆跌穿3000點整數關後市場出現恐慌下跌,在隨後美盤的大幅上漲下,國內又出現漲停接連跳水行情。當周豆一509開盤3010,最低2973,最高3146,收盤3096,較上周上漲74點,空盤量增加2.34萬張至35.34萬張;豆粕508開盤2556,最低2530,最高2686,收盤2621,較上周上漲61點,空盤量減少2.46萬張至13.85萬張。
盡管本周美盤出現中幅上漲,但是國內豆粕現貨市場依舊低靡,各大油廠豆粕報價集中在2550?2650元/噸之間,豆油報價在5550?5650元/噸之間,大豆壓榨維持虧損狀態。由於養殖家畜業在進入5月份開始纔進入消費旺季,在缺乏消費需求下,市場觀望氣氛較重。在去年的五一節前夕,宏觀信貸緊縮的政策一度令油脂壓榨廠商因價格的暴跌而險入資金緊張的困境,在今年的同樣時期,市場顯得非常謹慎。有消息稱,周二晚間美盤的大幅上漲主要由於指數基金入場作多有關,據說至少有5億美元流入商品期貨,當晚銅、原油及所有的農產品期貨均出現較大幅度上漲,CRB指數以單日上漲6.32結束跌勢。由於指數基金操作方式主要以買入並持有,與傳統基金頻繁進出交易方式不同。在上周五CFTC公布的持倉報告中,截至4月12日,基金持有大豆多單、空單數量幾乎相當,淨多單只有992張,比前一周減少了7679張;不過相比同樣持倉和價格區域的3月1日持倉數據,基金持有大豆多單累計減少了5432張,空單則減少了14308張。從某種角度來說,除非指數基金全線撤出農產品期市,否則美盤下跌的空間已非常有限。建議投資者關注周五晚間公布的基金持倉數據、美元及CRB指數表現,美盤大豆在上周創出的602美分低點已在本周得到確立,大豆豆粕仍以逢低買入操作為宜。
本周滬膠期價先漲後跌,繼續呈現整體趨弱的振蕩走勢。綜觀一周市場交易狀況和期價走勢,周初期價在主力507合約持倉量持續增加,市場多頭主力的主動推昇下止跌反彈,其中價格漲至周三的盤中最高13160元,但隨著後續買盤的趨弱和國內產區新膠上市壓力導致的現貨膠價跟漲乏力,使得市場多頭隨即表現出平倉意願,期價迅速從高位回落,其中周四507合約更是以當日跌停12700元報收。就目前對於4月下旬的國家宏觀調控政策的敏感時期(2004年的調控政策正是在這一時期出臺),擔心歷史重演的陰影已使國內包括強勢銅價在內的幾乎全部期貨商品顯現下跌走勢。同時,今年泰國的天氣狀況好於往年,新膠上市的壓力和現貨市場輪胎企業采購力度的減弱使近期膠價持續出現小幅下跌。但是,從相關數據看,國內輪胎行業的擴張仍在繼續,特別是全鋼載重子午胎擴張迅猛,出口形勢仍保持旺盛增長,整體行業狀況仍處在良性擴張的過程之中。且從滬市現貨合約期價12500元附近暫時止跌的情況看,國內產區農墾在12500元/噸以下惜售的心態已有所表現,後市此關鍵價位將是考驗現貨價格對期膠價格支橕的重要指標。
國際市場,本周東南亞產區現貨市場膠價繼續小幅回落,泰國曼谷現貨市場3號煙片膠報價至每公斤51.5泰銖附近,標膠STR20價格報至每公斤48.5泰銖附近。新加坡市場3號煙片膠現貨報價仍維持至每公斤215-217新分之間。馬來西亞5月船期的20號標准膠報價回落至1200-1220美元/噸之間。因產區即將開割和買方需求不濟的影響,外盤橡膠報價走低:3號煙片報價普遍在1320-1330美元/噸(CIF中國主港)的水平;印尼20號膠報價在1230-1240美元/噸(CIF中國主港)的水平;乳膠方面市場報價在975-985美元/噸(CIF中國主港)左右的水平。同期銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格整體維持弱勢振蕩,期膠價格報在140-143日圓/公斤之間,其中現貨合約期價受到實貨膠價格堅挺的支橕而表現相對較強,因市場預測周五到期日的實物交割量可能不多。日本橡膠貿易協會最新公布的截至4月10日天然橡膠庫存為15131噸,較3月31日的15682噸下降3.5%。截至4月10日天然乳膠庫存為142噸,較3月31日減少21噸。合成橡膠庫存從上月同期的2017噸下降至1826噸。國際市場原油價格止跌回昇,紐約商品交易所6月輕質原油期貨價至每桶54美元的水平。
國內市場,傳統現貨市場產區海南、雲南國產5號標膠現貨電子競價變化不大,電子報單均價維持至12600-12700元/噸左右,成交稀少。但銷區市場受期膠下跌影響而大部分地區標膠SCR5的報價開始下滑,東北地區沈陽市場成交價在13000-13200元/噸左右;華北地區天津市場價格在12800-12900元/噸左右,北京市場價格在13000元/噸左右,衡水市場價格在12800-12900元/噸左右,石家莊市場價格在12900-13000元/噸左右;華東地區上海市場價格在12700-12750元/噸左右,杭州市場價格在12800-12900元/噸左右;山東地區青島市場價格在12800-12900元/噸左右;華南地區福州市場價格在12800-12900元/噸左右,廣州市場價格在12800-13000元/噸左右,昆明市場價格在12700-12800元/噸(帶票)左右;但整體市場成交清淡。合成橡膠方面:順丁膠生產企業報價繼續保持穩定,市場下游拿貨不積極,需求沒有動力,成交不活躍。燕化到岸價仍為15500元/噸;齊魯石化出廠報價持穩在15200元/噸;高化到岸價仍保持在15500元/噸;獨山子石化到岸價持穩在15400元/噸;錦州、岳化繼續停車。山東市場順丁膠主流報價仍在15100-15200元/噸左右;東北地區順丁膠主流報價在15400-15500元/噸左右;華南地區廣東市場主流報價在15400-15500元/噸左右;華東地區順丁膠主流報價在15300-15400元/噸左右;華北地區順丁膠主流報價在15200-15300元/噸左右。進口數據:海關總署公布1-3月橡膠進口統計數據,3月份天膠進口量136833噸,1-3月累計進口342210噸,比去年同期增加5.4%;3月份合成膠進口量102156噸,累計進口235220噸,同比減少15.3%。另外,近期輪胎協會提出了關於減免斜交胎消費稅的申請,目前已經發了一個征詢意見涵,斜交胎消費稅有望從10%降至3%,但同時有可能對子午胎征3%的消費稅,如果稅率政策出現調整對輪胎行業的發展可能產生影響,這一因素值得關注。
本周紐約棉花總體以振蕩上漲為主。尤其是近月5月合約由於換月的展期交易而大幅向上突破,給後期合約起到了一個很好的帶動作用。目前主力7月合約收於54.44美分,較上周上漲1.3美分。
國內棉花本周呈現衝高回落,價格未能突破前期高點。主力7月合約收於14560,較上周上漲165點,持倉減少約1000手達41236手。遠期合約也沒有特別明顯的增倉。總的來說,本周是振蕩的一周。
圖形上,紐約棉花已經連續7周處於高位一個5美分區間振蕩,7月的價格本周重新站上周K裡的60日均線,呈現蓄勢待漲的情形,投資者應關注55美分附近突破情況,一旦突破,上漲第一目標定為60美分。國內棉花本周的振蕩縮量整理也決定了其難以走出獨立的突破行情。炯異於前幾周持倉的大幅增加,本周棉花遠期合約累計增倉僅3000餘手,更彰顯了目前的振蕩格局。但我們注意到,國內棉花近一個多月來的振蕩低點在不斷的抬高,呈現一個明顯的向上三角形整理格局,目前行情已經接近三角形的邊緣,7月棉花的振蕩區間已經縮小到了14400-14600之間,突破行情呼之欲出。我們傾向於向上突破。而且,一旦順利突破前高,那麼上方500點以上的區間是可以期待的。
現貨方面,中國棉花價格指數中328棉花報價12700,較上日上漲11點,延續了4月以來的緩慢攀昇走勢,較4月1日的12052的價格上漲近700點。目前棉花現貨和期貨的價格正在逐步拉進。
本周以來,各地棉花的現貨價格繼續跳昇,各大棉花現貨商大有奇貨可居的勢頭,新疆省外棉花能夠符合期貨交割標准的328棉已經很少,而新疆近期一直緊張的外運情況也沒有明顯好轉。加之各地棉商對棉花質量把關的良莠不齊,供給方面的因素導致棉花價格不斷上漲。
而相對於需求方面,最近舉辦的廣交會的成交沒有出現預想中的因為美國和歐盟限制關稅原因而大幅萎縮的情況,但是市場仍存在該種擔懮,更何況國家手中還握有未知的棉花進口配額增發大權。另外作為需求的一大對象,最近棉紡廠大多處於觀望狀態,下一步棉花的漲勢應該和這方面的需求恢復密切相關。
本周交易所公布的棉花倉單繼續增加342張達3156張,有效預報為2853張。
截止到4月20日,NYBOT可交割的2號期棉合約庫存上昇至268,484包,上一交易日為264,340包(480磅/包)。 目前價格依舊處於區間振蕩,國內棉花不太可能走出獨立於美棉的走勢。投資者應密切關注近期可能產生的突破行情。操作上仍然以14400-14600之間逢低買入為上,短線客可以以14300為止損操作。中期仍然看好。建議節前買入,持倉過五一。
周一開始的交易玉米顯得非常的平靜,價格繼續在區間震蕩帶內進行波動,即使在芝加哥玉米基金有所動作的情況下行情也顯得不溫不火,自己走路。但是當走到周三時候,整個期貨市場一股強勁的上漲行情噴薄而出,大連、上海、鄭州三大交易所幾乎所有的品種出現大幅度上漲,大連玉米在期貨市場火熱的激情中也出現爆發性的上漲,價格一舉突破盤整區迅速上揚,當日收盤價格也顯得相當不錯。但是這波行情似乎很短命,第二天,在人民幣昇值的傳言中,市場大部分品種出現快速和大幅度的回落。玉米市場當日也大幅度下挫至盤整帶的低部區域,周五市況平靜延續。大連玉米在本周行情中的漲落似乎也只是一陣風兒吹過。
東北產區的農戶目前都在忙著播種,加之一直存在的惜售心理的,另外一個就是玉米最重要的消費市場---飼料行業目前采購相當低迷,廣東銷區價格跌至1300元/噸,市場仍然是『無人問津』。現貨市場一如的平靜。根據國內最大的玉米貿易商吉糧集團的分析,目前由於玉米水分含量逐漸降低,這使產區玉米價格上調成為必然;農戶持有大量玉米,後期其惜售心理的變化是影響玉米價格的關鍵因素;運費上調使銷區玉米市場多變。三個方面得出玉米現狀較為復雜的結論,歸結以下主要還是利多因素為主,結合銷售不暢和飼料行業的低迷,加上長假的臨近,預計近期玉米市場仍會以震蕩為主。
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