| 去冬今春，美國併購市場掀起了驚濤駭浪，而歐洲大陸相對來說則顯得有些風平浪靜。一些經濟學家認爲，歐洲企業之間的大規模併購徵兆也已出現，預計將在今年夏季迎來併購高峯。
與美國寶潔集團斥資570億美元收購吉列公司等超大規模的併購交易相比，今年一季度歐洲企業的併購活動還處於熱身階段。據英國《金融時報》報道，當季歐洲企業併購交易只有1290億美元，而一年前則是3090億美元。西班牙和法國的兩家房地產公司完成了一季度裏最大一樁併購交易，總值不過100億美元，其他幾個規模較大的併購交易還在談判當中。4月5日，法國飲料業巨頭佩爾諾·裏卡爾確認，公司正在與英國聯合多米克公司商討收購事宜，預計收購總額達到130億美元。
不過，英國《經濟學家》日前發表的一篇文章指出，如今歐洲企業進行併購交易，更注重由此衍生的“增效作用”，與過去幾次併購大潮相比，會產生更好的結果。歐洲企業過去總是習慣性地收購一些沒有業務聯繫的公司，以此形成體系龐大的混業經營集團，但這種只追求規模而背離商業邏輯的併購形式讓很多企業吃了虧。特別是上個世紀90年代，很多企業並未從併購交易中獲得好處，反而背上了沉重的債務負擔。現在，歐洲企業更傾向於同業兼併，鞏固自己在歐洲市場中的地位。一些歐洲經濟學家發現，目前歐洲企業之間的併購交易，與20世紀80年代美國公司的併購活動有相似之處，即混業經營巨頭剝離掉非主營業務而專注於行業內部的收購與整合。
有報道援引摩根斯坦利歐洲併購業務負責人保羅·佩雷拉的話說，歐洲正處於新一輪公司併購大潮的初始階段，歐洲企業進行併購的願望正在增強，而且它們的併購行爲更爲“理性”。還有經濟學家指出，和大西洋彼岸的美國企業一樣，歐洲公司在連續幾年推行削減成本的收縮戰略後，逐漸恢復了一些從事併購活動的信心和勇氣。去年歐洲公司的盈利狀況大爲好轉，再加上目前歐洲金融市場的借貸成本低廉，歐洲公司在併購交易過程中更容易跨過“資金門檻”。
英國《經濟學家》的文章指出，私人股權公司是推動歐洲企業進行併購交易的新生力量。近年來，很多私人股權公司都是先從混業經營巨頭那裏購買從事非核心業務的公司，然後通過併購交易將類似企業整合在一起，最後通過壓縮成本等方式獲取利潤或者整體出售套取現金。德勤會計師事務所審計師馬克·帕西提指出，私人股權公司目前在英國併購市場中的分量已經接近1/2，在歐洲併購市場中的分量也已經達到1/4。有報道稱，兩傢俬人股權公司正在爲獲得意大利能源公司“Wind”所屬的移動電話業務展開激烈競爭。
還有分析指出，歐元匯率保持高位，並沒有刺激多少歐洲企業前往美國收購同類公司，原因在於歐洲企業家們擔心美元匯率會一跌再跌，收購美國企業後獲得的收益換算成歐元反而“得不償失”。畢馬威公司的分析師內爾·奧斯丁認爲，有兩大潛在阻力可能打擊歐洲企業之間的併購熱情，一是利率突升，二是銀行惜貸。
最近兩年，歐盟各成員國政府推行的一系列改革措施——比如放寬能源和電信市場以及加快整合歐洲市場等，對有意併購同類企業的歐洲公司來說無疑是一針“興奮劑”。
華爾街投資銀行瑞士信貸第一波士頓日前公佈的一份報告顯示，包括電信、能源行業在內一些的公共事業部門，將在新一輪歐洲企業併購活動中扮演重要角色，而銀行、保險以及汽車配件領域也將冒出大規模的併購交易。
事實上，歐洲電信業的併購活動已經初現端倪。兩傢俬人股權公司本月初聯手收購了希臘移動電信運營商TIM的主要股份；英國的沃達豐公司也在上個月斥資44億美元，併購了捷克和羅馬尼亞的兩家電信公司；瑞典電信公司則購買了一家土耳其電信公司27%的股份。歐洲銀行業的併購前景尚不明朗。由於歐洲的銀行業務仍然以國家爲界，因此跨國併購其他銀行在歐洲大陸並不盛行。不過，這種局面很快就會被打破，意大利中央銀行行長安東尼奧·法西奧可能邁出第一步。有報道說，他正在考慮批准兩項併購申請，一個來自西班牙的BBVA，請求收購意大利按資產計算派在第六位的國民勞動銀行；另一個來自荷蘭銀行，有意收購意大利第九大銀行。
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