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4月12日,中國證監會在就股市八大敏感問題答記者問時,作出『股權分置已基本具備啟動試點條件』的表態,並強調解決這一問題的核心是『切實保護投資者特別是公眾投資者的合法利益』。
次日召開的國務院常務會議傳出信息:《證券法》的修改應『突出保護社會公眾投資者特別是中小投資者合法權益』。
中小投資者:為股市付出太多成本
《中國證券報》的一項調查顯示,2004年出現虧損的投資者比例高達八成,僅有5%的投資者稍有盈利。
另有統計顯示,從2001年6月股市出現歷史性高點到2004年9月,內地股市流通市值縮水7100億元,加上其間上市公司融資2726億元,投資者為國家上繳的印花稅478億元,支付交易傭金等其他成本約500億元。這些數字相加,再減去上市公司現金分紅391億元,投資者的淨損失超過1萬億元。
股權分置試點:誰是最後的贏家
4月13日,中國證監會作出『股權分置具備啟動試點條件』表態後的首個交易日,滬深股市出現了大幅上揚的行情。
滬深300指數當天以1000.90點報收,較前一交易日上漲2.27%。然而,『股權分置試點』並沒能將其利好效應持續太久。此後的兩個交易日,滬深股市連續縮量下挫。
股指的走勢表明了市場的態度:試點方案是否真的能實現管理層『切實保護投資者特別是公眾投資者合法利益』的承諾,實施過程中是否能避免『內幕交易』,以及由此帶來的對投資者新的傷害,仍是投資者普遍關心並擔懮的問題。
如許多證券業內人士所分析的那樣,在股權分置問題上,出臺讓市場各方都滿意的方案難度很大。在最終的試點方案出臺之前,很難確定在這場博弈中誰是真正的贏家。但是,如果管理層能將利益的砝碼更多地加在普通投資者這一邊,那麼這個令人期待的方案或許會讓國家、企業、機構投資者和中小股民都成為最後的贏家。
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