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周一滬膠期價延續上周五的跌勢而振蕩走跌,終盤現貨504合約收跌90元至12680元,成交量186手,持倉量減至1950手;近月506合約收跌30元至12980元,成交量7542手,持倉量續減1874手至12198手;主力507合約收跌95元至13140元,成交量24658手,持倉量續減756手至13414手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,盤中價格走勢仍受到上周五大幅下跌影響而顯現弱勢特征,盡管滬市天膠庫存量(截止4月8日的庫存總量續減845噸至73625噸,倉單數量減少1500噸至63755噸)繼續呈現下降趨勢,但這一變化似乎再次被市場所忽略,盤中的表現也只是早盤價格在振蕩過程中出現過一波弱勢反彈行情。從盤中諸合約期價下跌趨勢中遠期合約整體趨弱而跌勢相對較大的特征看,國內產區新膠上市的利空因素對後市期價走勢的影響作用較大。好在目前現貨膠價的支橕作用又相對較強,後市繼續關注現貨價格的走勢。
國際市場產區現貨價格出現回落,泰國曼谷現貨市場3號煙片膠價格報至每公斤52.35泰銖,標膠STR20價格至每公斤49.15泰銖;宋卡市場3號煙片膠報每公斤52.10泰銖,標膠STR20價格報每公斤48.90泰銖;新加坡市場3號煙片膠現貨報價至每公斤218.50-219.50新分;馬來西亞5月船期的20號標准膠報價至1.2320-1.2375美元/公斤。銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格繼續回落,現貨4月期約價格報收139.1日圓/公斤,基准9月期約報收142.0日圓/公斤。匯率方面美元兌日圓報至108.17/20。國際市場紐約商品交易所5月輕質原油期貨價回落至每桶53.19美元。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨電子報單均價至12828元/噸的水平,但成交均價昇至13080元/噸,且成交量稀少。
NYBOT棉花期貨周五收高,受貿易買盤推動,展期交易活躍,因投資者在現貨月5月合約於4月25日到期前出脫部位。5月合約收昇0.99美分,收報每磅53.21美分,盤中交投區間為51.52-53.40美分。7月合約收高0.90美分至每磅54.86美分。
國內棉花早盤高開後便繼續振蕩走高200餘點,下午在高位振蕩直至收盤。主力7月合約收在14780,較上周漲305點,大幅增倉9336手。遠期月份累計有1000餘手增倉。
圖形上,美棉7月在30日均線受到支橕後以一根陽線直接上穿5日和10日均線,雖然沒有創出新高,但是短期調整看來已經基本結束,56美分的前期高點即將受到調整,之後便是一片廣袤的天空。國內棉花相對強勢,7月主力合約當日跳空高開於近期整理平臺上方,在大幅增倉的推動下高舉高打,最終以光頭突破大陽線收尾,日線kd在相對高位再度形成金叉,顯示出了極強的多頭動能。按照平臺整理的理論,此波漲幅還可延續700點左右。
現貨方面,中國棉花價格指數中328棉花報價12112,較上周五上漲2點。延續了4月以來的緩慢漲勢。
目前新疆的棉花收購已經基本結束,但是由於運力緊張問題,難以迅速出省。而其他地區存棉也已經越來越少,導致可以制作成標准倉單的品級棉需求大大提高。
美國農業部周五公布4月供需報告,其中中國2004/05年度棉花年末庫存預估調降至729萬包,3月報告中預估為824萬包。2003/04年度中國棉花年末庫存預估為784萬包。
其中中國2004/05年度棉花產量預估維持在2900萬包不變,中國2003/04年度棉花產量預估為2230萬包。
其中中國2004/05年度棉花進口預估調降至800萬包,3月份報告中預估為900萬包。中國2003/04年度棉花進口預估為883萬包。
截止到4月7日,NYBOT可交割的2號期棉合約庫存上昇至214,275包,上一交易日為209,834包(480磅/包)。
截至4月5日當周,商品基金在NYBOT期棉上持有淨多頭下降至25,161手,上周為25,271手。非報告淨多頭自10,443手下降至10,237手。持倉量自120,245手上昇至118,626手。
操作上,棉花高位平臺已經突破,建議積極買入。
周一鄭麥繼續受到空頭壓制而下跌,其中近月的跌幅要遠甚於遠月。主力合約511,601收盤價分別為1676,1705。
從今日走勢看,美國小麥的持續下跌使得期價受壓,而近月投機多頭的減倉更使期價雪上加霜。同時連續的下跌已經完全破壞了市場的看漲氣氛,市場的熊氣彌漫,短期內這樣的格局很難改變。強麥601是唯一保持強勢的品種,但是一木難支春,近月的疲軟使遠月的下跌空間反而拓展。
從家屬角度而言,近月合約均形成典型的空頭排列,遠月雖未完全走壞,但是以後的上揚就只能定性為反談了,建議短線作空。
在上周五公布的4月份月度報告中,美國農業部將美國大豆04/05年度結轉庫存由上月的4.1億蒲式耳調減至3.75億蒲式耳,略差於市場預期的3.68億蒲式耳;巴西大豆產量自上月的5900萬噸下調至5400萬噸,市場預測區間5200?5400萬噸。總體而言,周五晚間公布的月度報告數據是利多的,但是並未超出市場意料,當晚美盤維持振蕩整理態勢,各合約以下跌6至12美分收盤。5月合約開盤616美分,最高620美分,最低608 1/2美分,收盤612美分。
盡管美盤仍然維持在600?608美分缺口之上整理,國內大豆同步堅守3000點整數關,豆粕則創出近五周新低。主要合約豆一509開盤3050,最高3064,最低3018,收盤3033,較周五下跌52點,空盤量增加1.8萬張至34.11萬張;豆粕508開盤2595,最高2609,最低2542,收盤2558,較周五下跌66點。
周五公布的月度報告中,美國大豆結轉庫存的下調主要源於美國大豆出口量預期增加,農業部將美豆出口總量由上月的10.45億蒲式耳提高至10.8億蒲式耳,較上月增加了3500萬蒲式耳;中國進口量預計由上月的2250萬噸上調至2280萬噸。基本面上,由於每年的4月份是南美新豆上市季節。隨著近期大豆價格的回落,市場買家仍然采取持幣觀望的策略。從影響美盤走勢的基金動態來看,據周五晚公布的最新持倉報告顯示,截至4月5日基金持有CBOT大豆期貨淨多單8671張,較一周前減少5446張,預計目前淨多單在6000張,基金多空均衡的持倉結構也顯示市場資金面上觀望。建議投資者密切關注近期美元及CRB指數表現,大豆整理走勢已臨近尾聲。
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