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誰是中國市場液態奶銷售的狀元?和去年同期一樣,要回答這個問題頗費力氣。因為按照不同的角度理解,伊利和蒙牛都是合適的答案。
盡管在伊利高管被拘的當口,蒙牛表現了難得的大度,但在這個位置的爭奪上,雙方顯然並不謙讓,在幾個門戶網站的顯眼位置上都能看到他們各自獲得『全國第一』的消息。
在此問題上再費口舌,顯然有點多餘。的確,去年一年來,我們看到了蒙牛的『猛』,至少其一年純利潤高出伊利近1億。但我們也看到了伊利的『利』,遭受高管被拘風波,伊利的主營收入依然超出蒙牛15億,足見其穩健。
但一種拉鋸般的膠著狀態似乎已經出現,而位居探花的光明雖然默不出聲,但也獲得了3.18億的純利潤。
2004年的成績單已經公布,2005年?是伊利鳳凰涅盤?蒙牛後來居上?還是光明絕處逢生?我們拭目以待。
金信信托退出,伊利鳳凰涅槃?
金信信托為伊利個別高管提供過橋貸款違規操作MBO的猜測終於告一段落。日前,伊利股份(600887)發布公告,呼和浩特投資有限責任公司將取代金信信托成為伊利股份第一大股東。至此,賣出的股權在兩年後又重新回到呼和浩特市政府的手中。
公告稱,4月6日,伊利股份收到第一大股東金信信托的書面通知,金信信托已於4月6日當天與呼和浩特投資有限責任公司簽訂了《股權轉讓協議》,將其持有的伊利股份社會法人股5605.74萬股(佔總股本14.33%)協議轉讓給呼和浩特投資有限責任公司,每股轉讓價格為5.352元,轉讓總金額為30000萬元。
值得注意的是,呼和浩特投資有限責任公司正是呼和浩特市國資委出資設立的國有獨資公司。此次轉讓完成後,呼和浩特投資有限責任公司將取代金信信托成為伊利股份第一大股東。
公開的資料顯示,2003年7月,金信信托從呼和浩特市財政局手中購買了伊利股份成為伊利的第一大股東。然而,剛持有一年多的時間,就爆發了伊利高管被拘的事件。2004年12月中旬,伊利股份多名高管因涉嫌挪用公款被拘留後,關於金信信托為伊利個別高管提供過橋貸款違規操作MBO的猜測一時甚囂塵上。眼下,在這一說法還沒有定論的時候,金信信托又迅速將股權轉賣給呼和浩特市政府。因此,市場人士分析認為,此舉很可能是呼和浩特市政府力保伊利的舉措。伊利的問題長期得不到解決,勢必影響到公司今後的發展,而政府出面回購股份不僅避免了金信信托的尷尬,同時也使伊利股份這樣的優勢企業回歸本土。
在國內同行中第一個成功跨越利樂包裝產品100億個門檻且再次摘取年度液態奶第一桂冠之後,較少露面媒體的伊利高層難免口出豪言。日前,伊利總裁潘剛向記者透露,伊利正在著力重構國內乳業版圖。但是經歷變動陣痛的伊利能否短時間內重整步伐,還有待考驗。
蒙牛:4億重獎能否換來持續高速發展?
一切充滿了戲劇性。蒙牛乳業董事長兼總裁牛根生與大摩等三大外資股東的『千萬豪賭』,也在上周提前一年揭開謎底。當天,在香港發布年報的蒙牛乳業(2319.HK)宣布,蒙牛管理層獲外資股東獎勵6260萬餘股蒙牛股票。如以當前每股平均6港元的市值計算,總值約為3.75億港元(近4億元人民幣)。
『投資者對上市公司管理層進行激勵是一種國際慣例。』蒙牛乳業副總裁孫先紅表示。至此,牛根生的管理團隊也成為繼光明乳業的王佳芬之後,又一批獲投資者獎勵的乳業企業高管。
根據其年報顯示,2004年蒙牛乳業收入攀昇77.2%,達72.138億元人民幣,淨利潤增加94.3%至3.194億元人民幣,高出售股章程披露的2004年全年預測——淨利潤增6.5%,每股基本盈利上昇85.9%至0.357元人民幣。
據透露,當年一同參與『豪賭』的共有10多位蒙牛的高層管理人員。但此次蒙牛管理層已決定,將把所獲獎勵的小部分給予現有管理層,大部分將用於為企業增加後勁的激勵,如獎勵經營、管理、市場、銷售、研發、技術、生產、奶源等八大領域的突出貢獻者。
4億的重獎無疑對鼓舞士氣意義重大,但蒙牛同時不得不面對今年大面積的長線投入。
此前不久,蒙牛董事長牛根生還在成都宣布正式進軍嬰幼兒奶粉市場,稱將把戰略重點放在次中心城市及鄉村市場,並放言最終目標是消滅地方奶粉品牌。
盡管沒有公布投入的數字,但在競爭激烈的嬰幼兒奶粉市場,需要與跨國巨頭惠氏、美贊臣等抗衡,顯然決非幾句豪言壯語可以解決的。
即使是被其視為『地方軍團』的三鹿也並不買牛根生的帳。三鹿集團西南區負責人王永樂說,嬰幼兒奶粉不是一朝一夕可以做成的,『我們現在已經是市場老大了,想取代就取代?』專做嬰幼兒奶粉的亞華南山乳業西南區總經理萬建明也表示,一切有待市場檢驗。
與此同時,在酸奶市場,蒙牛斥資3億元在通州投建日產量為100噸的工廠。2月1日,蒙牛又與丹麥科漢森公司簽約戰略合作協議,建立益生菌實驗室,研制適合中國人的LABS益生菌群,並以此全線昇級蒙牛酸牛奶。配合酸奶的攻勢,其超級女生的活動也是搞的如火如荼。
另外,在今年年初,為了爭奪渠道控制權,蒙牛計劃5年內將在全國開設1.5萬家連鎖加盟專賣店。
多面出擊,無疑是增加乳業新增長點的有利方式。但不能否認,在酸奶、嬰幼兒奶粉以及專賣連鎖方面都已經競爭到白熱化的程度,進入成本之高不難想象,一步不慎都會拖慢企業的整體戰略。
而就在此前,還傳出牛奶包材、原料以及運輸成本上漲的消息。在經過幾年價格戰的腥風血雨後,面臨成本上漲以及多面出擊的現實,蒙牛還能保持50%以上的增速?這是個問號。
光明:達能的強心劑能持續多長時間?
也是在上周,光明乳業(600597.SH)一開盤就高開高走,在開盤半小時之後就死死地封在了漲停板上面,高達1100多萬股的買盤似乎預示著公司基本面將再有利好變化。果然,當晚公司的一則股權轉讓獲批公告揭曉了所有謎底。
光明乳業稱,公司於2005年4月7日接上海外投委有關通知,同意公司的投資方上海國資將其持有公司的4009.4627萬股國有法人股(佔公司總股本3.85%),以及大眾交通持有公司的2083.7852萬股社會法人股(佔公司總股本的2%),轉讓給達能亞洲。
這預示著,經過上海外投委這最後一道政府審批程序之後,外資方達能亞洲已持有光明乳業9.7%的股權,正式成為該公司第三大股東。
但光明依然得直面草原雙雄伊利蒙牛在家門口以及北京和廣州市場的競爭,就在不久前,光明還停止了在廣州鮮奶上門的服務。
同時,由於伊利蒙牛在擴充奶源版圖的計劃,如伊利蒙牛紛紛尋求和福建長富的合作,對光明的鮮奶優勢無疑又是一個潛在的威脅。尚在紛爭的『禁鮮令』也讓依托鮮奶的城市型奶企代表光明感到頭痛。
有專業人士同時表示,雖然達能亞洲經過2年多來的蟄伏,真正成為光明乳業的第三大股東,但9.7%的這個持股比例較為尷尬,這多少阻礙了達能亞洲對光明乳業的話語權。『因為根據有關規定,持有上市公司表決權10%以上的股東纔可以提議召開臨時股東大會。』
此舉意味著光明欲完全借助達能的酸奶優勢也並非易事,尚未對光明有話語權的達能決不願意將自己的特長傾囊相授。盡管最近光明在酸奶方面也是動作頻頻,但與其對手伊利和蒙牛來說,就有點『小巫見大巫』的味道了。
是繼續沈默跟進伊利蒙牛的市場步伐,還是主動出擊、出奇制勝?就要看達能的動作了。
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蒙牛的毫賭
蒙牛管理層此次獲獎始於2002年的一場『豪賭』。當年6月,摩根士丹利、鼎暉、英聯三大外資投行對蒙牛首輪投資2597萬美元時,與牛根生為首的蒙牛管理層達成了一個協議:自2003年起,未來3年,如果蒙牛復合年增長率低於50%,蒙牛管理層要向大摩為首的3家外資股東支付最多不超過7830萬股中國蒙牛乳業股票(約佔總股數6%),或者支付等值現金;反之,則3家外資股東要向蒙牛管理團隊支付同等股份。據介紹,所謂盈利復合增長50%,即2003年-2005年每年的盈利平均增長50%。
隨後,2003年10月大摩等外資股東又對蒙牛追加投資3523萬美元。2004年6月10日,蒙牛乳業在香港主板上市,IPO共發行3.5億股,發行價為每股3.925港元,共募集資金13.74億港元。蒙牛方面稱,上市後投入約5億元人民幣的3家外資財務股東以及投入約0.46億元人民幣的蒙牛中方股東,分別可獲投資回報20多億元,創下了400%和4000%的投資收益奇跡。
乳業三大巨頭2004年業績一覽表
主營收入 淨利潤 每股收益
伊利:87.35億元 2.39億元 0.61元
蒙牛:72.138億元 3.194億元 0.357元
光明:67.86億元 3.18億元 0.31元(任慧良)
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