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銀監會曾專門對人民幣理財產品進行過規范,其中包括商業銀行不得承諾最後的保底收益,內部建議商業銀行人民幣理財預期收益不超過3%等。如今,新的人民幣理財產品暫停發售,已經發售的產品收益率是否也會跟著減少?
老投資者收益仍有保障
光大銀行一位人士表示,銀行去年銷售產品時,都會與投資者簽訂合同,合同中承諾的都是固定收益,這樣即便貨幣市場利率產生變化,也不會影響到投資者的收益率。即便銀行後來將『固定收益』轉換成了『預期收益』,由於銀行已經鎖定了央行當時發行的央行票據,因此投資者的原收益也是有保障的。
曾遭眾多百姓追捧、風光一時的人民幣理財產品,如今面臨著有可能被全面停止的窘境。據調查,央行3月17日上調住房貸款利率的同時,下調超額存款准備率的政策效力,已經在貨幣市場中顯現。而與貨幣市場有著千絲萬縷關系的人民幣理財產品,也被推向了極其尷尬的位置。
各家銀行停止發售新產品
與定期儲蓄相比,人民幣理財收益曾高高在上,有銀行去年把一年期產品最高收益推高到3.17%,比一年期定期存款利率2.25%高出將近一個百分點,而且人民幣理財產品不用繳納利息稅。不過據北京工行、光大、招商、民生等多家銀行介紹,現在除了招商銀行在4月1日到4月5日期間還在發行少量的人民幣理財產品以外,其餘銀行從今年3月21日以後,都沒有發行任何期限的人民幣理財產品。同時,各行最後一期產品的收益率也已經回落到了一年期產品2.7%到2.9%左右。
『光大已經暫停了人民幣理財新產品的發售,具體什麼時候再發要觀察一段時候再說。』最早推出人民幣理財的光大銀行資金部副總周紅紅如是說。而工行、民生有關人士也紛紛表達了類似的觀點,現在整個貨幣市場的收益率都在下降,人民幣理財市場收益率也跟著往下走。如果人民幣理財產品與定期儲蓄收益相比沒有什麼優勢,即使推出來,發售上也可能成問題。
理財產品為何突然失寵
人民幣理財產品曾創造過『3個月銷售300億』的驕人戰績,成為去年銀行中間業務的最大亮點,更有業內人士估計,今年人民幣理財的規模將超過1000億。可是在2005年剛剛過了3個月,各家銀行對待人民幣理財的態度就有180度的大轉彎,是什麼因素束縛住了各大行的手腳?
『一定要注意到3月17日央行下調超額存款准備金率,對整個市場的影響。』一位銀行人士這樣提醒。據了解,央行在3月17日將超額准備金率從1.62%下調到0.99%,下調幅度相當大。
該人士進而解釋說:『根據央行《2004年第四季度中國貨幣政策執行報告》,2004年末,全部金融機構人民幣存款餘額24.1萬億元,金融機構超額存款准備金率達5.25%,這就意味著金融機構在央行有1.265萬億元的超額存款准備金。貨幣市場的資金量非常充裕,這必然會立即影響到貨幣市場中央行票據、金融債等其他品種的利率水平。』
央行票據、國債、金融債恰恰是各家商業銀行人民幣理財產品的主要投向。
各家銀行以往靠建立債券池來獲取收益,再把部分收益轉給投資者,如今債券池的整體收益大幅下降,各商業銀行顯然已『巧婦難為無米之炊』。
人民幣理財今後難推出
有銀行人士分析說,按照目前情況,人民幣理財產品在短期的一年半年內,重新推出的可能性都非常小,就是從長期來看,前景也非常渺茫。
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