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4月1日是西方的愚人節,恰好在這一天,市場出現了多年以來沒有過的強勁反彈。4月1日下午1點過,在指標股的帶動下,股指在大成交量的帶動下,狂飆50餘點。中國股民在經歷了大悲的一周後,對後市又燃起了希望。
通常情況下,股票市場在周五、尤其是在市場閉市前一小時的大幅上昇,都是通靈的機構投資者得到了消息,中小投資者都在打探政策面跟進的利好。然而,周末消息面意外的平靜。投資者不禁在問,影響周末股指大幅上昇的利好政策有哪些,六年來的持續下跌到底了,還是市場給投資者開了一個『愚人節』的玩笑?
『乾柴遇烈火』策劃反彈風暴
在良好的資金面、政策面和技術面背景下,大盤持續下跌讓投資者和市場分析人士大跌眼鏡。再從以上幾個大背景下研究股市已經找不到規律,也許更能令投資人信服的應該是股市物極必反的自身規律。
周末有消息稱,股權分置問題有望在本周提出解決方案大框架。此前期市場盛傳股權分置被不可抗拒的力量攔下了,消息的可靠性姑且不論,但壓在人們心頭的陰影陡然減輕。
上周初我們曾談到一直緊縮的貨幣政策目前有趨緩的跡象,短線套利資金開始明顯回流股市。
與此同時,香港證監會對房產基金解禁,允許當地REITs投資香港以外市場並不設上限,由此引起了內地市場對REITs基金的憧憬。
之後,消息面又推波助瀾,周五中國人民銀行批准國泰君安證券公司發行短期融資券,券商概念股趁勢風生水起,中信證券、宏源證券、陝國投等股以漲停回應。由於這輪行情是增量資金進場所造成的,超跌股這堆早已被市場擠得沒有水分的『乾柴』此時遇到了『烈火』,行情一點就著。
因此,短線除了擴容壓力外,消息面整體上利多要甚於利空。
大跌大漲股民坐上過山車
股民兩會前對市場充滿期待,但兩會後的行情走勢給人們帶來的是更多的絕望。不少投資者被股市的起伏顛得不知東南西北,不是追漲殺跌損失慘重,就是眼見行情來了卻不知如何出手。
目前來看,這波反彈行情事發突然,與歷史上多次轉折有相似之處。從上周的個股表現分析,盡管超跌股行情早在反彈前的多個交易日前就有所表現,每日均有一定數量的漲停個股位居盤中,然而就因為部分高價股回落,市場看空聲此起彼伏。特別是當大盤跌破1187點後,人們的投資信心幾近崩潰。
上周中跳水股的數量一度達到了最近的最高點。僅周三一天,兩市就有500多只個股的跌幅超過了4%,其中7只個股跌停。據不完全統計,由於市場做空力度非常大,上周兩市有100多只股票跌破了淨資產,近600只股票創出了歷史新低,市場不計成本的殺出讓本以千瘡百孔的股市更加破敗不堪。
可就在大多數人為之撫淚痛哭之時,行情卻急轉直上。這正應了那句『弱極必反』的話。現在看來,這波行情給市場留下了兩點啟示:一是個股瘋狂跳水時,往往就是大盤的最後一跌。二是不能忽視基本面的變化,資金的供求決定行情的力度。
多頭發力備戰中級行情
今年的春季行情來得有點晚,不象前幾年那樣早早就在冬季埋下種子。不過晚有晚的好處,這表明主力作了更為精心的准備。其實,這半年來無論是基金還是QFII,市場總的格局都是以建倉為主。基金目前的倉位高達70%左右,基本接近飽和,而QFII的第一批投資額度早已經用完,目前正在集結第二批資金准備殺入股市。前期所謂的千點論並不是要真的做空大盤,而是主力吸貨換籌的托詞。
就市場擴容來看,交行五月將在A股市場發行上市的傳言有鼻子有眼,短線還使得一些資金離場觀望。可是股市大舉擴容,如果二級市場持續低迷這些股票能發得出去嗎?前期新股市場的收益率明顯減少,機構已經對新股詢價失去了原有的熱情。所以無論目前從哪方面來看,也應該先有行情然後再去解決股市中別的問題。上周最起眼的一個事實是周五中小板市場全線飄紅,這是在德華即將登陸中小板市場後出現的新現象。表明通過主力想拉大一、二級市場的價差來實現『雙贏』的目的。
從技術面看,上周股指雖然探底1162點,跌破了歷史高低點的0.5分位1172點的位置,不過最低收盤正好在這一點位上,可以說目前的反彈基本是對這一位置的確認。如果後市政策面配合導致這波中期行情成立,那麼反彈高度將回到本波行情的低點與歷史高點的0.5分位處,也就是1700點左右。但上漲行情還需要量能的持續配合,否則股指將回頭形成雙底或三重底。
黎明前的黑暗被講了多次,也被市場否定了多次。但是無論從技術面、政策面還是資金面來看,也許『愚人節行情』能夠成為大盤轉勢的開始。
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