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周四滬膠期價再次顯現衝高乏力,振蕩回落的特征,終盤現貨503合約收跌80元至12790元,成交量344手,持倉量增90手至5270手;後續504合約收跌90元至12920元,成交量828手,持倉量減28手至3832手;主力505合約收跌120元至13100元,成交量15426手,持倉量續增190手至14712手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,盤中交易價格振蕩幅度繼續加大的同時,再度在期價上衝高位時顯現投機拋盤的『身影』。正如先前所預期的,當期價考驗前期高點時,如合約成交量和持倉量未繼續放大,且盤中明顯缺乏後續買盤的跟進,就會給技術性投機空頭有機可趁。或許近日現貨503合約持倉量的小幅增加和其價格在12900元面前止漲的表現,多少預示著膠價將面臨大幅調整的可能。
國際市場產區現貨市場價格繼續保持穩中有昇,泰國曼谷現貨市場3號煙片膠價格報至每公斤49.95泰銖,宋卡市場3號煙片膠報每公斤49.70泰銖;新加坡市場3號煙片膠現貨報價報昇至每公斤215.25-216.25新分;馬來西亞4月船期的20號標准膠小幅報昇至1.2705-1.2760美元/公斤。銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格繼續反彈,但收盤縮減漲幅,現貨3月期約價格報收135.0日圓/公斤,基准8月期約報收141.9日圓/公斤。匯率方面美元兌日圓報至105.05/10。國際市場原油價格紐約商品交易所4月輕質原油期貨價漲至每桶52.97美元。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨競價報單至12802元/噸的均價,海南化工市場寶島標一膠報價12900元/噸,瓊島標一膠報價12600元/噸。
隔夜倫鋁走勢反復,拋盤將鋁價向20日均線移動,後因下跌動能衰竭,鋁價收復了部分失地,鋁價重又回到1900美元之上。目前倫鋁持增至433719手,基金的擴倉能力還未發揮到及至,庫存還在持續的下降過程中,而且已經是近期的最低庫存水平,種種跡象表明倫鋁還有上漲空間。當前鋁價在1900-1950美元區間盤整。
滬鋁維持窄幅整理,現貨昇水維持在100元左右,南海的現貨價高居促使當地現貨直接在市場消耗,沒有流入交易所倉庫,目前交易所庫存都在上海地區,而上海現貨消費水平不高,所以期鋁在16300元左右盤整。建議投資者持幣觀望。
周四鄭麥早盤在大豆上揚帶動下有所上揚,但後市還是逐級盤落,以下跌走勢為主。強麥509合約收盤價1713,較昨日下跌18點。
從今天走勢看,小麥逐漸恢復了自己的交易特色,近期合約與遠期合約輪番下跌,9月強麥不能獨善其身,受到不少拋盤打壓而大幅走低。由於本輪小麥的上漲,帶有一定的超跌反彈狀,同時更多的受到大豆大幅上揚的刺激,因此未得到基本面轉好的配合,上漲基礎不牢靠,回調以後的上揚也許會更紮實點。
從強麥509技術形態看,回調即將正式開始,但鑒於509合約在1700以下數次有反彈欲望,因此不宜過分看空,建議短線作空。
受昨日中國豆粕期貨漲停影響,CBOT大豆電子盤收高12至13美分,晚間交易時間各期約跳空高開,走勢振蕩整理,最終以上漲9至14美分收盤。繼周二晚間交割293手大豆後,隔夜3月合約上又有378手大豆交割,不過市場並未理會大豆交割,基金買入約4000張大豆。3月合約最高623美分,最低613美分,收盤618 3/4美分,上漲13 3/4美分;5月合約開盤631美分,最高633美分,最低620 1/2美分,收盤627 1/4美分,上漲14美分。
在外盤小幅收高下,國內豆類期市走勢衝高回落,昨日漲停的豆粕505合約開盤2580,盤初創新高2600後回落整理,最低2546,收盤2567,較昨日收盤上漲7點,空盤量先增後減,最終減少1956手至11.16萬手;相對疲弱的1號大豆505合約未能創出新高,開盤2860,最高2878,最低2845,收盤2857,上漲5點,空盤量減少2.5萬張至13.24萬張;遠期合約509大豆略強於505大豆,收盤2895,上漲17點,空盤量增加3770張至12.4萬張。2號大豆505合約收盤2802,上漲18點。
截至白天中國豆類期市收盤,本輪昇勢中表現最為強勢的美盤、中國豆粕及遠期大豆仍然處於強勢之中,相對弱勢的國產大豆價格在各大油廠的提價收購下,近期也出現大幅度上漲。九三油脂、益海糧油、北京匯福、大連華農、大連金石均開始收購工作。目前,建三江地區1.24,佳木斯1.25,綏化1.28?1.29,慶安1.265,齊齊哈爾1.28,九三油脂報價1.25?1.32元/斤。相比一周前,各地區收購價漲幅在2分/斤左右。據最新天氣預報稱,本周餘下時間裡巴西南部乾旱地區仍將以乾熱天氣為主,降雨機會可能要等到下周二至周四。技術上,美盤3月合約短期支橕位在605美分,上檔阻力位在633美分。
隔夜美棉衝高回落,主力5月合約報收50.19美分。日線上收一帶長上影的十字星,雖然價格依舊保持於50美分支橕之上,但是連續3日來的振蕩回落及昨日的長上影表明了市場內部愈來愈強的回調需求。一旦50美分失手,下方10日均線49美分處將提供第一層支橕。
國內棉花早盤先由增倉買盤推動上揚,但在隨後的振蕩之中可以看到資金的不斷退場。最終5月主力合約報收13870,較上日減倉約1700手。4月合約有近千手減倉,而遠期合約累計增倉超過3000手。
國內棉花今日繼續多日來的遷倉行為,盤中有重新開始走強的趨勢,幾日來價格一直橫在高位構築平臺整理,上方的14000整數關口和下方的5日、10日均線構成了振蕩區間。總體多頭趨勢沒有改變,但是追高的風險已經逐漸累積加大。
操作上,建議空倉者觀望,前期多頭可繼續持有。
《中國日報》報道,中國棉花協會秘書長高芳稱,今年中國棉花的種植面積將會從2004年的570萬公頃減少約10-20%。作為世界上最大的棉花種植國和消費國,中國去年收獲了創紀錄的632萬噸的棉花,較2003年產量增長30%。由於產量和進口增多,促使國內棉花價格下跌超過30%。高芳表示,如果供應減少,中國將增加棉花進口配額,這樣就不會使價格發生劇烈變化。上月美國農業部預計2005/2006年度中國棉花的消費量將會超過產量,因此需要進口來緩解供應緊張的情況。
截止到3月1日,NYBOT可交割的2號期棉合約庫存上昇至149,739包,上一交易日為146,000包(480磅/包)。
隔夜倫敦第二次從3130美圓快速回昇至3200美圓以上。基金對基本金屬走勢的良好控制讓我們對後市高度的預期有所調高。我們認為在3200美圓的震蕩中心經歷了兩次70美圓幅度的快速洗盤後,將有多頭能量需要釋放的要求。從基金近階段在整體商品市場做多的情況觀察,有色金屬期貨的價格由於在去年錄得相當漲幅,相對於農產品期貨的凌厲漲勢為弱,但其上漲的態勢沒有改變。基於國內交易者始終對目前的銅價格存在心理障礙,主動性的拋空力量遠大於買入,因此白天交易中的下跌是可以理解的。
今日國內銅期貨高開低走。投機拋盤仍然在盤中佔得優勢。目前進口銅成本價在34000元/噸之上,而現貨報價卻始終在32000元/噸附近徘徊,這的確是多數交易者選擇拋空的一個原因。但供應缺口無法得到補充是現貨也無法下跌的根本原因。時間換空間的角度考慮,國內銅將有明顯補漲要求。而投資者難以在白天交易中做多獲得優勢,只能考慮持倉。因此我們建議投資者對銅期貨選擇收盤買入的策略,這樣規避了盤中回落的心態影響,而晚上時段即使倫敦向下行走,也能在外盤進行鎖倉。
歐圓對美圓在1.31位置是否走穩是我們對倫敦銅看法的主要依據。我們對美圓繼續看淡,因此對金屬期貨仍然看高一線,而且我們認為加速行情即將來臨。
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