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受白天電子盤大幅上漲鼓舞,周一晚間美國CBOT大豆以跳空高開突破600美分整數位,各期約在上衝電子盤高點遇阻回落,整體走勢維持強勢整理態勢,最終以上漲11至18美分收盤。3月合約開盤617美分,最高618 1/2美分,最低605美分,收盤615 1/2美分;5月合約開盤620美分,最高624美分,最低611美分,收盤622美分,上漲17 1/2美分。
在昨日全線封於停板下,今日國內豆類期貨早盤全線跳空高開,豆粕強勢依舊,日內走勢維持強勢整理態勢;大豆相對疲弱,各期約圍繞昨日漲停價上下振蕩。豆粕505合約開盤2460,最低2443,最高2488,收盤2468,較昨日上漲46點,空盤量增加6926張至9.4萬張;豆一505合約以日高價2810點開盤,最低2768,收盤2789,較昨日上漲2點,空盤量減少3.16萬張至15.6萬張;豆一509合約以2833開盤,最高2838,最低2804,收盤2823,較昨日下跌6點;豆二505合約收盤2735,上漲10點。
對於周末的南美天氣狀況,盡管期間巴西南部和阿根廷地區出現了零星降雨,但對旱情緩解作用十分有限,而最新預報稱未來一周內這些地區仍以乾熱天氣為主。在巴西AgRural最新報告中,巴西大豆作物良好率已由一周前的79%調降至63%。當晚公布的最新出口檢驗報告顯示,截止2月24日的一周中,美國大豆出口檢驗量接近市場預測上限為2736.6萬蒲式耳,預測區間2300至2800萬蒲式耳,其中發往中國的數量為1299萬蒲式耳。周一是CBOT大豆3月合約的首個交割通知日,大豆、豆粕均沒有交割,豆油交割400手。基金仍在買入大豆,預計目前淨空單約7000張,年前其淨空單一度高達8.2萬張的創記錄水平。技術上,美盤大豆本輪的昇勢已回補了去年9月份的600?608美分的向下跳空缺口,該缺口也同時轉變為短期支持位。細分本輪上昇趨勢,美盤仍處於漲勢凶猛的第3浪之中,以1浪漲幅預測,大豆高點可能在630美分?650美分區域。
隔夜美棉再度大漲1美分,各月合約基本收在近半年來的高點。主力5月合約報收51.27美分。圖形上,5月合約呈現完美的突破上漲形態,相信不日將挑戰去年9月56美分的高點。下方的50美分將提供強大支橕。
國內棉花本日主要表現為高開回落後的振蕩走勢。總體來說盤面呈現由近及遠的遷倉行為,4、5月份近2000手的減倉陸續轉移到6月以後合約,所以造成遠月偏強的格局。主力5月合約報收13840。圖形上國內棉花近兩日有所走弱,日線上接連出現兩根高位小陰線,加之連續2個月來的上漲使得指標高企,市場內部的回調需求也愈來愈大。一旦5月下方5日均線--13760的位置被突破,可能會產生一波不小幅度的回調行情。目前漲勢保持的還算不錯,第一衝擊目標仍定位於上方14000大關,下方13500處將是重大支橕位置。
操作上,建議回調之後積極買入。
據海關總署最新統計數據顯示,2005年1月,我國進口棉花11.31萬噸(其中包括413噸已梳棉花,編者注),較前月翻番,同比減少36%。
截止到2月25日,NYBOT可交割的2號期棉合約庫存上昇至141,124包,上一交易日為137,548包(480磅/包)。
周二滬膠期價振蕩中延續調整行情,且調整幅度有所擴大,終盤現貨503合約收跌20元至12830元,成交量640手,持倉量減450手至5294手;後續504合約收跌95元至12905元,成交量582手,持倉量減112手至3862手;主力505合約收跌115元至13095元,成交量13416手,持倉量續增306手至14478手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,早盤諸合約期價低開振蕩中展開一波上漲行情,其中主力505合約價格上衝至13230元。但隨後在明顯缺乏後續買盤的情況下,盤中湧現拋盤打壓而使價格迅速回落。不排除因技術性調整要求而吸引投機空頭參與的可能,再加上國際市場東京期膠價格的大幅回落,短線期價繼續調整的可能性較大。但鑒於目前國內現貨膠價仍相對堅挺,不應期望膠價調整幅度會很大。
國際市場產區現貨市場價格繼續保持穩中有昇,泰國曼谷現貨市場3號煙片膠價格報昇至每公斤49.85泰銖,宋卡市場3號煙片膠報每公斤49.60泰銖;新加坡市場3號煙片膠現貨報價小幅調整至每公斤212.0-213.0新分。銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格繼續調整,且跌幅擴大,現貨3月期約價格報收132.5日圓/公斤,基准8月期約報收139.2日圓/公斤。匯率方面美元兌日圓仍報至104.55/60。國際市場原油價格紐約商品交易所4月輕質原油期貨價仍至每桶51.66美元。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨競價報單繼續昇至12881元/噸的均價。
盡管隔夜美盤小麥大幅上揚了14美分,但小麥僅僅高開後就未能維持在高位的停留而下跌。強賣509合約收盤價1734,較昨日下跌了15點。
從今日走勢看。早盤小麥氣勢似乎不錯,但近期合約的滯漲以及大豆的回落行情使得價格從。
高位回落速度極快,這使得短時間內小麥的短線頭部非常清晰。實際上,與大豆的大幅上漲相比,小麥基本面上的支持極為蒼白,再加上小麥大品種的特性決定了價格單邊上揚的力度會遜色不少,因此小麥的調整在未來數日仍將持續。而505合約與509合約的價差目前已經變為120點左右,似乎509合約漲幅過頭了,雖然後期合約的一等小麥倉單流入量可能會少,但今年小麥播種面積的增加則會導致未來現貨價的下跌,因此近期的調整是不可避免的,但由於1700逐漸成了支橕線,因此不宜過分看空。
從強買509的技術圖形看,今日高位大陰磅使得漲勢將終止,偏利空的基本面將使期價有向下探底的要求,建議關注1700的支橕力度,短線作空,中線則可適當買入。
隔夜倫鋁止跌回穩,收盤報在1912美元,從技術上看,鋁價面臨1950美元的阻力位,未來能維持在1870-1950美元的區間高位整理,市場還能延續向上運行的趨勢。基本面方面的消息稱,國際鋁業協會數據顯示,2005年1月底西方國家生產尚持有的鋁庫存(不含最終完工產品)增至322.3萬噸,較2004年12月的庫存增加了4.1萬噸,高居的鋁價吸引了部分產能的恢復。
滬鋁在少量拋壓的作用下,小幅下跌。現貨報價在16300-16400元之間,市場認可了此價格區間,但是鋁價沒有向上移動的跡象。由於滬鋁震蕩區間過於狹窄,建議投資者持幣觀望。
受美圓貶值預期的指引,基金全線買入各商品期貨。基本金屬銅圍繞3200美圓的寬幅震蕩一度給予市場想象,但很快就被買單修正回3200美圓上方。由於基金整體對美圓強烈看淡,我們對行情看漲信心加強,操作上以買入為主。
近來國內銅的價差縮小對於套利盤的贏利預期有所延遲。在32000元/噸附近現貨的消化能力較淡,而市場不斷有進口銅湧入,相對於高企的進口成本價,我們很難理解這些虧損進口銅的持續湧入是基於什麼原因。當然倫敦的價格走高對於國內銅價的帶動作用可能滯後,但不會沒有影響。市場具有補漲的內在動能。從操作上,由於遠期合約的價格與近期合約的明顯縮小,風險和利潤的關系已經幾乎對等,因此選擇成交量活躍的合約進行短線交易即可。
從整個市場的供求關系來看,原先緊張的情況正在轉好,而市場的關注點從去年的明顯供不應求到今年的美圓貶值預期,主題已經發生了變化。我們對於庫存的敏感度較之以前明顯降低,下一階段,對於美圓匯率的觀察將決定基本金屬的走向。
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