重見千三，這是滬指自2004年12月23日跌破之後第一次見到1300點，在這個關鍵點位之下已經運行了整整兩個月的時間。今天深滬兩市承接了昨日的中陽線繼續上攻，最高點達到1312.54點，突破90日均線，直接向半年線阻力位邁進，成交量出現明顯放大，兩個市場成交金額相加超過了200億元，較昨日有將近50%的增幅，說明前期處於觀望態勢的場外資金正在不斷進入市場，而盤面中個股行情不斷出現，板塊輪動跡象明顯，漲停個股數量增多，本欄在上周點評的金城股份在昨日漲停之後繼續大漲超過8%，兩天最大漲幅達到19%，在2月2日點評的中國鳳凰今天創出反彈新高點，自推薦日期漲幅已經接近26%，介入的投資者全部獲得了短線收益。我們認為，在板塊輪動、熱點轉換的過程中，2005年的春季行情正在有條不紊的進行，那麼，在本輪行情中，投資者應怎樣獲取最大的利潤，什麼板塊個股的機會最大？

　　恢復性上揚的關鍵在利好政策的連續出臺。目前市場上揚的支持主要來自兩個方面，一是政策大力支持，自去年下半年開始，管理層就不斷出現支持市場的舉措，從高層領導的講話，到證監會停止IPO發行，再到連續的頻繁的出臺利好，而進入2005年之後，管理層更是出臺了多條實質性利好，自1月21日溫家寶總理指出要促進證券市場健康發展之後，管理層已經相繼出臺了交易印花稅減半、保險資金獲准獨立入市操作、設立投資者保護基金、商業銀行可以試點設立基金管理公司等利好政策，從降低交易成本、到拓展資本市場資金供給再到投資者保護三個方面出臺了4個重大政策，如此高密度的利好政策，對恢復市場信心起到了關鍵的作用，政府用政策調節股指的動機和行為特征十分明顯，而尤其重要的就是本欄在昨日指出的各種合規資金進入股市將成為市場走強的客觀基礎以及必要條件。二是大盤經過近四年的調整，接連創出新低，股指的回落空間接近50%，個股下調幅度更是驚人，有百餘只個股下跌幅度超過了90%，絕大部分個股下跌幅度達到60—70%之上，可以說市場已進入到非常嚴重的地步，因此上揚的過程中，盤面拋售壓力大幅降低，不需要太多的做多能量就能夠快速上揚。

　　反彈行情進入良性板塊輪動階段。本欄前期指出從行情特點看，超跌是市場上揚的根本動力，如汽車、銀行、鋼鐵等板塊持續上行，還有就是低價超跌個股的風起雲湧，應該說，前期市場連創新低之時，大部分個股的下跌多少具有一定的非理性因素，也正是因為如此，在經過連續且大幅的下跌後，超跌之後出現這種大幅度的反彈也就在情理當中了。分析這些板塊及個股的技術指標可以看到，絕大多數股票的指標處於絕對的超賣區域，甚至連續多日指標超賣而股價繼續創出新低，嚴重的技術形態背離無疑會引發強烈的短線反轉走勢，而一旦市場出現敢於揭竿而起的個股，行情自然噴薄而出，這也就是自2月1日開始反彈行情的最主要推動力，但是，反彈行情發展到今天已經持續了8個交易日，指數也已經上揚了百餘點，大部分個股的超賣指標已經得到了一定程度的修復，從昨天乃至今天的盤面中可以發現，市場本身由於超跌而產生的反彈動力出現了一定的衰竭跡象，不過超跌個股的強勁反彈走勢、短線帶來的賺錢效應以及嚴重超跌導致的較少拋盤都為市場信心帶來了強大的支橕力度，場外資金也不斷進入市場，這就為其他的板塊炒作提供了極大的機會，可以說，低價大盤藍籌股以及超跌低價股的放量上漲已成功完成了第一波行情的打造，目前行情已經進入了一個新的階段，那就是板塊輪動從而推動行情持續發展。可以看到，近期新能源板塊異軍突起，成為近期的最大亮點，天威保變大漲70%，兩市帶有新能源、環保概念的個股紛紛受到了資金青睞，今天沈寂多時的中小板呈現聯袂啟動跡象，兩只個股漲停，還有科技股板塊的啟動等等，這些現象都預示了行情發展的新特點。

　　H股板塊將成為繼藍籌、超跌、新能源之後增量資金最青睞的板塊。於前期華電國際詢價對市場的衝擊形成了兩波，首先公布招股意向書的當天，電力板塊的整體下挫；其次是詢價結果公布後，H股板塊全面下跌。但是從華電國際上市後的走勢來看，明顯有規模大資金介入該股，尤其是首日出乎市場人意料的高開高走，這種現象對二級市場產生了很大的影響，在很大程度上恢復了由於詢價制出現的恐慌心理，投資者也開始慢慢理性，從而，受詢價制衝擊的電力板塊近兩日開始了強勁反彈，全面上漲，我們從這一脈絡分析認為，繼電力股之後，受到詢價制衝擊的H股板塊將出極大的機會；而從香港市場來看，自1月下旬開始，恆指再次向上衝擊歷史高點，進入二月後重回一萬四大關上方，香港市場的活躍將極大的刺激相關的H股板塊出現機會；同時，在兩市近30只在H股的A股中有三分之二左右的個股是大盤藍籌股，其中包括中國聯通、華能國際、中國石化、中海發展、馬鋼、上海石化等一大批行業龍頭和重要的大型指標股，H股板塊走強也是藍籌股行情的延續和深化。

　　重點關注超跌低價核心品種：廣船國際(600685)，公司不但是我國主要的船只制造基地，也是重要的集裝箱生產基地，與長線走牛的中集集團、深赤灣、上港集箱等都屬於被基金看好的具有極大發展潛力的行業，而目前價位只有4.51元，與其它個股相比具有很大的空間，並且，該股去年5月開始以來最大跌幅達50%，超跌嚴重，股價最低達到3.91元，開始觸底強勁反彈, V形底部形態明顯，重點關注。另外，儀征化纖(600871)也值得留意。

　　風險提示：由於滬指已經運行到千三關口，寬幅震蕩不可避免，投資者在介入個股的時候要注意節奏的把握以及倉位的控制。