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利差擴大,美元走強
日前公布的數據顯示,日本1月制造業業采購經理人指數昇至50.9,表明認為制造業改善的人數有所上昇。日本12月營建訂單年率增加1.4%至1.098兆日元,顯示盡管工業產值下滑,但建築市場仍顯強勁。日本12月新房開工年率下降2.0%至98849套,顯示盡管日本工業產值下滑,房市仍顯堅挺。日本財務省稱,日本貨幣當局1月份的大部分時間內未采取匯市乾預舉措。這也是日本財務省連續第十個月沒有入市乾預。日本財務大臣谷垣禎一表示,日本尚未克服通縮,但預期日本經濟將在今年下半年恢復復蘇。日本12月受薪者包括加班工資和獎金在內的勞工總收入在12月份年率減少1.0%至60.1216萬日元。日本12月領先指標自11月的36.4昇至40,為連續第四個月低於50,說明經濟將在未來3至6個月放緩;12月滯後指標跌至75.0;日本12月同步指標跌至33.3。
美國1月份芝加哥采購經理人指數從04年12月份修正後的61.9昇至62.4。美國12月新屋銷量上昇0.1%,折合年率為109.8萬套,低於預期。04年12月份房屋均價為276,600美元,價格中值從11月份修正後的219,000美元上昇至222,000美元。2003年12月份房屋均價為253,900美元,價格中值為196,000美元。美國12月營建支出增長1.1%至年率1.032萬億美元,超出預計。美國1月ISM制造業指數下降至56.4,弱於市場預期。美國1月29日當周初領失業金人數下降至31.6萬人;1月22日當周續請失業金人數也下降11.6萬人至270萬人,數據顯示就業市場增速放緩但仍穩步改善。美國1月新增就業人數達14.6萬人,低於預期;失業率降至5.2%,為三年來最低。美國密歇根大學1月消費者信心指數不及預期自97.1降至95.5,初值為95.8;1月前景指數自12月的90.9降至85.7,初值為86.4。現狀指數則自106.7昇至110.9,初值為110.4。
上周,美聯儲會議決定提昇基本利率25個基點至2.50%,與預期一致。2004年6月份以來,美聯儲在之前5次貨幣政策會議上各決定加息25個基點。FOMC會議會後聲明仍保持了04年12月14日會議對經濟的總體評價,稱經濟增長及通貨膨脹面臨的風險基本平衡,將繼續實施有節制的昇息政策。預期美聯儲還將在3月22日的FOMC會議繼續昇息。
歐元區1月消費者信心指數連續第五個月持平於-13,與預期相符,維持疲軟狀態;盡管出口訂單增加,但1月工業信心指數從12月的-4,降至-5,連續第二個月下滑。歐元區1月服務業信心指數從12月的+10昇至+13。歐元區1月經濟信心指數從12月的100.2昇至100.6,略高於預期。歐元區1月采購經理人指數(PMI)上昇至51.9,12月為51.4,表明制造業部門連續16個月增長。歐元區12月失業率從11月修正後的8.8%昇至8.9%,與預期相符;歐元區失業人數為1260萬。歐元區12月生產者物價指數(PPI)月率下降0.2%,年率昇3.6%。歐元區1月服務業采購經理人指數(PMI)從12月的52.6昇至53.4,由此保持了連續第19個月擴張,並且增速加快。歐元區1月通脹年率從12月的2.4%降至2.1%,降幅高於預期,但仍高於歐洲央行連續第十個月的物價穩定目標。歐元區公布的12月零售銷售月增0.2%年增0.5%,不及預期,顯示歐元區消費狀況不容樂觀。
上周,如市場預期一致,歐洲央行會議決定維持基准利率2%不變,該水平是二戰以來多數歐元區國家中的最低水平。預計該水平可能持續到05年第三季度。歐洲央行下次貨幣政策會議將於3月3日召開。
上周,澳大利亞央行宣布維持基准利率於5.25%不變,符合預期。
美元/日元
上周,匯價震蕩盤昇,周最高價104.74,周最低價103.31,周昇跌率0.765%,周收盤104.09。本周,匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。本周初,匯價若站穩於104.00之上則短線向多且短中線向多的概率增大,上擋壓力位於104.50、105.00;下擋支橕位於103.60、103.20。103.20與104.00為匯價短線向空與向多的分界線。103.00與104.20分別為周線指標向空與向多的分界線。104.40與110.40分別為月線指標向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自04年12月2日日低101.81進入較大級別調整,自1月17日日低101.66至今運行在上行C波反彈之中,可能已自1月28日日低102.36進入C波3反彈之中,且已自3日日高104.74進入C波4整理的概率較大,現運行整理的上行B波反彈中,目標104.90-105.20,受阻將進入C波下跌,目標暫看103.50-103.80,結束C波4後將進入上行C波5,目標暫看106.00-107.00。若周初匯價下破103.00或上破105.50則上述波計數需作修正。
本周強壓力105.50,弱壓力104.50;強支橕102.60,弱支橕103.60。
歐元/美元
上周,歐元震蕩盤跌,周最高價1.3094,周最低價1.2864,周昇跌率-1.334%,周收盤1.2867。本周,匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。本周初,匯價若受壓於1.2950之下則短線向空,下擋支橕位於1.2840、1.2790。1.2950與1.3060為匯價短線向空與向多的分界線。1.2990與1.3400分別為匯價周線向空與向多的分界線。1.2100與1.3100為匯價月線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,匯價自12月7日日高1.3470進入調整,自12月30日日高1.3667進入較大級別C波調整之中。暫謹慎認定自1.3667至1月7日日低1.3022結束C波3,自1.3022至1月12日日高1.3292為C波4,自1.3292進入C波5,C波5暫看為下降楔形形態:自1月27日日高1.3124進入C波5-3波動之中的概率較大,可能已在4日日低1.2864結束或即將於周一晚段在1.2840-60結束C波5-3的3波下跌、進入C波5-3的4波反彈之中,反彈高度約80-110點;其後將進入C波5-3的5波下跌,目標暫看1.2800附近,極限1.2750附近;再後將進入C波5-4反彈。
本周強壓力1.2970,弱壓力1.2900;強支橕1.2770,弱支橕1.2840。
英鎊/美元
上周,英鎊震蕩盤跌,周最高價1.8918,周最低價1.8727,周昇跌率-0.683%,周收盤1.8752。本周,匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。本周初,匯價若受壓於1.8760之下則短線向空,上擋壓力位於1.8810、1.8860,下擋支橕位於1.8690、1.8640。1.8760與1.8860為匯價短線向空與向多的分界線。1.8750與1.9230為匯價周線向空與向多的分界線。1.8060與1.8860分別為匯價月線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價已自12月7日日高1.9510進入較大級別調整之中,自12月16日日高1.9551進入C波調整之中。自1月18日日低1.8522結束C波3進入C波4整理,已經自1月28日日高1.8931結束C波4進入C波5的概率較大,C波5目標暫看1.8450-1.8500。若下破1.8450則目標可修正至1.8200附近或更低水位。
本周強壓力1.8910,弱壓力1.8810;強支橕1.8590,弱支橕1.8690。
(中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京以上為個人觀點,僅供參考;據此入市,風險自擔。)、
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