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美元面臨方向抉擇
日前公布的數據顯示,日本12月商品貿易盈餘年率增長1.8%至1.142萬億日元,高於預期;12月出口年率增長8.8%,進口增長10.9%。2004全年日本貿易盈餘增長17.9%至12.011萬億日元。日本12月零售額年率下降0.7%,為近2個月內首次下降,表明日本消費者支出再次呈疲軟狀態。日本2004年全年零售額年率下降0.6%,是連續第8年出現下降。日本12月失業率季調後降至4.4%,低於11月的4.5%,表明日本勞工市場復蘇且就業環境有所改善。日本東京東京1月份消費者物價指數年率下降0.3%,月率下降0.7%;日本全國12月消費者物價指數年率下降0.2%,月率下降0.5%。日本12月工業生產月率下滑1.2%,顯示日本經濟仍呈疲弱態勢。
美國諮商會1月消費者信心指數自04年12月的102.3昇至103.4,高於預期;現狀指數自04年12月的105.7昇至110.9;展望指數自04年12月的100.7跌至98.4;數據顯示,消費者信心短期前景仍保持樂觀,暗示05年上半年美國經濟將繼續增長。美國1月22日當周初請失業救濟金人數為32.5萬人;1月15日當周續請失業金人數增長14.2萬人至284萬人,是自7月中旬以來的最大增幅。美國4季度GDP初估成長3.1%,3季度成長4.0%。美國2004年GDP成長4.4%,為1999年成長4.5%以來最高。美國前財政部長魯賓(Robert Rubin)稱,美國經濟目前正面臨關鍵轉折,重新實現預算平衡對美國經濟而言將極為有利,預算赤字維持高位將打擊市場對美國政府債務償還能力的信心,並進一步破壞商業和消費者信心,避免美元匯率出現大幅下降的最佳方案是恢復強勢的財政政策。美國財長斯諾表示,將敦促G7成員國加快經濟增長步伐以幫助削減美國的經常賬赤字,他重申支持強勢美元政策。
美國銀行家協會(American Bankers Association)表示,美聯儲2005年將再進行5次加息以控制通脹水平。預計至2005年底,美國聯邦基金利率將從當前的2.25%上昇至3.5%。預計2005年美國總體消費者物價指數(CPI)增幅將由2004年的3.3%下降至2.2%,不包括食品和能源價格的核心CPI增幅將由2004年的1.6%昇至2%。
上周,加拿大央行與預期一樣維持利率於2.5%不變。加拿大央行表示,04年4季度經濟增長低於預期,並預計05年GDP增長將低於2.9%。
歐元區11月工業新訂單月率增長1.7%,年率增長12.2%。歐元區11月經常帳盈餘為32億歐元。歐洲央行首席經濟學家伊辛(Otmar Issing)表示,預期歐元區GDP增長率有望達到2%左右。伊辛表示歐洲央行的目標是價格穩定而不是匯率。歐元區2004年平均通脹率為2.1%,2005年通脹率有望降至2%下方。歐洲央行的歐元區通貨膨脹預期目標是接近但是低於2%。
上周,新西蘭央行27日宣布維持利率6.5%不變,符合預期。
聯合國在《2005年全球經濟形勢與前景》報告中指出,發達國家貨幣和財政政策的緊縮將使全球經濟的增速和國際貿易放緩。油價波動、美國龐大的經常帳赤字所導致的全球失衡以及由此引發的美元下跌是05年全球經濟增長所面臨的風險。新年伊始全球經濟增長態勢良好,短期經濟前景的多數決定性因素依然向好,但05年全球經濟的增速將從04年4%放緩至3.25%。預計05年發達國家經濟將增長2.5%,低於04年3.4%的增幅。發展中國家經濟增速度將從04年的6.2%降至5.5%。預計05年美國經濟增速將從04年的至少4%放緩至3%,日本和歐元區的經濟增長將較為疲軟。報告稱,美國不能單獨依靠美元貶值來抑制飆昇的貿易赤字,而是必須削減政府支出並增加儲蓄,否則全球經濟將遭到劇烈的和全球性的破壞性調整。
美元/日元
上周,匯價震蕩盤昇,周最高價104.34,周最低價102.36,周昇跌率0.623%,周收盤103.30。本周,匯價面臨短線與短中線方向抉擇。本周初,匯價若站穩於103.40之上則短線向多,上擋壓力位於103.80、104.20;下擋支橕位於103.00、102.60。102.60與103.40為匯價短線向空與向多的分界線。周線顯示,匯價有望在102.70-104.00區間震蕩整理尋求短中線的運行方向。102.70與104.00分別為周線指標向空與向多的分界線。104.80與110.50分別為月線指標向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自2004年12月2日日低101.81進入較大級別調整,101.81至12月10日日高106.19為A波反彈,106.19至1月17日日低101.66為強勢B波下跌,101.66至今為上行C波反彈,可能已自1月28日日低102.36進入C波3反彈之中,目標106.50-107.00。下破102.50則上述波計數需作修正。
本周強壓力105.00,弱壓力104.00;強支橕101.60,弱支橕102.60。
歐元/美元
上周,歐元震蕩整理、略跌,周最高價1.3124,周最低價1.2943,周昇跌率-0.023%,周收盤1.3041。本周,匯價面臨抉擇短線與短中線方向抉擇。本周初,匯價有望在1.3000-1.3060區間震蕩整理尋求短線運行方向,面臨突破抉擇。1.3000與1.3060為匯價短線向空與向多的分界線。1.3080與1.3420分別為匯價周線向空與向多的分界線。1.3050為匯價月線向多的分界線。
波動分析顯示,(1)暫認定匯價自12月7日日高1.3470進入調整。(2)自1.3470至12月10日日低1.3137為A波下跌,1.3137至12月30日日高1.3667為強勢B波反彈,自1.3667進入較大級別C波調整之中。(3)暫謹慎認定自1.3667至1月7日日低1.3022結束C波3,跌幅645點,下跌時間約6.5個交易日;自1.3022至1月12日日高1.3292為C波4反彈,反彈幅度275點。(4)自1.3292進入C波5,C波5暫看為下降楔形形態。(5)C波5-1約至1月20日日低1.2921結束,跌幅371點(6.5個交易日),又用時約4.5個交易日在1月27日日高1.3124結束C波5-2(反彈203點)、已經自1.3124進入C波5-3波動之中的概率較大。(6)分時波動顯示,已自28日日高1.3082進入C波5-3的具有延伸結構的3波下跌波動之中;可能於周三前後跌至1.2800-1.2850區域或周五前後跌至1.2750附近,屆時受支橕則進入C波5-4,其後有C波5。(7)若匯價於周初上破1.3082則上述波計數可能需作修正。
本周強壓力1.3230,弱壓力1.3080;強支橕1.2850,弱支橕1.3000。
英鎊/美元
上周,英鎊震蕩盤昇,周最高價1.8931,周最低價1.8624,周昇跌率0.591%,周收盤1.8881。本周,匯價有望震蕩整理或盤昇受阻回落整理。本周初,匯價若站穩於1.8830之上則短線向多,上擋壓力位於1.8930、1.9000;下擋支橕位於1.8760。1.8680與1.8830為匯價短線向空與向多的分界線。1.8800與1.9270為匯價周線向空與向多的分界線。1.8800為匯價月線向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價已自12月7日日高1.9510進入較大級別調整之中,自12月10日日低1.9013結束A波調整進入B波反彈,自16日日高1.9551結束B波反彈進入較大級別C波調整之中。自1月18日日低1.8522結束C波3進入C波4整理,可能已經自1月28日日高1.8931結束C波4進入C波5,目標暫看1.8450-1.8500。
本周強壓力1.9130,弱壓力1.8930;強支橕1.8630,弱支橕1.8830。
(中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京以上為個人觀點,僅供參考;據此入市,風險自擔。)
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