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華電成為風向標
雖然大盤重新陷入疲弱、空頭力量蓋過多頭,但從成交量急速萎縮到40億的地量水平來判斷,短線獲利盤的出逃告一段落,空頭再大規模的打壓也缺乏動能,大盤又重回觀望局面的可能性較大。那麼,市場究竟在觀望什麼、或是在等待什麼呢?
等待政策信號嗎?當然是肯定的。但當大家把所有的矛頭都集中到了股權分置問題上時,呼吁和批判可能就不一定會立即得到管理層的響應了,政府在這種極端時期出臺任何措施都可能形成市場的偏激理解,政府不可能也沒有必要冒這樣的風險,政府出臺的時機或許會選擇市場『理智』的時候。所以,政策期盼實際上是不會在目前市況下兌現的,但市場又不會完全死心,那麼,也就可能形成政策期盼當中的博弈-脈動-僵持這樣的循環,大盤也就出現小反彈-回落-僵持到一定階段再反彈這樣的循環中,目前,大盤又重新到了僵持階段。
這樣的循環次數重復多了之後,投資者會主動縮短循環周期和尋找更現實的突破口,那麼,現實的選擇可能就是華電國際。我們從基金等機構的踴躍認購上面可以感覺得到在市場資金相對充裕、但二級市場低迷又無處下手的情況下機構們都不約而同地把目光瞄准了一級市場,在這樣的情況下,華電可能會成為扭轉頹勢的一個契機。
低點經受考驗
大家不妨來對華電上市情況作個假設。一種可能是類似長江電力,上市前大盤低迷但場外資金已經有所准備,上市當日開盤遠超過預期、但准備好子彈的機構卻一路高舉高打,從而使大盤得以扭轉、成為大盤的定海神針;第二種可能是機構投資者普遍帶有短線獲利心態,利用市值配售到手的籌碼來拉抬股價以達到三個月後順利出逃的目的,那麼上市首日的表現應該比較搶眼,但目前大盤低迷,難免機構心不齊,好景可能不會太長,上市之後兩三個交易日很可能衝高回落,對大盤就起到一個促動作用;第三種可能是類似中國聯通和南方航空,在低迷世道和長假風險之下機構不敢太『造次』,導致其上市首日溢價程度不高,機構出走導致股價節節下挫,這相反給長線資金提供了一個介入的機會,大盤由此出現轉機的概率也大大增加。
在這三種假設中,筆者傾向於第二種。因為對於第一種來說機構要考慮到流通盤的容量,大概在9億元的流通市值實際上為機構提供這種高舉高打的空間並不多,從而要想得到較多機構的『擁戴』有客觀條件的限制;第三種假設在有意『做局』的機構導演下出現的可能性也不大,畢竟那麼多在認購階段蜂擁而至的機構不太可能放棄創造獲利的機會。所以,極有可能就是溢價程度相對還比較高如20%至30%,但已經為機構提供了比較豐厚的獲利空間,『近視』的資金出局的可能性較大。
在這種假設狀態下,大盤很可能出現短期內的華電效應,前期1189的低點仍然要受到嚴峻的考驗,大盤能否在節前完成『二次探底』還不容樂觀。
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