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美元/日元
1月18日,匯價震蕩整理盤昇。
日本內閣府公布,日本11月領先指標上修至36.4,初值為30.0。該指標高於50表明未來3至6個月經濟處於擴張狀態,低於50表明經濟將處於收縮狀態。日本領先指標已經連續3個月處於50以下。11月同步指標上修至60.0,初值為44.4。該指標為近4個月來首次高於50。11月滯後指標修正至100.0,為連續第3個月高於50。
日本東京12月套房銷售量年率增長18.5%,為近2個月來首次出現增長,盡管合同完成率略有下降至77.8%。日本大阪12月套房銷售量年率增長4.2%。
日本內閣官房長官細田博之(Hiroyuki Hosoda)表示,日本經濟保持調整態勢,政府必須密切關注外匯市場的波動和全球經濟對日本的影響。之前數據顯示,日本11月同步經濟指數終值為60.0,高於50,顯示出經濟增長的信號。
原日本央行(Bank of Japan)官員、現任大和研究所(Daiwa Institute of Research)副主席的Kagehide Kaku表示,日本經濟目前正處於低迷之中,但經濟增長將於2005年下半年開始加速。他表示,該國經濟復蘇的恢復力度可能不足以推高消費者價格,因而日本央行行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)可能無法在其任期於2007年3月終止之前結束目前定量放松的貨幣政策。他表示,2005年年中前後日本的工業產值可能有所復蘇,該數據在衡量經濟活動方面要優於國內生產總值數據。他認為,由於金融金融的不良貸款問題以及私人公司的過度債務、設備和員工問題有所緩解,在日本以外的地區不出現大的震蕩的情況下,日本出現嚴重衰退的幾率很小。目前,圍繞著日本經濟的問題,分析師有兩種截然不同的觀點。一些分析師認為日本經濟增長今年將再度加速,而另一些人則認為,從經濟周期理論來看,目前日本經濟已經處於低迷狀態。Kaku表示,實際上,上述兩種觀點都是正確的。經濟目前處於低迷狀態,但在05年下半年將加速增長,不過將於4月1日開始的下個財政年度的增長率將低於目前的財政年度。
摩根士丹利最近撰文指出,多數人認為,歷史經驗顯示日本經濟在3月前復蘇比在年中的可能性更大。在日本戰後的13輪經濟周期中,6月只有一次成為周期的谷底。摩根士丹利預計,若復蘇比多數人觀點提前1-2個季度,市場將集中關注經濟活動與物價之間不斷擴大的差距。摩根士丹利預計,盡管預期股市將擺脫通縮,以及消費者繼續認為物價將上揚,但受大米價格及通信費用下降的影響,日本05年上半年核心物價指數(CPI)很可能繼續下滑。雖然經濟復蘇的跡象可能鼓舞股市走出通縮的信心,但這將加大與疲軟的核心CPI增幅之間的失衡。盡管物價持續走低,但市場仍預期通縮將繼續得到遏制,主要原因包括:1)市場和消費者似乎看重包括時令商品在內的CPI,而不是核心CPI,因為前者更能體現總體價格趨勢。2)除物價指數外,市場和消費者認為價格趨勢還體現在實際購買價格。實際結果顯示,消費者實際購買價格並未如CPI指數的走低而同步下滑。
國際能源署(International Energy Agency.IEA)報告顯示,預計2005年石油需求增加10萬桶至140萬桶/日。包括IEA以及大多數市場分析人士預計2005年石油需求增長將有所減緩,但是2004年石油需求猛增的情況也不是沒有可能再次出現。IEA表示,亞洲海嘯並沒有損壞主要能源基礎設施,對石油需求增長尚未造成重大影響。IEA稱,初步跡象顯示12月、1月中國石油需求較11月明顯減弱。但是以2005年全年來看,中國的石油需求很難預測。
紐約聯儲1月制造業指數為20.08,是連續第二十一個月顯示制造業增長,12月份指數經修正後為27.07。紐約聯儲1月制造業新訂單指數為21.0,12月份為36.14;制造業出貨指數為26.20,12月份為35.62。
美國11月淨資本流入810億美元,10月為483億。11月外資淨買入美國公債320億美元,10月為淨買入209億。美國財政部公布,11月外資淨購買該國證券從10月經修正後的483億美元大幅增長至810億美元,實現自2004年6月以來的最大增長。10月未經修正的外資淨購買美國證券為481億美元。外資淨購買美國證券包括以下幾部分:外資淨購買美國國債、外資淨購買美國機構債券、外資淨購買美國股票和外資淨購買美國企業債。11月外資淨購買美國國債從10月經修正後的209億美元大幅增長至320億美元,是自2004年6月以來的最大增幅。其中,外國官方機構11月淨購買美國國債從10月經修正後的156億美元增至210億美元;外國私人投資者11月淨購買美國國債從10月經修正後的48億美元增至107億美元;國際性和區域性組織11月淨購買美國國債從10月經修正後的4.69億美元降至2.89億美元。11月外資淨購買美國機構債券從10月經修正後的219億美元增至279億美元,是自2004年4月以來的最大增長。11月外資淨購買美國股票從10月經修正後的35億美元增至145億美元,是自2001年5月以來的最大增長。11月外資淨購買美國企業債從10月經修正後的191億美元增至253億美元。
費城聯邦儲備銀行總裁聖多馬羅(Anthony Santomero)表示,美國2005年經濟將持續增長,美聯儲將維持漸進的昇息步伐。聖多馬羅表示,美國經濟已經進入持續擴張時期。預計美國2005年實際GDP增長在3.5%-4.0%區間內。他表示美國2005年總體和核心通脹水平仍將得到有力的抑制。聖多馬羅指出,如果美國2005年工業產值持續增長,就業率穩步上昇以及通脹得以控制在較低水平,美聯儲將繼續以『有規則的步伐』昇息。他表示,預計美國2005年每月新增就業人數有望達到15-20萬人。
全美房屋建造協會(National Association of Home Builders,NAHB)公布數據顯示,1月新獨棟屋銷售指數從12月的71降至70。該指數讀數大於50意味著房屋建造商看好銷售的人數大於悲觀者。NAHB稱由於美國經濟增長有助於抵消抵押貸款利率上昇緩慢所造成的影響,預計美房屋市場將保持強勁。1月整體房屋銷售指數較04年同期的68為高。NAHB1月房屋市場指數從12月的78下滑至77。NAHB稱預測未來六個月房屋銷售的指數1月從前月的80跌落至78,期望買家指數也從52下跌至50。上述數據均經季節調整。
美國克利夫蘭聯儲總裁皮亞納爾托(Sandra Pianalto)也加入到那些預計05年美國經濟將強勁增長以及美國將加息的央行官員行列當中。皮亞納爾托在匹茲堡發表講話時稱,部分出於控制通脹壓力的需要,美聯儲(Fed)必須提高利率。一些跡象顯示,目前的實際聯邦基金目標利率仍低於最有可能使通脹保持穩定且經濟產出達到最大潛力所必需的水平。皮亞納爾托表示,貨幣政策難以避免的不確定性意味著,應該將聯邦基金利率上調至能夠使她更為確信Fed所采取的不再是適應性貨幣政策的水平。
美國白宮國家安全顧問兼提名國務卿賴斯(Condoleezza Rice)在參議院任命聽證會回答問題時稱,布什總統曾談過美國經濟基本面的重要性和強勢美元的重要性,政府將繼續執行強勢美元政策。對於美國龐大的貿易赤字,賴斯稱,布什總統和他的經濟班子將其作為一系列將要處理的重要問題看待。白宮承諾削減美國預算赤字並擴大貿易以維持強勁的美國經濟。
加拿大統計局數據顯示,加拿大12月領先指標增長0.2%,受制造業和服務業穩步增長提振。
匯價日高103.00,日低102.10,尾盤在102.20附近整理;匯價日昇跌率0.157%,日漲跌幅0.16,收於102.25點。
技術指標顯示,匯價短期日均線系統與30日均線呈死叉之勢但跌勢漸緩,匯價位於其下附近,顯示短線與短中線向空的概率增大,短線超賣下探若受到支橕則有望進入震蕩整理或反彈。匯價若位於102.10之下則短線向空,下擋支橕位於101.50;上擋壓力位於102.40、103.00。102.10與104.20為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價若持續位於102.70之下則周線向空;若站穩於102.70之上則上擋周線壓力位於103.50、104.20,繼續上破周線向多。102.70與104.20分別為周線指標向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自2004年12月2日日低101.81進入調整,至12月10日日高106.19調整結束,其後進入下降楔形波動之中的概率較大,現運行在楔形具有延伸波結構的3波1末段,可能已經在1月17日日低101.66受到支橕進入3波2。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。
今日強壓力103.00,弱壓力102.50;強支橕101.50,弱支橕102.00。
歐元/美元
1月18日,歐元震蕩盤跌。
盡管歐元大幅昇值,德國2004年有望連續第二年成為世界最大出口國。德國聯邦統計局公布初始數據顯示,海外市場需求穩步增長,德國2004年貿易盈餘由2003年的1299億歐元擴大至1556億歐元,創歷史最高記錄。數據顯示,預計德國2004年出口年率增長10.0%至7310億歐元,創下歷史最高記錄;進口年率上昇7.7%至5754億歐元。德國2004年出口貿易有可能超過美國。美國2004年1-11月出口達7400億美元,預計美國12月出口不足以使其追趕上德國。
法國財政部表示,法國11月經常帳赤字降低至3億歐元,與貿易赤字的下跌同步。法國11月經常帳赤字降低至3億歐元,10月份為12億歐元。由於11月份出口增長,進口減少,法國11月貿易赤字降低至9億歐元,而10月份為17億歐元。法國1至11月經常帳赤字為39.6億歐元,03年同期經常帳盈餘為44.5億歐元。
德國BGA出口商協會預計,德國05年經濟『略微』增長,最高為1.25%。BGA預計,德國批發業名義增長為2%,實際為1%。BGA對於05年上半年的預計為『謹慎樂觀』。BGA總裁伯爾納(Anton Boernern)表示,盡管受到消費商品方面的負面影響,但是德國批發業繼續復蘇。
意大利國家統計機構Istat報告顯示,意大利11月工業產值經季調後月率下降0.7%,經工作日調整後年率下降2.8%。經濟學家預期意大利11月工業產值經季調後月降0.2%,經工作日調整後年降0.7%。意大利10月工業產值由月率下降0.2%修正至月率下降0.3%。Istat調查數據顯示,意大利11月制造業產值經季調後月率下降0.7%。
瑞士國家統計局報告顯示,由於石油、金屬以及電力價格的下跌,瑞士12月生產與進口價格指數月率下降0.4%,年率仍上昇1.5%。瑞士11月生產與進口價格指數月率下降0.1%,年率上昇1.9%。數據顯示,瑞士2004年生產與進口價格指數較2003年上昇1.1%。瑞士12月生產者價格指數月率下降0.4%,11月該指數月昇0.1%。Bank Julius Baer銀行首席經濟師表示,瑞士生產者價格指數在連續六個月持續上昇之後在12月出現的下滑跡象主要是由於油價下跌,以及美元的貶值,但是預計這種趨勢只是暫時性的。瑞士12月進口價格指數月降0.4%。
歐盟統計局表示,歐元區11月工業產值月降0.3%,年增0.5%。經濟學家之前預計,歐元區11月工業產值月降0.5%。歐盟統計局同時表示,10月工業產值月降0.6%,初值為月降0.5%。
歐盟統計機構Eurostat調查報告顯示,歐元區第三季度勞工成本增長較預期緩慢,意味著油價走高並沒有使工資增加。數據顯示,歐元區第三季度勞工成本修正後年率上昇1.9%。此前Eurostat在12月15日公布的歐元區第三季度勞工成本預期初值為年昇2.0%。歐元區第二季度勞工成本年昇2.2%。
歐洲央行公布,歐央行1月15日當周外匯儲備下降7億歐元至1549億歐元。歐央行黃金儲備下降4300萬歐元至1256.7億歐元,歐元區流通中的貨幣量下降62億歐元至4910億歐元,歐元區政府機構債券增長10億歐元至399億歐元。
匯價日高1.3075,日低1.2992,尾盤在1.3030附近整理;匯價日昇跌率-0.268%,日漲跌幅-0.004,收於1.3026點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統有呈死叉空頭排列態勢,匯價位於其下附近、30日均線之下,顯示短線與短中線向空的概率繼續增大。匯價若受壓於1.3060之下則短線向空,下擋支橕位於1.2990、1.2940;若站穩於1.3060之上則上擋壓力位於1.3110。1.3060與1.3190為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價若受壓回落於1.3100之下則周線向空,下擋周線支橕位於1.2950、1.2800;上擋周線壓力位於1.3260。1.3100與1.3420分別為匯價周線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,匯價可能(或許仍應從從12月7日日高1.3470起算進入調整)已自12月30日日高1.3667進入較大級別調整之中。暫謹慎認定自1.3667至1月7日日低1.3022結束5-3-5結構的鋸齒形態A波下跌,跌幅645點,下跌時間7個交易日;自1.3022至1月12日日高1.3292為過渡波反彈,反彈幅度275點,可能自1.3292進入再一個5-3-5的鋸齒形態下跌波動之中。或許應認定匯價自1.3292進入C波的5波下跌之中(1.3667至1.3022為C波的C波1、C波2、C波3,至1.3292為C波4)。
今日,匯價有望震蕩蕩理或震蕩盤跌。
今日強壓力1.3110,弱壓力1.3060;強支橕1.2940,弱支橕1.2990。
英鎊/美元
1月18日,英鎊震蕩盤跌。
英國皇家特許測量師學會(RICS)12月房屋價格指數意外由11月的-48上昇至-37,顯示英國房地產價格可能趨於穩定。RICS報告顯示,英國在經歷5次昇息後,房屋價格下降幅度正在放緩,為此英央自2004年8月以來一直維持基准利率4.75%不變,以阻止房價繼續下跌。
由於家庭用能源價格上漲,同時家具和食品價格提高,英國12月通貨膨脹年率明顯提高。統計局表示,英國12月消費者價格指數月增0.5%,通貨膨脹年率為1.6%。英國12月消費者價格指數高於預期,經濟學家原先預期為月增0.3%,年增1.4%。12月份通貨膨脹年率的提高,有接近英國央行2.0%目標的趨勢,降低了近期利率降低的可能性。
匯價日高1.8739,日低1.8522,尾盤在1.8660附近整理;匯價日昇跌率0.403%,日漲跌幅0.0075,收於1.8666點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統已呈空頭排列但跌勢趨緩,匯價位於其間偏下及30日均線之下,顯示短中線向空的概率繼續增大,短線有整理要求。匯價若受壓於1.8670之下則短線向空,下擋支橕位於1.8600、1.8530;上擋壓力位於1.8740、1.8810。1.8670與1.8810為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價若受壓於1.8710之下則周線向空,上擋周線壓力位於1.8900、1.9000;下擋周線支橕位於1.8600、1.8300。1.8710與1.9270為匯價周線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價已自16日日高1.9551進入較大級別調整之中。日線看,A波(3-3-5)調整已至末段,或許已經在1.8450-1.8500結束,可能已經進入較大級別B波反彈。不排除繼續震蕩盤跌運行下降楔形等形態做延伸下跌的可能。
今日,匯價有望震蕩整理。
今日強壓力1.8800,弱壓力1.8740;強支橕1.8540,弱支橕1.8600。
澳元/美元
1月18日,澳元震蕩盤跌。
新西蘭經濟研究機構(NZIER)調查報告顯示,新西蘭第四季度商業信心指數出現上昇,但前景仍較為暗淡。新西蘭經濟研究機構表示,只有6%的企業預期在未來6個月整個商業環境會惡化,第三季度企業預期商業環境會惡化的比例為16%。新西蘭經濟研究機構表示,16%的建築企業預期未來6個月商業環境會趨於改善。新西蘭第四季度商業信心指數出現改善對全年該指數的影響十分有限,絕大多數行業對2004年所持的看法較2003年要更為悲觀。新西蘭經濟研究機構稱,新西蘭央行收緊的貨幣政策無疑加劇了商業信心指數的下降。新西蘭儲備銀行在2004年連續6次上調利率,到2004年底官方利率達6.5%。12月新西蘭儲備銀行警告采取進一步的貨幣政策將是必要的。但新西蘭經濟研究機構認為利率水平不大可能再度會上調。
新西蘭統計局公布數據顯示,受電力價格、旅游費用及住房建設成本上昇影響,新西蘭04年第四季度消費者價格指數(CPI)較前季上昇0.9%,超出經濟學家上昇0.7%的預期值。第三季度CPI增幅為0.6%。第四季度CPI年比增長2.7%,為自2002年來最快增速。第四季度非貿易商品價格季比上昇1.1%,年比上昇4.3%。貿易商品價格季比及年比均分別上昇0.7%。盡管如此,新西蘭目前的通脹水平還不足以促使央行加息。為將年通脹率控制在1%至3%的目標水平,新西蘭央行04年六次加息。經濟學家預期央行至少在6月前會將基准利率維持於6.5%不變。
匯價日高0.7586,日低0.7503,尾盤在0.7555近整理;匯價日昇跌率-0.264%,日漲跌幅-0.002,收於0.7555點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統與30日均線有擺脫橫行纏繞收斂集聚轉而呈死叉之勢,匯價位於其下附近,顯示短線與短中線向空的概率增大。匯價若受壓於0.7570之下則短線向空且短中線向空的概率增大,下擋支橕位於向0.7540、0.7510,上擋壓力位於0.7600、0.7630。0.7570與0.7630為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價若受壓於0.7600之下則周線向空,下擋周線支橕位於0.7510、0.7410、0.7310;上擋周線壓力位於0.7700、0.7800,繼續上破周線向多。0.7600與0.7800分別為匯價周線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自11月26日日高0.7946結束進入較大級別調整之中。匯價自12月10日日低0.7443至12月31日日高0.7842結束B波進入C波下跌之中;或許已經在1月12日日高0.7697結束4波整理進入5波下跌之中,跌破0.0.7540則此種波計數概率增大,目標可暫看0.7440或0.7340一線。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。
今日強壓力0.7600,弱壓力0.7570;強支橕0.7510,弱支橕0.7540。
歐元/日元
1月18日,匯價震蕩盤跌。
匯價日高134.35,日低133.09,尾盤在133.20附近整理;匯價日昇跌率-0.120%,日漲跌幅-0.16,收於133.17點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統呈空頭排列,匯價位其下及30日均線之下,顯示短線與短中線向空的概率繼續增大,短線超賣下探若受到支橕則有望進入震蕩整理。匯價若受壓於133.30或133.80之下則短線向空,下擋支橕位於132.90、132.40。133.80為匯價短線向空的分界線。
周技術指標顯示,匯價若受壓於135.10之下則周線向空,下擋周線支橕位於132.00,上擋周線壓力位於137.10。135.10與139.10為周線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自2003年11月14日當周周低124.15結束較大級別A波下跌進入大B波反彈至今,現已運行至B3波反彈末段的概率較大,可能現運行在B3波的4波下跌末段,在132.00-133.00附近受到支橕則有望進入B3波的5波上昇波動之中。但須對匯價在141.00一線構築大雙頂的可能性保持警惕,若下破132.00則進入大C波下跌的概率增大。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。
今日強壓力133.80,弱壓力133.30;強支橕132.40;弱支橕132.90。(中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京以上為個人觀點,僅供參考;據此入市,風險自擔。匯市有風險,投資請慎重。)
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